本報記者 王寧

    近日，嘉實競爭力優(yōu)選擬任基金經(jīng)理洪流認為，2021年的A股市場是一個震蕩的牛市，或者說是一個長期結(jié)構(gòu)性牛市的延續(xù)，主要原因在于中國居民大類資產(chǎn)面向權(quán)益資產(chǎn)配置正在進行中，而中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級也在不斷優(yōu)化。“由于居民大類資產(chǎn)面向權(quán)益市場的增配和機構(gòu)投資者占比的穩(wěn)步增長，中國市場可能會處于長期結(jié)構(gòu)性慢牛的狀態(tài)，大家很難拿到便宜的優(yōu)質(zhì)公司籌碼，所以對超額收益的獲取會變得更復雜。未來資產(chǎn)管理公司之間比拼的還是研究的前瞻性和深度研究，以及研究平臺的延展性。”

    據(jù)悉，洪流長期關(guān)注大消費、先進制造、醫(yī)藥、科技四大賽道，以及順周期資產(chǎn)，行業(yè)均衡配置。2月22日首發(fā)的嘉實競爭力優(yōu)選既可以投資于A股，也可以投資于中國香港市場，未來將立足于中國本土經(jīng)濟的增長確定性，同時兼顧到海外資產(chǎn)的稀缺性，基于風險收益比，基于產(chǎn)業(yè)布局的平衡，做戰(zhàn)略性的長期配置。投資比例上，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標的股票的比例占股票資產(chǎn)的0%-50%。

    在洪流看來，平衡投資的核心是性價比，就是判斷風險收益比的高低，重點關(guān)注具有“三好學生”特征的優(yōu)質(zhì)公司，選擇兼?zhèn)涑砷L和價值屬性的公司，即好行業(yè)、好公司、好價格。好行業(yè)指的是具有成長空間且被低估的行業(yè)，好公司是指行業(yè)中具備競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，合理估值指的是風險收益比。

（編輯 田冬）