上周五以來A股市場整體震蕩走強，創業板市場在此期間的表現則更為強勢。來自多家私募機構的最新策略顯示，當前創業板市場整體估值已接近歷史最低水平、小盤股政策面顯著偏暖，綜合私募小盤股倉位比例處于歷史低位、未來富時羅素指數等外資資金將持續均衡配置A股大中小盤股票等因素，短中期內創業板市場有望迎來階段性強勢。

    估值仍運行于歷史低位

    盡管本周二市場整體出現較為明顯的回調，但創業板指數在兩市主要股指中依舊表現最為強勢。統計數據顯示，從上周五的盤中低點至本周二收盤，上證指數、深證成指、滬深300、中小板指和創業板指的區間漲幅，分別為5.92%、6.93%、5.78%、6.52%和9.03%，創業板顯著領漲。

    從創業板估值角度看，財匯大數據終端最新統計顯示，截至10月23日收盤，創業板指數在經過近幾個交易日震蕩上漲之后的最新市盈率（整體法）仍然僅為28.92倍。這一估值水平甚至低于創業板指數歷史低點時（2012年12月4日創出的585.44點）29.15倍的市盈率水平。整體而言，從歷史縱向對比角度看，相對于A股其他主要股指，目前創業板市場的市盈率估值要更加“便宜”。

    多因素驅動創業板走強

    對于短中期創業板市場的整體投資研判，目前多家私募機構逐步扭轉前期的悲觀看法，整體策略較之前一段時間明顯轉多。

    源樂晟認為，前期市場連續加速下跌，場內的杠桿資金加速出清，兩融余額僅剩不到7700億，回到2014年水平。整體看，創業板權重股等板塊的反彈，推動了近幾個交易日市場的走強。從目前看，市場的悲觀情緒已經緩解，未來一段時間內，創業板市場有望進入自我修復階段。

    朱雀投資也認為，在政策面整體顯著轉暖的背景下，投資者應積極跟蹤經濟走勢、政策落實及企業盈利等情況，對創業板等個股的具體操作中可適當逆向。該私募還指出，中國經濟面長期向好的趨勢不會改變，科技、消費領域的巨大發展空間仍將長期存在。下一步將會在主板和創業板市場中，專注發掘具備“關鍵方向正確、企業具備核心競爭力、領頭人有能力”特征的優質公司。

    此外，有私募機構分析指出，相對于MSCI指數在A股市場中納入的個股標的，富時羅素將A股納入指數時的投資范圍均衡涵蓋大中小盤股票，未來富時羅素相關指數的資金持續流入，對于創業板個股也將會有更好的支撐作用。

    與此同時，來自私募排排網的最新統計測算則進一步顯示，隨著今年私募基金在大盤股配置比重的持續上升，截至今年三季度末時，私募機構在創業板等小盤股上的配置倉位比重已經降至2015年9月以來的相對低位，在大盤股上的相對倉位占比也已經顯著超過小盤股。從機構博弈和市值風格角度看，未來短中期的A股運行，也將相對更加有利于創業板等小盤股板塊的表現。