周五上午盤，A股三大股指低開低走，午前跌幅略微縮窄，截止午盤，上證指數跌0.72%報3378.01點；深證成指跌1.15%報10116.26點；創業板指跌1.14%報2043.61點；滬深300跌0.76%報3862.75點；科創50跌0.96%報968.61點；北證50跌1.42%，報1404.1點。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-477.19億元。航運港口主力資金凈流入8.59億元居首，其次是航天航空（8.00億元）、采掘行業（7.14億元）、石油行業（7.06億元）、貴金屬（2.16億元）。互聯網服務主力資金凈流出-41.38億元居首，其次是軟件開發（-27.39億元）、汽車零部件（-26.76億元）、釀酒行業（-25.62億元）、文化傳媒（-22.11億元）。

    題材方面，冷鏈消毒、軍品防護、工程服務、勘探開采、煙花概念、勘探設備、深海油氣開采、活性炭、農林生物質發電、航運等漲幅居前。發制品、嬰童玩具、寵物用品、AI電商、除草劑、特斯拉robotaxi概念、絲綢、食用菌、真人影視互動游戲、投流代理等跌幅居前。

    熱門板塊

    油氣股掀漲停潮

    油氣股持續拉升，科力股份30%漲停，山東墨龍、新錦動力、東方環宇、洲際油氣等十余股漲停。

    點評：消息面上，以色列對伊朗發動襲擊，WTI原油期貨日內一度漲超9%。摩根大通分析稱，以色列攻擊伊朗核設施將使“基本情景”假設化為泡影。一旦中東爆發更大規模的沖突，導致霍爾木茲海峽被封鎖，在這種最壞情景下，伊朗石油出口可能減少210萬桶/日，油價將呈指數級增長，飆至120-130美元區間。當前市場計入了7%的最壞情景概率。

    貴金屬板塊強勢

    貴金屬板塊延續強勢，萃華珠寶漲停，西部黃金、曉程科技、曼卡龍、赤峰黃金、四川黃金等跟漲。

    點評：消息面上，國際金價早盤一度漲逾1%，逼近3430美元/盎司。中信建投證券指出，可以說所謂“對等關稅”的霸權主義正在加速全球“去美元化”，導致全球央行加大對黃金的凈買入，2022年—2024年全球央行年購金數量均超1000噸。全球央行疊加投資者的買入力量令金價呈現易漲難跌、重心不斷上行的格局。

    核污染防治概念發酵

    核污染防治概念震蕩沖高，捷強裝備20%漲停，北化股份、嘉戎技術、恒光股份、華強科技、華盛昌等沖高。

    點評：消息面上，據CCTV國際時訊報道，以色列總理內塔尼亞胡稱，伊朗位于納坦茲地區的主要鈾濃縮設施是以軍空襲目標。

    機構觀點

    光大證券：內外因素交織市場或維持整固狀態

    光大證券認為，近期國內政策仍積極發力，預計后續政策仍將持續落地。隨著中美兩國為“對等關稅”按下90天“暫停鍵”，短期內出口或將保持高增，預計消費仍是經濟修復的重要動能之一。內外因素交織之下，預計指數6月整體將保持震蕩。擴內需一直是近期國內政策的重點，未來有望持續迎來政策催化，此外，消費行業業績整體更具韌性，建議關注家居用品、食品加工、專業服務、休閑食品等行業。

    招商證券：重點圍繞傳統產能出清、新消費崛起、以及行業景氣度較高的領域布局

    招商證券研報稱，今年以來中小風格占優，A股漲幅中位數是2022年以來最高水平，市值因子是最顯著的因子，即市值越小表現越好。下一個階段應選擇當前SIRR比較高，并且半年報業績增速邊際改善的個股。除此之外，隨著經濟穩定度提高，業績邊際改善的高SIRR的300質量成長也有望逐漸崛起。行業配置方面重點圍繞傳統產能出清、新消費崛起、以及行業景氣度較高的領域布局，行業推薦重點關注：汽車、有色金屬、國防軍工、商貿零售、美容護理、化學制藥等。

    國泰海通證券：中國股市“轉型牛”的格局越來越清晰，戰略看多2025年

    國泰海通證券研報表示，中國股市“轉型牛”的格局越來越清晰，戰略看多2025年：遍歷沖擊和出清調整后，投資人對經濟形勢的認識已然充分，其對估值收縮的邊際影響減?。还善眱r格反應的是投資者對未來的預期，而預期變動的主要矛盾，已經從經濟周期的波動，轉變為貼現率的下降，尤其是無風險利率與風險認識的系統性降低；以化解債務、提振需求與穩定資產價格的中國政策“三支箭”，以“投資者為本”的資本市場改革，以新技術新消費的商業機會涌現，有助于重新提振投資者對長期的假設，中國股市邁向“轉型牛”。