證券時報記者 程丹

    刑法迎來修改，提高資本市場違法違規成本位列其中，這響應了市場多年呼吁，也契合當前資本市場全面深化改革的主題。要重塑資本市場良好發展生態，就必須對欺詐發行、財務造假等惡性違法違規保持“零容忍”。修改刑法，大幅提高A股市場違法違規成本，是當務之急。

    依法合規經營是市場經濟下任何企業必須恪守的行為底線，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率，不能說假話、編故事、做假賬，更不能借概念“大洗澡”或者“炒題材”。這既是市場的基本約束，也是監管的底線。但就有企業明知不可為而為之，為了上市不惜欺詐發行，選擇性信息披露，甚至財務造假。究其根本，在于違法成本過低，由此引發投資者被違法犯罪分子反復欺詐、市場同類案件多發、累犯慣犯長期存在等一系列問題，變相縱容了違法違規者的鋌而走險。

    今年3月1日起實施的新證券法，大力提高違法違規成本，備受市場詬病的60萬元“頂格處罰”，分別被500萬元、1000萬元、2000萬元所代替，民事責任認定也更加完善細化，其對違法違規行為的打擊力度明顯加大。然而，對于造假者，僅依靠行政罰款和民事追償遠遠不夠，要讓他們付出沉痛代價，必須追究刑事責任。此次刑法修改擬提高欺詐發行股票、債券罪和違規披露、不披露重要信息罪的刑罰，明確控股股東、實際控制人的刑事責任，是防范化解金融風險、維護金融秩序的有力舉措，也是凈化市場生態、嚴肅市場紀律的必要之舉。不僅如此，還有必要拓寬欺詐發行的規制范圍，全面提高刑期和罰金額度，對參與欺詐合謀的中介機構及其責任人員，作為欺詐發行犯罪的從犯加以嚴懲，“欺詐發行者最高應判無期”成為近年資本市場的主流聲音。

    在強化行政處罰、刑事追責、民事賠償等“立體追責”的同時，還要營造誠信、守法、公平的市場環境。科學設置激勵和約束機制，對嚴重失信主體祭出“公示+嚴懲”的組合拳，讓廣大上市公司沒有動力、沒有必要也沒有需求去琢磨違法犯罪行為，讓市場其他參與主體能夠各司其職，恪盡職守，在規范、透明、開放、有活力、有韌性的市場環境中健康發展。期待此輪刑法修改能夠如市場所愿，加大懲處力度，強化監管震懾，營造出發行人、中介機構不敢造假、不能造假的市場生態，真真切切保護好投資者合法權益。