今年二季度以來，以消費(fèi)、醫(yī)藥、金融龍頭為代表的“茅指數(shù)”和以新能源、半導(dǎo)體龍頭為代表的“寧指數(shù)”出現(xiàn)了分庭抗禮的格局。

    不過在7月26日“茅指數(shù)”“寧指數(shù)”選擇了攜手下跌，截至收盤兩大指數(shù)的跌幅都超過了4%。與“茅指數(shù)”重疊度較高的滬深300、上證50指數(shù)也大幅下跌，并創(chuàng)下階段新低。值得一提的是，滬深兩市成交額達(dá)到1.42萬億元，再次刷新了年內(nèi)新高，而這也是今年7月以來兩市成交額第三次創(chuàng)出新高。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年7月以來，滬深兩市已經(jīng)有多個交易日成交額突破了1.3萬億元。對此，有分析認(rèn)為，這可能反映了在6月業(yè)績考核期過了之后，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)又開始調(diào)倉了。

    “茅指數(shù)”“寧指數(shù)”遭重挫

    7月26日，“茅指數(shù)”“寧指數(shù)”出現(xiàn)攜手下跌，截至收盤兩大指數(shù)的跌幅都超過了4%。具體到細(xì)分行業(yè)層面，“茅指數(shù)”中占比較高的白酒、醫(yī)藥、家電、大金融等行業(yè)都出現(xiàn)了較大幅度的下跌。不過“寧指數(shù)”中占比較高的新能源、半導(dǎo)體仍然較為抗跌，而真正拖累“寧指數(shù)”的是醫(yī)美等行業(yè)的大幅下挫。

    對此，有分析認(rèn)為，醫(yī)美、醫(yī)療行業(yè)的大幅下跌是受到了最近外盤教育板塊暴跌的拖累。

    此外，市場上與“茅指數(shù)”重疊度較高的滬深300、上證50、中證100等指數(shù)也大幅下跌，并創(chuàng)下階段新低。

    值得關(guān)注的是，7月26日，北上資金出現(xiàn)了大幅凈流出。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，北上資金凈流出規(guī)模達(dá)128億元。與此同時，外資持股較為集中的食品飲料、醫(yī)藥、消費(fèi)服務(wù)行業(yè)也跌幅居前。

    兩市市值最高的個股貴州茅臺也罕見下跌超5%。據(jù)海通證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計，2014年以來，貴州茅臺單日跌幅超5%共有14次，其中前期已經(jīng)下跌20%以上后再大跌5%共發(fā)生了4次，包括：2015年7月和8月、2018年10月底以及今年7月26日。

    公募基金可能開始調(diào)倉

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，7月26日盤后多家主流券商的策略團(tuán)隊(duì)對市場的大幅下跌發(fā)表了觀點(diǎn)，多位策略首席分析師認(rèn)為，26日的大幅下跌與短期的情緒宣泄有關(guān)，未來A股的結(jié)構(gòu)性行情特征有望持續(xù)。

    例如，較早提出“寧組合”的安信證券策略團(tuán)隊(duì)在盤后發(fā)布觀點(diǎn)指出：“我們認(rèn)為外資或市場對于有關(guān)政策的解讀可能存在誤讀，情緒宣泄不可持續(xù)。”

    安信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，對于A股市場核心賽道而言，我們不認(rèn)為有合理邏輯可推斷未來政策將改變新能源汽車的趨勢，改變半導(dǎo)體的趨勢，我們也不認(rèn)為市場應(yīng)擔(dān)心未來政策會根本改變中國醫(yī)療服務(wù)、CXO、次高端與高端白酒的基本面。另外，未來，自主可控是中期難以扭轉(zhuǎn)的大勢。安信證券策略團(tuán)隊(duì)判斷，A股震蕩整固之后方向依然是向上，這個階段主線依然將圍繞在高景氣的制造升級硬科技領(lǐng)域，包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、軍工等，同時制造升級推動消費(fèi)升級的趨勢不會改變，對醫(yī)療消費(fèi)等領(lǐng)域中期仍然抱積極態(tài)度。

    海通證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)稱，市場短期調(diào)整，主要是受到部分行業(yè)監(jiān)管政策誘發(fā)的情緒恐慌。對市場中期保持樂觀，宏觀流動性中性、微觀資金面充裕，企業(yè)ROE依舊在擴(kuò)張，市場風(fēng)險偏好處于歷史略偏高未過熱，這些因素將支撐下半年市場中樞抬高。

    值得一提的是，7月26日滬深兩市成交額達(dá)1.42萬元，再次刷新了年內(nèi)新高，而這也是今年7月以來兩市成交額第三次創(chuàng)出新高。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年7月以來，滬深兩市已經(jīng)有7個交易日成交額突破了1.2萬億元，并有3個交易日的成交額創(chuàng)出了年內(nèi)新高，這和去年7月兩市成交額迭創(chuàng)新高有些類似。

    而去年下半年，A股的風(fēng)格出現(xiàn)了一次明顯切換，周期板塊取代了上半年的消費(fèi)、醫(yī)藥，成為主流資金追捧的對象。

    某券商首席策略分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年7月A股成交情況的趨于活躍，可能反映了在6月業(yè)績考核期過了之后，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)又開始進(jìn)行了較為積極的調(diào)倉。