■張穎

    本周A股市場圍繞2600點展開爭奪戰(zhàn)。截至昨日收盤，上證指數(shù)失守2600點，報2598.85點，累計周漲幅達1.9%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指累計周漲幅分別為1.58%和1.06%，成交量略有放大，顯示出“滬強深弱”的態(tài)勢。

    值得關(guān)注的是，本周在大盤放量反彈中，截至周五收盤，整個A股市場市值為44.4萬億元，較上周五市值增加9076.3億元。其中，在申萬一級的行業(yè)中，非銀金融（2822.4億元）、銀行（2178.4億元）和房地產(chǎn)（1346.7億元）等三行業(yè)本周市值增加均超1000億元。

    市值的驟增必然伴隨著股價的上漲，從市場表現(xiàn)來看，本周非銀金融行業(yè)指數(shù)漲幅居首，累計周漲幅達8.63%。房地產(chǎn)和銀行等行業(yè)周漲幅分別為8.08%和3.23%。

    可以看到，本輪市場反彈的主要動因還是上周末高層的集體喊話利好A股，使得業(yè)內(nèi)人士普遍認為，“政策底”已經(jīng)來臨。

    在政策的密集出臺下，市場短期有所穩(wěn)定，信心也有所提振，投資機會也不斷呈現(xiàn)。

    通過梳理本周的市場變化，可以發(fā)現(xiàn)本輪反彈具有兩大邏輯。

    首先，有觀點認為，本輪A股市場的上漲是一場為了解決上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押危機的反彈。

    分析人士表示，A股市場經(jīng)過大幅震蕩下跌后，估值泡沫已經(jīng)大大釋放，解決股權(quán)質(zhì)押危機成為市場各方的共識，一旦股權(quán)質(zhì)押危機警報解除，本輪反彈的內(nèi)在演進邏輯就接近完成。

    其次，金融股擔任了本輪反彈行情的急先鋒。分析人士認為，近期重磅利好頻出，大金融與周期性板塊接力維穩(wěn)盤面，在此環(huán)境下A股反彈就此戛然而止并不符合邏輯。

    可以看到，周一，滬深兩市跳空高開高走，在券商股、銀行股的推動下，大幅飆升。隨后幾個交易日中，房地產(chǎn)、煤炭、有色金屬以及鋼鐵等板塊依次表現(xiàn)。對此，分析人士認為，本輪市場的反彈邏輯主要圍繞著低價藍籌股進行。其中包括兩類標的，一是低估值的大藍籌股；二是具備高成長性的超跌股。

    短期來看，業(yè)內(nèi)人士表示，券商、銀行、保險“金融三兄弟”接連扛起護盤大旗，上漲較多，需要進入中場休息。這就使得后續(xù)熱點板塊快速切換，資金也變得快進快出，這是筑底過程中經(jīng)常看到的，而短線投資機會總在熱點切換時涌現(xiàn)。

    綜上所述，本輪反彈行情可能會一波三折，畢竟市場信心極度脆弱之后，恢復之路不會一帆風順。然而，長期看來，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，外資的持續(xù)看好并抄底，加上國內(nèi)政策推動長線資金流入股市，未來A股資金面狀況良好，目前的估值底部區(qū)域是絕佳的長線入場機會。預計后市將呈現(xiàn)震蕩向上格局，投資者可重點關(guān)注白馬消費龍頭股及金融股。