本報記者 吳曉璐

    1月16日，北向資金凈流入A股158.43億元，已經(jīng)連續(xù)9個交易日凈買入。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月16日，在2023年的前10個交易日里，北向資金凈買入達798.58億元。從行業(yè)來看，非銀金融、電力設備、食品飲料三個行業(yè)凈流入金額居前。

    接受采訪的專家認為，由于中國疫情防控舉措的優(yōu)化、房地產(chǎn)支持舉措不斷出臺、上市公司本身盈利支撐以及A股估值處于低位，外資普遍對2023年的中國市場積極樂觀，海外基金在中國的配置逐步反彈。

    對中國經(jīng)濟預期

    好于海外主要經(jīng)濟體

    實際上，北向資金此輪加倉始于2022年11月份。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年11月份和12月份，北向資金凈流入分別為600.95億元、350.13億元。自今年1月4日以來，北向資金已經(jīng)連續(xù)9個交易日凈買入。外資加倉A股，則是對中國經(jīng)濟前景的積極樂觀。

    “中國疫情防控舉措的優(yōu)化，使得我們對2023年中國經(jīng)濟增長的預期提高，此外，我們認為宏觀政策依然會保持寬松，這對股票市場表現(xiàn)都是有利的。”高盛研究部中國股票策略分析師付思對《證券日報》記者表示，相反的，海外主要經(jīng)濟體依然面臨通貨膨脹率高企，貨幣政策偏緊，同時經(jīng)濟增長承壓的情況，這使得中國股票市場相對于其它股票市場更具有吸引力。伴隨疫情防控政策的優(yōu)化，海外基金做空中國股票或繼續(xù)維持超額低配的下行風險明顯高于做多，因此，海外基金在中國的配置逐步反彈，帶動了資金流入A股市場。

    貝萊德智庫首席中國經(jīng)濟學家宋宇對《證券日報》記者表示，2023年，歐美發(fā)達國家經(jīng)濟增長速度正逐步放緩，中國在放開疫情防控和持續(xù)的政策支持下，GDP增速有望回到正常水平。在發(fā)達國家步入衰退，中國外需承壓的背景下，內(nèi)需將成為拉動中國經(jīng)濟的主要力量。

    共同看好

    科技創(chuàng)新投資機遇

    從資金流向來看，北向資金集中買入非銀金融、電力設備、食品飲料行業(yè)。記者據(jù)wind資訊最新數(shù)據(jù)梳理，截至1月13日，今年以來，北向資金凈流入最高的是非銀金融、電力設備、食品飲料三個行業(yè)，分別凈買入110億元、102.82億元和98.3億元。

    付思表示，首先，疫情防控政策的優(yōu)化為消費板塊帶來上行空間，利好旅游、餐飲、娛樂、航空等對防疫措施較為敏感的板塊。然而，由于許多直接受益于疫情政策的消費股在近期飆升后的估值已經(jīng)高于周期均值，因此投資者也將有基本面復蘇潛力以及估值反彈潛力的其它板塊和個股納入考慮范圍。通過把不同行業(yè)2023年的市場共識營收和利潤預測以及估值水平與2019年新冠疫情前的水平相比較，發(fā)現(xiàn)金融以及一些周期板塊基本面和估值尚未完全恢復至疫情前水平，仍有機會受益于增長勢頭的改善。另外，食品飲料一直是A股市場深受外資喜愛的板塊，由于該板塊的龍頭公司具有相對穩(wěn)定的盈利增長能力且估值合理，因此，在外資資金流入強勁的時期，該板塊往往會受益。

    春節(jié)過后，A股逐步進入業(yè)績披露期。從長期來看，科技創(chuàng)新投資機會受到外資一致看好。

    貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，隨著業(yè)績期的來臨，市場的關注焦點會逐步回歸到業(yè)績的兌現(xiàn)上來，屆時盈利優(yōu)秀、可持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績的成長股也會迎來較好的表現(xiàn)。此外，自主可控及其他受益于科技創(chuàng)新而高速發(fā)展或?qū)⒂瓉肀l(fā)性增長的成長機會也值得關注。

    付思認為，隨著中國經(jīng)濟的復蘇，建議投資者在A股市場尋找長期戰(zhàn)略性投資機會，A股市場因其規(guī)模、流動性、多元化和產(chǎn)生超額收益的能力，為國際投資者提供了更強大的戰(zhàn)略投資理由。從主題上看，投資者可以在共同富裕和科技創(chuàng)新等戰(zhàn)略發(fā)展方向上找到更多的投資標的。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年北向資金凈流入A股900.2億元。孟磊預計，2023年北向資金凈流入將超2000億元。從近幾年來看，北上資金凈流入普遍在2000億元以上。中國的經(jīng)濟增長從底部出現(xiàn)反彈，經(jīng)濟恢復增長，加之美元見頂，全球利率下行，所以瑞銀對新興市場超配。在亞洲市場當中瑞銀超配的是中國的股票市場，所以從“低配股票再加超配新興市場和超配中國”的結(jié)合來看，預計整體海外資金回歸中國是和歷史均值差不多的水平。

（編輯 喬川川）