自從2015年固定收益資深人士饒剛加入東方紅資產管理，其固定收益團隊逐步發展為近30人，匯聚了投資、研究、信評和交易等多領域人才，側重長期考核，以獲取絕對收益為目標，追求風險調整后收益的最大化，不斷創造長期穩健回報。日前，中國證券報記者對東方紅資管固收團隊進行了專訪。

    打造團隊

    從2015年開始，東方紅固定收益團隊實現快速擴容，吸引了眾多經驗豐富、優勢互補的資深人士加盟，步入發展的進階之路。目前，東方紅固定收益團隊已配齊了從公募基金、私募產品、信用評級及宏觀研究的諸多資深人士。

    作為東方紅資產管理副總經理，在饒剛看來，一只優秀固收團隊的人才配置應當不局限于現有產品線，而是要著眼長期、放眼全局，在業務整體規劃的基礎上，配備不同特長的人才隊伍，團隊結構要注重多元互補，考核要科學合理長期。

    首先是在團隊中建立統一的文化和投資理念，注意控制波動，追求風險調整后收益最大化，力求產品的長期業績。其次是建立長期考核機制，不追求短期業績排名，給予基金經理和投資經理相對較長的考核周期，以長期絕對收益為考核目標，不僅考察個人管理的產品業績，更注重考察其對團隊的貢獻，推動整個團隊業績的提升。再次是要求投研人員勤奮細致，能夠不斷地學習和思考，擁有自己的判斷力，并樂意于團隊分享和協作。

    嚴控風險

    數年之間，東方紅固收團隊已經歷債市牛熊周期的考驗，建立起完善的信用評級體系和嚴謹的風險控制機制，將“自上而下”的宏觀策略與“自下而上”的信用債投資有機結合，全面建立了三個維度的立體化投資策略：一是以宏觀研究為指導的債券交易策略；二是以風險控制為基礎的多元資產配置策略。三是以個券研究為基礎的信用債投資策略。

    對此，饒剛表示，東方紅固收團隊一直是在控制風險的基礎上進行積極主動管理，追求較高的夏普比率，關注風險波動性和收益的合理比例，目的是為投資人實現資產長期穩健增值。

    他強調，對固收投資的考核，不能看短期的業績排名，因為這不能代表長期的投資實力，也不能為投資人賺取持續穩定的回報，而是看重長期收益、重視控制波動，防范回撤風險。因為產品凈值波動較大容易動搖投資者信心，造成追漲殺跌，難以獲得長期投資收益。通過降低產品業績波動，可以讓投資者維持平和心態，在長期的持有中享受到超額回報。

    近年來信用債市場風險頻發，然而東方紅固收團隊憑借出色的信用評估能力和風險控制能力，穩健管理，實現“零踩雷”。對此，饒剛認為，債券投資最終的目標一定是追求絕對收益，而嚴格控制風險是固定收益領域投資的核心要素，既不能低估風險，也不能錯過機遇。

    對于債券投資風險，東方紅固收團隊主要從以下三個維度來進行規避：一是積極進行風險的甄別和管控；二是相信主動管理的力量；三是充分考慮中國經濟的實際情況和中資企業的信用特點，建立較為完善的風險管理體系。