擇遠

    “此公司不是在去擔保的路上就是在擔保。”這是投資者在一家上市公司的股吧里留下的一句話。

    投資者之所以會有這樣的感慨，是因為根據(jù)該公司11月4日發(fā)布公告稱，又要為其他公司進行貸款置換提供階段性擔保。由此，累計擔保余額占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例約為248.75%。

    上市公司對外提供擔保，并不少見。這是與公司經(jīng)營、融資密切相關的自主決策事項，是上市公司日常經(jīng)營中必要的經(jīng)營活動之一。但在筆者看來，上市公司進行對外擔保，一定要對這一行為負責。

    首先，要不觸犯相關的法律法規(guī)。這方面，相關的法律法規(guī)已有明文規(guī)定。比如，從證監(jiān)會層面來看，為規(guī)范上市公司對外擔保行為和防范對外擔保風險，證監(jiān)會分別發(fā)布了《關于規(guī)范上市公司與關聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》和《關于規(guī)范上市公司對外擔保行為的通知》。

    其次，要防范風險的發(fā)生。這就要求上市公司要注意自身的擔保行為是否越界，要避免讓擔保行為成為潛在的風險和懸掛在公司頭上的“達摩克利斯之劍”。因為當上市公司之間、上市公司與母子公司之間或關聯(lián)企業(yè)之間一旦形成了擔保網(wǎng)絡，如果鏈條上的其中一家公司出現(xiàn)了問題，會引發(fā)“多米諾骨牌”效應，帶來巨大影響：既會給上市公司帶來重大損失，影響正常經(jīng)營，也會對投資者的合法權益造成侵害。

    第三，要防范違規(guī)擔保行為的發(fā)生。市場上，違規(guī)擔保行為并不少見，比如，有的私刻公章以上市公司名義為實際控制人違規(guī)提供擔保。這種行為嚴重破壞了上市公司規(guī)范運作底線，擾亂了證券市場秩序，一直以來都是監(jiān)管的一個重點。

    我們看到，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》提出，對資金占用、違規(guī)擔保等嚴重侵害上市公司利益的行為，要依法嚴肅清查追償，限期整改；國務院發(fā)布的《關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》明確提出嚴肅處置違規(guī)擔保、資金占用問題。

    此外，證監(jiān)會多次就違規(guī)擔保問題表態(tài)。比如，對于資金占用、違規(guī)擔保等風險苗頭或者已構成違規(guī)事實的行為，必須予以嚴厲打擊，做到“打早、打小、打疼”。

    這是遠遠不夠的。筆者認為，監(jiān)管部門還要進一步加強相關風險的監(jiān)測，做好摸底工作，預判可能發(fā)生的風險并提前制定好相應的舉措。同時，還要加大對違規(guī)擔保行為的追責力度，讓上市公司規(guī)規(guī)矩矩做事。

    上市公司要履行好相關審議程序，及時做好信息披露工作。同時，要對可能存在的違規(guī)擔保及時做好自查工作，不讓違規(guī)擔保行為有露頭的機會，避免利益輸送的發(fā)生。