本報記者 王寧

    8月11日，中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱中期協(xié)）發(fā)布了《期貨和衍生品投資基金合同特別指引》（以下簡稱《指引》）征求意見，此舉旨在為進(jìn)一步對私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品在期貨和衍生品市場的投資行為加強(qiáng)自律監(jiān)管。

    據(jù)了解，《指引》主要原則包括三方面：一是強(qiáng)化信義義務(wù)，完善信息披露要求。其中，對基金管理人明確提出，應(yīng)當(dāng)對基金募集、運(yùn)行和終止的產(chǎn)品全生命鏈條，提供合理的信息披露內(nèi)容，包括但不限于運(yùn)行風(fēng)險、交易策略、交易對手方、費(fèi)率安排等。

    二是抓牢源頭監(jiān)管，確保結(jié)果控制。主要強(qiáng)調(diào)投資者適當(dāng)性的切實(shí)落地，使投資者能夠快速獲取有效信息，避免信息欺詐；同時，提升資管合同的實(shí)質(zhì)性作用，強(qiáng)化信義義務(wù)在基金合同中作為合同義務(wù)的體現(xiàn)，轉(zhuǎn)變投資者在簽訂合同時的弱勢地位，提升合同在保護(hù)投資者利益和基金效率時的作用。

    三是引入原則性監(jiān)管，兼顧靈活性操作。明確基金合同核心框架，有助于推動適當(dāng)性精準(zhǔn)落地，也有助于監(jiān)管動態(tài)跟隨發(fā)展迅速的基金行業(yè)；另一方面，原則性監(jiān)管可以有效避免基金進(jìn)行規(guī)則套利規(guī)避監(jiān)管，充分體現(xiàn)監(jiān)管的實(shí)質(zhì)目標(biāo)和基金的運(yùn)行特點(diǎn)。

    《指引》共計二十四條，主要包括如下內(nèi)容：一是明確期貨和衍生品投資特點(diǎn)，細(xì)化特別風(fēng)險揭示；二是強(qiáng)化信息披露要求，提高透明度；三是明確投資策略，防止策略風(fēng)格飄移；四是明確估值方法；五是重大事項披露；六是風(fēng)險控制體系；七是展示基金管理人信用情況；八是底線性禁止行為。

（編輯 田冬）