隨著經濟形勢好轉，美聯儲本周表示將逐漸出售抗疫企業債組合。市場人士認為，美聯儲此時退出疫情救濟措施時機合適，對市場影響有限。預計未來一段時間，美聯儲將和市場充分溝通并逐步退出寬松政策，將市場影響降至最低。

    當地時間6月3日，美國紐約聯儲公告稱，將從6月7日開始逐漸賣出其二級市場企業信貸工具（SMCCF）持有的投資于公司債券的交易所交易基金。此前一天，美聯儲公告稱將以有序漸進的方式縮小SMCCF下的投資組合規模，外界預計美聯儲于今年底前出售全部投資組合。

    SMCCF是美聯儲2020年3月23日設立的流動性工具，通過在二級市場購買投資級美國企業發行的公司債及符合條件的美國上市ETF，為市場上流通的優秀公司債券提供流動性以支持對雇主的信貸。

    中國外匯投資研究院副院長趙慶明表示，當前美國經濟恢復形勢較好，金融體系流動性較為充裕，現在或未來一段時間美聯儲退出救濟措施條件適當。

    美國供應管理協會（ISM）6月3日公布的數據顯示，5月美國ISM服務業指數為64，高于市場預期的63.2，創下1997年有數據統計以來最高紀錄；5月ISM制造業指數從4月的60.7升至61.2，高于市場預期的60.9，已是連續第12個月位于擴張區間。美聯儲本周在褐皮書調查報告中稱，疫苗接種率提高和疫情相關限制措施放寬對美國經濟影響積極，隨著疫苗接種加速，美國經濟前景良好。

    美聯儲官員表示，縮減企業信貸安排的決定并不意味著美聯儲退出寬松貨幣政策。業內認為，這是美聯儲寬慰市場，盡量減少對市場的影響。

    “從貨幣政策角度看，退出救濟措施是收緊邊際流動性，會慢慢推升利率。為降低對市場的不利影響，預計美聯儲在操作上會非常謹慎，會和市場充分溝通。在退出時也會循序漸進，市場不必過于恐慌。”趙慶明說。

    美聯儲在褐皮書中透露，美聯儲官員正考慮以何種速度減少貨幣政策支持。美聯儲將在6月15日至16日的會議上發布對利率、經濟增長、失業率和通脹的最新季度預測。景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀預計，市場將看到美聯儲內部出現分歧，與會者敦促美聯儲盡快開始縮減購債規模，外界或在會議記錄中看到美聯儲內部辯論增多的跡象。

    趙慶明認為，當前美國實體經濟狀況正加速改善，美聯儲退出救濟措施對美國實體經濟影響較小，但會影響美國金融市場，不過這種影響往往是短期的，因為金融市場更多還是由實體經濟和市場整體流動性決定。

    至于對國外市場的影響，趙慶明認為，在美國寬松政策退出初期，美元或有一定程度升值，資本會隨著美元升值回流美國，這對其他國家來說是不利的，因為其他國家尤其是新興市場國家貨幣或有適度貶值。但從另一個角度看，若本幣適度貶值，對這些國家出口或經濟增長有好處。整體上看，絕大多數新興市場和發展中國家所受影響應該可控。