構(gòu)建現(xiàn)代金融體系成為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的迫切要求。業(yè)內(nèi)人士認為，監(jiān)管政策正進一步推動金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟的本源，預(yù)計今年金融體制改革將進一步深化，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)將進一步優(yōu)化，金融結(jié)構(gòu)調(diào)整或有更多政策引導(dǎo)。

    金融創(chuàng)新不能脫離實體經(jīng)濟

    過去五年，我國金融業(yè)發(fā)展取得巨大成績，不僅有效應(yīng)對了國際金融危機后的嚴峻挑戰(zhàn)，為宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行保駕護航，也牢牢守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

    在取得巨大成就的同時，金融業(yè)也面臨一些問題，如資金“脫實向虛”，金融業(yè)與實體經(jīng)濟供需失衡、循環(huán)不暢；融資體系仍以間接融資為主，直接融資比重依然偏低；金融風(fēng)險隱患增加等。這些都呼喚現(xiàn)代金融體系的成型。

    “現(xiàn)代金融概念的提出，與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系前后映照、互通聲氣。”國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚日前在接受中國證券報記者采訪時表示。

    李揚認為，以服務(wù)實體經(jīng)濟為基本導(dǎo)向是現(xiàn)代金融體系建設(shè)的首要因素。“在具體的金融實踐中，國家一切金融活動、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都以實體經(jīng)濟的需要為出發(fā)點和落腳點，才能保證服務(wù)實體經(jīng)濟的承諾落到實處。”李揚說，今后金融要堅持惠民導(dǎo)向，為有真實金融需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)。

    中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對中國證券報記者表示，現(xiàn)代金融體系要明確定位于服務(wù)實體經(jīng)濟，不能脫離實體經(jīng)濟的需要。同時，現(xiàn)代金融體系要適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展，符合中國特色，既要解決經(jīng)濟發(fā)展中面臨的問題，又不能簡單采取“拿來主義”。現(xiàn)代金融體系要強調(diào)創(chuàng)新，通過服務(wù)模式和技術(shù)的創(chuàng)新，適應(yīng)經(jīng)濟需要、客戶需求和政策導(dǎo)向。

    李揚表示，金融創(chuàng)新不能偏離實體經(jīng)濟需要，要服務(wù)現(xiàn)代經(jīng)濟體系建設(shè)，不能搞規(guī)避監(jiān)管的創(chuàng)新，尤其要防止龐氏騙局；要完善中長期融資制度，滿足公益性產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施融資；建立普惠金融體系，支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和扶貧事業(yè)，要開發(fā)更多滿足群眾醫(yī)療、養(yǎng)老等方面需求的金融產(chǎn)品；適應(yīng)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)和中小微企業(yè)特點，開發(fā)適應(yīng)性強的金融產(chǎn)品支持“雙創(chuàng)”；針對儲蓄率高、投資渠道狹窄的問題，豐富金融產(chǎn)品和金融服務(wù)；針對企業(yè)負債率高、資金來源單一和地方政府融資渠道不暢的情況，開展金融創(chuàng)新。

    發(fā)展直接融資優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)

    完善金融結(jié)構(gòu)是構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的重要內(nèi)容。總體看，我國金融結(jié)構(gòu)尚不完善，與進入新發(fā)展階段的實體經(jīng)濟不匹配，需要進一步優(yōu)化。

    李揚表示，對于當(dāng)前及今后的中國金融業(yè)而言，最重要的結(jié)構(gòu)有兩個，一是直接融資和間接融資相互協(xié)調(diào)、彼此配合的結(jié)構(gòu)。二是商業(yè)性金融、政策性金融、開發(fā)性金融和合作性金融合理分工，聯(lián)動互補，協(xié)調(diào)發(fā)展的結(jié)構(gòu)。四類金融長期并存，彼此間合理分工、聯(lián)動互補、協(xié)調(diào)發(fā)展，將成為我國未來金融業(yè)的常態(tài)。可以說，如今中國金融業(yè)出現(xiàn)的問題，特別是那些“脫實向虛”的不當(dāng)趨向，都與此前過度強調(diào)金融的商業(yè)性有關(guān)。

    天風(fēng)證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉煜輝對中國證券報記者表示，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)首先要優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，最重要的是要建設(shè)直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的金融市場體系，把發(fā)展直接融資放在重要位置，發(fā)展股權(quán)融資。應(yīng)該大力發(fā)展長期資金融資機制，特別是權(quán)益性資金融資機制。

    在交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平看來，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)必須深化金融體制改革，提升資源配置效率和金融風(fēng)險防控能力。金融市場上最重要的價格，一是利率，二是匯率，要繼續(xù)深入推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率市場化形成機制。同時，要進一步加強監(jiān)管改革、補齊監(jiān)管短板。

    堅持市場化法治化加強有效監(jiān)管

    “加強監(jiān)管是現(xiàn)代金融體系建設(shè)的必要一環(huán)，沒有有效的監(jiān)管，現(xiàn)代金融體系難以形成。”連平在接受中國證券報記者采訪時表示，過去的監(jiān)管主要是機構(gòu)監(jiān)管，將來出臺相關(guān)的政策要從金融業(yè)務(wù)的功能性質(zhì)來區(qū)分監(jiān)管主體，形成新的金融監(jiān)管體制，突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管。

    連平建議，在新的金融監(jiān)管體制下，金融業(yè)內(nèi)各行業(yè)的發(fā)展職責(zé)，建議由銀行業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會和保險業(yè)協(xié)會等來承擔(dān)。各協(xié)會的功能應(yīng)該拓展并逐步做實，擔(dān)當(dāng)起行業(yè)發(fā)展的職能，將行業(yè)協(xié)會的作用和功能加以充實完善，使之成為新體制中的重要構(gòu)成部分。既要將行業(yè)協(xié)會打造成真正的自律組織，配合監(jiān)管政策落地，又要將行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的功能賦予協(xié)會，以促進行業(yè)自主、理性地發(fā)展。

    李揚表示，加強監(jiān)管并守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，已經(jīng)成為金融界共識。但需要指出的是，經(jīng)濟發(fā)展所需的有效監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)是“好的監(jiān)管”，是不妨礙市場運行的監(jiān)管，其主旨在于確定一個合理的運行框架，使得所有的金融機構(gòu)、金融市場、金融活動有章可循。“這樣一種監(jiān)管，應(yīng)能讓實體經(jīng)濟、讓金融業(yè)、讓市場更有效地發(fā)揮作用，更好地保護消費者利益。”李揚說，就此而論，在與金融業(yè)發(fā)展有關(guān)的各方面之間建立一個內(nèi)洽的不矛盾的監(jiān)管架構(gòu)，對于我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。