■本報記者 傅蘇穎

    中國外匯交易中心7月20日公布最新數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元匯率中間價報6.7671，較上一個交易日下跌605個基點，單日降幅創(chuàng)2015年8月份以來最大，連續(xù)七天下跌。

    東方金誠首席宏觀分析師王青昨日對《證券日報》記者表示，一段時間以來人民幣匯率連續(xù)下行，緣于以下幾項因素疊加：首先，7月10日美國在關(guān)稅行動中繼續(xù)加碼，中美貿(mào)易摩擦升溫，對市場情緒形成沖擊。其次，近日國內(nèi)貨幣政策向偏松方向微調(diào)，帶動人民幣匯率在美元上漲過程中出現(xiàn)較快下跌態(tài)勢。最后，這段時間人民幣匯率下行，也反映了年初以來中美利差持續(xù)收窄的滯后傳導(dǎo)效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，2016年下半年以后，中美利差與人民幣匯率走勢關(guān)聯(lián)度明顯上升，但存在3個月至4個月的滯后期。

    中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對《證券日報》記者表示，從目前情況看，人民幣匯率年內(nèi)還存在調(diào)整壓力。短期內(nèi)，美元指數(shù)可能繼續(xù)保持強勢，人民幣或仍將面臨一定壓力。不過，考慮到當(dāng)前我國外匯儲備和跨境資金流動總體穩(wěn)定，加之美元指數(shù)難現(xiàn)大幅上漲行情，人民幣短期內(nèi)再現(xiàn)快速貶值的可能性很低。

    展望下半年，王青表示，美元指數(shù)在美國經(jīng)濟基本面和美聯(lián)儲加息縮表支撐下，有望進入95至100的強勢區(qū)間——近日特朗普的口頭干預(yù)難以再現(xiàn)2017年年初的效果。此外，中美貿(mào)易摩擦變數(shù)仍然很大，市場情緒還存在大幅波動的可能。這兩項因素在下半年均會繼續(xù)對人民幣形成一定壓力。但市場終將逐步意識到，國內(nèi)貨幣政策仍保持穩(wěn)健中性，并未大規(guī)模放水，中美利差已于近期趨穩(wěn)。此外，下半年國內(nèi)經(jīng)濟基本面將保持穩(wěn)定，嚴(yán)監(jiān)管背景下金融風(fēng)險整體下行，均會對人民幣走勢形成內(nèi)在支撐。

    最后，王青表示，人民幣匯率逆周期因子或?qū)⒃俅伟l(fā)揮作用。因此，下半年人民幣存在一定壓力，但下跌的空間仍將處于可控狀態(tài)，持續(xù)低于7.0的可能性很小，雙向波動幅度可能加大。