■桂小筍

    5月7日，恒立實(shí)業(yè)發(fā)展集團(tuán)股份有限公司、福建紫天傳媒科技股份有限公司等5家上市公司發(fā)布公告稱，因未按規(guī)定期限披露定期報(bào)告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案。

    事實(shí)上，上市公司未如期披露定期報(bào)告可能基于多種原因。有些公司因未聘請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)或臨時(shí)更換審計(jì)機(jī)構(gòu)導(dǎo)致無(wú)法出具年報(bào)；有些公司則是在年報(bào)編制及審計(jì)過(guò)程中，涉及財(cái)務(wù)信息等相關(guān)重要事項(xiàng)未能完成核實(shí)查證程序，需與相關(guān)方進(jìn)行多輪協(xié)調(diào)溝通，導(dǎo)致定期報(bào)告逾期。但無(wú)論是哪種原因，都反映出這些公司在內(nèi)部治理、財(cái)務(wù)管理以及與審計(jì)機(jī)構(gòu)合作等方面存在缺陷和不足。而這也可能導(dǎo)致投資者無(wú)法獲取準(zhǔn)確信息，影響信心。

    筆者認(rèn)為，改善上述情形，可以從三個(gè)維度發(fā)力，第一是從監(jiān)管維度強(qiáng)化規(guī)則執(zhí)行與違規(guī)懲處；第二是從公司維度提升治理水平與信息披露質(zhì)量；第三是從投資者維度加強(qiáng)權(quán)益保護(hù)。

    首先，監(jiān)管部門(mén)可進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)則執(zhí)行力度，對(duì)于未按時(shí)披露年報(bào)等信息披露違規(guī)行為，嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行懲處，絕不姑息。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若上市公司未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未披露，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在這個(gè)過(guò)程中，監(jiān)管部門(mén)可進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)上市公司的日常監(jiān)管，建立動(dòng)態(tài)監(jiān)管高頻交易數(shù)據(jù)機(jī)制，對(duì)異常交易行為實(shí)施實(shí)時(shí)監(jiān)控與預(yù)警，防止中小股東利益受損。

    其次，公司要提升自身治理水平，完善治理結(jié)構(gòu)，建立健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，確保決策的科學(xué)性和公正性。

    上市公司必須高度重視信息披露工作，不僅要按時(shí)披露年報(bào)，還要保證信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。除了強(qiáng)制性披露的信息，上市公司還應(yīng)積極對(duì)可能影響未來(lái)業(yè)績(jī)的重要事項(xiàng)進(jìn)行自愿性披露，如披露技術(shù)創(chuàng)新、新業(yè)務(wù)發(fā)展的進(jìn)展情況等，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信任。

    最后，市場(chǎng)各方應(yīng)合力持續(xù)加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)。未來(lái)可建立優(yōu)先賠付投資者損失，再向責(zé)任主體追償?shù)耐顿Y者權(quán)益保護(hù)體系。

    必須認(rèn)清，作為上市公司的“定期體檢報(bào)告”，定期報(bào)告的及時(shí)、準(zhǔn)確發(fā)布，是保障投資者權(quán)益的重要前提，持續(xù)提升信息披露質(zhì)量，對(duì)增強(qiáng)投資者信心，乃至資本市場(chǎng)的健康發(fā)展都至關(guān)重要。