本報記者 方凌晨

    5月份以來，易方達基金管理有限公司（以下簡稱“易方達基金”）、華夏基金管理有限公司（以下簡稱“華夏基金”）、鵬華基金管理有限公司（以下簡稱“鵬華基金”）等多家頭部公募機構(gòu)宣布調(diào)低旗下部分基金產(chǎn)品的管理費率或托管費率。

    近年來，公募基金行業(yè)的降費行動穩(wěn)步推進。目前管理費年費率在0.15%及以下的產(chǎn)品數(shù)量達到1009只。在受訪業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金行業(yè)降費行動有利于降低投資者投資成本，提高投資者獲得感。未來公募機構(gòu)需重視增強自身投研實力。

    多只債券基金降費

    5月份以來，多家公募機構(gòu)宣布調(diào)低旗下債券基金的管理費率或托管費率。

    具體來看，5月上旬，易方達基金率先宣布調(diào)低旗下兩只債券基金的管理費年費率。其中，易方達中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式證券投資基金（LOF，上市型開放式基金）的基金管理費年費率由0.30%調(diào)低至0.15%；易方達投資級信用債債券型證券投資基金的基金管理費年費率由0.35%調(diào)低至0.30%。

    此后，交銀施羅德基金管理有限公司宣布自2025年5月9日起調(diào)低交銀施羅德安心收益?zhèn)妥C券投資基金的管理費年費率和托管費年費率；萬家基金管理有限公司決定自5月16日起將萬家信用恒利債券型證券投資基金的管理費年費率由0.40%調(diào)整為0.30%、托管費年費率由0.10%調(diào)整為0.075%，并將該基金的C類基金份額銷售服務(wù)費年費率由0.40%調(diào)整為0.30%。另有博時裕盈純債3個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費年費率由0.10%調(diào)整為0.05%，廣發(fā)匯利一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費年費率由0.10%降低為0.05%等。

    除了債券基金，多只ETF（交易型開放式指數(shù)基金）也有降費動作。例如，鵬華基金宣布自5月9日起，將鵬華中證港股通科技ETF的管理費年費率由0.6%調(diào)低至0.45%，基金托管費年費率由0.15%調(diào)低至0.10%。同時，將該ETF的聯(lián)接基金的管理費年費率由0.50%調(diào)低至0.45%；自5月15日起，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF及其聯(lián)接基金的管理費年費率均由0.50%下調(diào)至0.15%，托管費年費率均由0.10%下調(diào)至0.05%。

    在5月份實施降費的基金產(chǎn)品中，部分基金規(guī)模可觀。易方達中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式證券投資基金（LOF）、易方達投資級信用債債券型證券投資基金的規(guī)模分別為115.66億元、48.72億元。

    公募降費穩(wěn)步推進

    近年來，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，公募基金行業(yè)的降費行動穩(wěn)步推進，降費效果顯著。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，目前管理費年費率在0.15%及以下的產(chǎn)品數(shù)量已達到1009只。

    2023年7月份，證監(jiān)會發(fā)布實施了《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，根據(jù)費率改革工作相關(guān)安排，先行降低主動權(quán)益類基金費率水平。此后，主動權(quán)益類基金的管理費年費率和托管費年費率分別降至1.2%、0.20%及以下。

    ETF、QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金等隨后也紛紛加入降費的隊伍。從當(dāng)前市場上ETF產(chǎn)品的費率水平來看，目前管理費年費率和托管費年費率最低水平分別為0.15%、0.05%，不少ETF產(chǎn)品降費后采用這種最低水平的費率結(jié)構(gòu)。

    同時，多只QDII基金的管理費和托管費的費率水平也有不同程度的調(diào)低。

    今年5月7日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提到，“穩(wěn)步降低基金投資者成本。出臺《公募基金銷售費用管理規(guī)定》，合理調(diào)降公募基金的認申購費和銷售服務(wù)費。引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)適時下調(diào)大規(guī)模指數(shù)基金、貨幣市場基金的管理費率與托管費率。”

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，對投資者而言，公募基金降費可直接降低投資者持有成本，有利于引導(dǎo)投資者關(guān)注基金的長期業(yè)績。對公募機構(gòu)來說，頭部機構(gòu)具有規(guī)模效應(yīng)和投研優(yōu)勢，中小機構(gòu)承壓，行業(yè)加速分化，倒逼機構(gòu)轉(zhuǎn)向“能力競爭”。

    在前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍看來，公募基金產(chǎn)品費率的降低有利于讓利投資者，提高投資者獲得感。同時，在降費的大背景下，公募機構(gòu)之間的競爭也更加激烈，尤其是中小基金公司，收入和利潤下降帶來的生存壓力或較大。因此從行業(yè)發(fā)展的角度來看，優(yōu)勝劣汰或加快，頭部機構(gòu)可能會占據(jù)更大的市場份額。

    談及未來公募機構(gòu)應(yīng)如何發(fā)力，在提高投資者獲得感的同時實現(xiàn)自身的更好發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士均認為，投研能力是關(guān)鍵。楊德龍認為，公募機構(gòu)要提高自身投資水平，用好的投資業(yè)績來回饋投資者，并將公司利益與持有人利益更多地綁定在一起。

    “在降費加速行業(yè)分化的背景下，公募機構(gòu)需以‘投研+服務(wù)+創(chuàng)新’構(gòu)建壁壘，實現(xiàn)投資者與機構(gòu)共贏。”田利輝表示，未來公募機構(gòu)發(fā)力方向是高度重視投研，深耕差異化策略，通過投研分析能力強化其長期業(yè)績。同時，應(yīng)大力開展產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足投資者多元化需求。此外，也要進行生態(tài)布局，不斷發(fā)展投顧服務(wù)，加強投資者教育等。