大批資金正借道頭部私募入市。據中國基金業(yè)協(xié)會最新數據統(tǒng)計，今年上半年百億級私募備案新產品數量超過600只，這在私募基金發(fā)行史上較為罕見。以逆向投資著稱的淡水泉投資更是備案了56只產品，為其去年全年備案產品數的近5倍。

    密集備案彈藥充足

    “上半年A股震蕩起伏，但場外資金卻源源不斷尋機入場，部分機構資金從固收產品轉移至權益類產品，個人投資者也對市場頗有信心，因此頭部私募不得不多發(fā)產品。”一家百億級私募基金人士透露。

    中國基金業(yè)協(xié)會數據顯示，截至6月底，上半年多家百億級私募密集備案新產品，合計超過600只。其中高毅資產上半年備案了76只產品，遠高于去年全年57只備案產品總數。淡水泉也新備案了56只產品，位居第二。明泓投資、泛海投資、靈均投資同期則分別備案了51只、50只、47只新產品。

    “在今年流動性寬裕的背景下，權益資產無疑是較具性價比的投資方向，所以上半年頭部私募發(fā)產品很容易，甚至有錢找上門來。”滬上一位百億級私募市場總監(jiān)表示，下半年A股市場再現極端行情的概率較小，有望演繹結構性行情。預計資金面也將繼續(xù)維持相對寬裕的狀態(tài)，優(yōu)質公私募的產品發(fā)行很難降溫。

    最新數據顯示，去年居民（含私募基金管理人員工跟投）在私募證券投資基金中的出資額增加了2437.28億元，與2018年末減少超過2000億元的態(tài)勢截然相反。由此可見，在股市回暖的情況下，資金正積極借道私募入市。

    頻繁調研穩(wěn)步加倉

    那么，手握重金的百億級私募后市將如何布局？最新數據給出了答案。

    據私募排排網統(tǒng)計，截至6月19日，股票私募整體環(huán)比減倉了0.24個百分點，倉位指數降至72.04%，其中47.33%的股票私募倉位在八成以上。值得注意的是，百億級私募逆勢加倉，連續(xù)8周倉位維持在八成以上，而且71.39%的百億級私募倉位超過八成。

    “最近的操作偏穩(wěn)健，A股市場結構性行情已成為共識，所以選擇維持高倉位，但確實有部分個股漲幅過高，因此組合內部有部分調整，加倉步調也較為緩慢。”一位私募基金經理坦言。

    星石投資也表示，對下半年市場比較有信心。從基本面角度來說，隨著國內各項經濟活動基本恢復至正常水平，部分先行指標表現較好，上市公司業(yè)績也有望同步改善。另外，資本市場基礎建設不斷完善，將是A股實現“長牛”的保障。

    在穩(wěn)步加倉的同時，百億級私募也在頻頻調研醫(yī)藥板塊相關個股。Choice數據顯示，6月份寶萊特的私募調研頻次達48次，康弘藥業(yè)的私募調研頻次也在20次以上。具體來看，高毅資產調研了新產業(yè)；千合資本調研了我武生物、寶萊特、博雅生物、東誠藥業(yè)、溢多利；星石投資調研了金城醫(yī)藥；重陽投資則調研了博雅生物和東誠藥業(yè)。

    部分私募表示，醫(yī)藥板塊整體估值雖然偏高，但麻醉藥、創(chuàng)新藥等醫(yī)藥細分領域仍具投資機會，后續(xù)將穩(wěn)步布局估值合理的優(yōu)質標的。復勝資產總經理陸航分析，醫(yī)藥板塊內部分化態(tài)勢明顯，后續(xù)可以關注麻醉藥這一細分賽道。麻醉藥因其藥品的特殊性，技術壁壘極高，生產和流通也受到高度監(jiān)管，而且國內麻醉用藥市場規(guī)模以10%左右的年復合增長率逐漸增長，投資機會凸顯。