主持人孫華：10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將進(jìn)入披露周期，今日本報(bào)請(qǐng)專家就讀者關(guān)心的進(jìn)出口、固定資產(chǎn)投資和基建投資、PPP及地方政府專項(xiàng)債情況以及信貸投放等給予預(yù)測。

    ■本報(bào)記者 蘇詩鈺

    下周，國家統(tǒng)計(jì)局將陸續(xù)公布10月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，目前有中信證券、中金公司、招商證券等18家機(jī)構(gòu)對(duì)前10個(gè)月固定資產(chǎn)投資同比增長情況進(jìn)行了預(yù)測，預(yù)測最大值為7.8%，最小值為5.3%，均值為5.50%。

    華泰證券首席宏觀分析師李超對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)1月份至10月份制造業(yè)投資累計(jì)同比增速為8.5%；基建投資（統(tǒng)計(jì)局口徑）累計(jì)同比增速為4%，小幅反彈；地產(chǎn)投資累計(jì)同比增長9.7%，平緩回落。預(yù)計(jì)1月份至10月份整體固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速為5.5%，較前值小幅反彈。

    國泰君安研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長春表示，預(yù)計(jì)前10個(gè)月固定資產(chǎn)投資增速小幅上升至5.5%。房地產(chǎn)投資方面，在土地庫存向商品房庫存轉(zhuǎn)化的推動(dòng)下，以及持續(xù)強(qiáng)勁的房地產(chǎn)開發(fā)資金來源的支撐下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資增速的強(qiáng)勁還將延續(xù)，后續(xù)基建增速將企穩(wěn)。制造業(yè)投資方面，雖年初至今增速較為強(qiáng)勁，但后續(xù)面臨著下行壓力；另外央行調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)貸款需求指數(shù)連續(xù)兩個(gè)季度下降，而該指數(shù)對(duì)制造業(yè)投資有較強(qiáng)的領(lǐng)先性，預(yù)計(jì)制造業(yè)投資增速或?qū)⒎啪?。綜上，預(yù)計(jì)整體固定資產(chǎn)投資增速將上升至5.5%。

    李超表示，今年前三季度，高新技術(shù)制造業(yè)投資維持較高速增長。在需求側(cè)存在下行壓力的情況下，未來國家可能在高新制造業(yè)領(lǐng)域繼續(xù)加大長周期資本投入，對(duì)沖傳統(tǒng)制造業(yè)投資的下行壓力。未來貨幣政策重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大信用，可能運(yùn)用結(jié)構(gòu)性寬松政策對(duì)沖社融表外融資的下行壓力，這也將使得中小企業(yè)融資難的問題得到一定緩解。

    財(cái)政部8月14日發(fā)布《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的意見》，要求加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度，提出“各地至9月底累計(jì)完成新增專項(xiàng)債券發(fā)行比例原則上不得低于80%，剩余的發(fā)行額度應(yīng)當(dāng)主要放在10月份發(fā)行”。

    李超表示，隨著資金逐漸到位，未來基建增速有望緩慢反彈。由于資金到位與基建投資出現(xiàn)反彈的時(shí)點(diǎn)之間可能存在一定時(shí)滯，而四季度天氣轉(zhuǎn)冷等氣候原因可能限制了中西部地區(qū)基建開工，基建投資暫未呈現(xiàn)反彈。維持對(duì)于放松基建的順序“先中央后地方，先鐵路后公路”的判斷。

    此外，國家發(fā)改委9月中旬召開發(fā)布會(huì)，就固定資產(chǎn)投資運(yùn)行問題與市場進(jìn)行了交流。

    李超表示，主要新增信息有兩方面，一是要建立補(bǔ)短板項(xiàng)目儲(chǔ)備庫，分批投放建設(shè)，二是水利工程建設(shè)作為鄉(xiāng)村振興的重要組成部分，未來有望迎來較大力度的支持。三季度地產(chǎn)銷售和新開工反彈，可能是因?yàn)榉科竺媾R現(xiàn)金流較為緊張的問題，使得其加速開工和推盤。