受五一假期間利好消息影響，周三滬深兩市雙雙高開，但全天均出現沖高回落的走勢，上證指數盤中最高逼近3100點，收盤微跌0.03%報3081點；創業板指數早盤一度上漲1.46%，但隨后回落泛綠，收盤小幅下跌0.22%報1801點。從盤面來看，醫藥、釀酒等防御性板塊表現較強，煤炭、國產軟件、衛星導航等板塊位居跌幅前列。個股賺錢效應較弱，年報以及季報出現業績地雷的個股遭遇重挫，兩市近50只個股跌停，而漲停的個股不足30只。

    展望5月份行情，越聲理財表示，雖然A股市場在5月份沒有出現開門紅，但紅五月值得期待。首先，資管新規靴子落地。4月27日，央行、銀監會、證監會等聯合印發了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》。本次《資管新規》正式文件，跟意見稿相比，打破剛性兌付、實現凈值化管理、防止多層“嵌套”，嚴禁表內資管等實質性內容并沒有任何動搖和改變。但過渡期延長至2020年底，相比征求意見稿的2019年6月額外增加1年半，超出市場預期。資管新規的靴子落地，有助市場企穩。

    其次，政策面釋放積極信號。此前，央行宣布從4月25日起，下調大型商業銀行等銀行人民幣存款準備金率1個百分點，釋放增量資金約4000億元，貨幣政策進行微調，從原來的中性偏緊轉為中性偏寬松。4月23日，中共中央政治局召開會議強調，要把加快調整結構與持續擴大內需結合起來，首次提出要推動信貸、股市、債市、匯市、樓市五大市場健康發展，“推動”這一字眼表明了高層釋放出比過去更加積極的信號。從央行進行定向降準到政治局會議的精神，政策面已經釋放了積極的信號。

    第三，北上資金加速進場。4月份滬股通資金累計凈流入274.6億元，深股通累計凈流入111.92億元，4月份北上資金合計凈流入386.52億元，創近一年多新高。2018年1-3月份北上資金流入凈額分別為351億元、-26億元、97億元，顯然，4月份北上資金已經呈現加速進場的態勢。值得的注意的是，從5月份開始，滬股通和深股通的每日額度將擴大四倍，由原來的130億元擴大至520億元，昨日滬股通、深股通分別凈流入23億元、23億元，合計達到46億元。歷史經驗表明，在震蕩市場北上資金加速進場時，往往是市場的底部。

    第四、A股“入摩”進入倒計時。按照相關時間表，A股正式納入MSCI指數的時間是今年6月1日，截至目前僅剩一個月時間，A股“入摩”正式進入倒計時。根據計劃，MSCI明晟將在6月1日和9月1日分階段將A股納入其新興市場指數，預計最初將觸發150億美元-200億美元的外資流入A股流入市場。

    越聲理財認為，市場震蕩整理，量能萎靡，資金觀望情緒濃厚，實屬正常。政策面密集釋放了積極信號，政策底已經明朗；作為市場聰明的資金，外資已經通過滬股通深股通在4月份跑步進場；MSCI和養老金等逾千億增量資金也已準備就緒；滬指月線三連跌后大概率反彈。因此，對5月份行情積極樂觀，建議逢低布局創藍籌、估值合理的優質成長股，主題上關注獨角獸、先進制造等主題。