在市場擔憂美聯(lián)儲會加快退出量化寬松步伐的催化下，美元指數(shù)近日重返強勢，不斷“試探”突破92重要關口，近一個月來漲幅近2.5%。美元走強的同時，人民幣兌美元匯率近一個月來亦從6.36的高位回落至目前的6.46附近，截至6月30日16：30收盤報6.4612，較5月31日貶值近1.6%。

    半年收官之際，盡管今年以來人民幣兌美元匯率站上過6.3607的高點，也經(jīng)歷過6.5739的低點，但年初至今總體僅微升1.2%左右，顯示出人民幣兌美元匯率總體依然保持基本穩(wěn)定。

    人民幣兌美元匯率近一個月的走弱，與美元指數(shù)的走強不無關系，后者則主要受市場預期美聯(lián)儲會提前收緊貨幣政策影響。美聯(lián)儲6月議息會議中，點陣圖釋放的鷹派信號超出市場預期，導致其后美元指數(shù)掉頭走強。

    目前美元指數(shù)不斷“試探”突破92重要關口，對于未來美元指數(shù)的走勢，嘉盛集團資深分析師TonySycamore表示，除了觀察美聯(lián)儲的態(tài)度，歐洲央行也是關鍵變量。如果歐洲央行跟進緊縮，那么美元反彈的原動力將被對沖；如果歐洲央行繼續(xù)按兵不動，則美元依然有反彈上行的空間。

    美元指數(shù)未來的走勢也會影響人民幣兌美元匯率的變動。中國銀行研究院研究員李義舉近日表示，未來一段時間，外部環(huán)境仍存在較多不確定因素，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整壓力加大，需高度關注導致人民幣匯率貶值的因素。一是美國經(jīng)濟持續(xù)恢復，美元指數(shù)將有所回升，不會持續(xù)保持下跌態(tài)勢。二是美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策概率增加。若未來美國的通貨膨脹率依然保持上漲態(tài)勢，美聯(lián)儲可能會提前縮表或加息。屆時，資本從新興市場國家流出的壓力將不斷增大，中美利差也將面臨考驗，人民幣匯率存在貶值的壓力。

    “整體來看，由于人民銀行穩(wěn)定市場預期的行動較為迅速，向市場傳遞出強有力的穩(wěn)定信號，人民幣匯率難以出現(xiàn)長時期單邊行情，再加上人民幣匯率彈性的增強，未來人民幣匯率大概率保持雙向震蕩態(tài)勢。”李義舉稱。

    6月25日召開的人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會新增的“防范外部沖擊”、“促進內(nèi)外平衡”等表述引發(fā)市場關注。中信證券研究所副所長明明認為，會議未提外部環(huán)境好轉(zhuǎn)，而是增加了防范外部沖擊的表述，表明外部環(huán)境的變化或?qū)⒊蔀槲磥斫?jīng)濟增長的主要風險點。“防范外部沖擊”就包括防范美聯(lián)儲貨幣政策收緊的沖擊。一旦美聯(lián)儲收緊貨幣，將對我國產(chǎn)生沖擊，包括人民幣可能面臨階段性貶值壓力，資本可能面臨流出壓力，金融風險或?qū)⒂兴黾拥龋胄谢驅(qū)⑦\用貨幣政策提前對以上可能的沖擊有所準備。

    不過，TonySycamore還認為，人民幣升值趨勢雖然可能放緩，但強勁勢頭并不會徹底逆轉(zhuǎn)，未來雙邊波動會加劇。中國穩(wěn)健的經(jīng)濟基本面、中性的貨幣政策都將吸引外資繼續(xù)流入。同時，面對高企的赤字率，美元可能并不存在長期大幅走強的基礎，盡管短期內(nèi)加息預期可能主導市場。