今年以來(lái)，一度業(yè)績(jī)慘淡的百億私募迎來(lái)大爆發(fā)，多家百億私募上半年收獲正收益。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)記錄的87家百億私募6月整體收益為5.41%，這使得今年來(lái)整體收益回升至-3.85%。其中，共有23家百億私募上半年收獲正收益，占比不足三成；有19家上半年浮虧超過(guò)10%。

    從類別來(lái)看，管理期貨策略、債券策略的百億私募表現(xiàn)突出，量化股票策略私募業(yè)績(jī)則有所分化。此外，主動(dòng)股票策略私募表現(xiàn)一般，正收益者寥寥，不少私募浮虧超過(guò)10%。

    值得注意的是，在A股本輪反彈行情中，新能源無(wú)疑是表現(xiàn)最出色的板塊。但近日有百億私募提示新能源板塊的風(fēng)險(xiǎn)，“新能源一枝獨(dú)秀的表現(xiàn)是很難持續(xù)的，現(xiàn)階段這個(gè)板塊的風(fēng)險(xiǎn)收益比處于極差的狀態(tài)。”

    23家百億私募

    上半年賺錢

    剛剛過(guò)去的6月，市場(chǎng)迎來(lái)了一輪快速上漲行情，一度業(yè)績(jī)慘淡的百億私募業(yè)績(jī)也迅速收復(fù)失地。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月份，有業(yè)績(jī)記錄的87家百億私募整體收益為5.41%，其中80家當(dāng)月份實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)91.95%。實(shí)現(xiàn)正收益的百億私募中，單月收益超過(guò)10%的百億私募高達(dá)22家，可以說(shuō)6月份是百億私募的豐收季。

    此外，87家百億私募今年上半年的整體收益回升至-3.85%，其中正收益百億私募家數(shù)也提升至23家，占比為26.44%。

    具體來(lái)看，上半年玖瀛資產(chǎn)以超過(guò)15%的業(yè)績(jī)成為百億私募的領(lǐng)頭羊，洛肯國(guó)際和黑翼資產(chǎn)分列第二、第三位。管理期貨策略、債券策略的百億私募表現(xiàn)突出。其中，通怡投資、友山基金、明毅基金、合晟資產(chǎn)、樂瑞資產(chǎn)等多家債券策略百億私募均實(shí)現(xiàn)正收益；黑翼資產(chǎn)、千象資產(chǎn)、涵德投資、洛書投資等核心策略均是管理期貨。

    量化股票策略私募業(yè)績(jī)則有所分化，比如，誠(chéng)奇資產(chǎn)、世紀(jì)前沿資產(chǎn)、白鷺資管、思勰投資、金锝資產(chǎn)等上半年均收獲正收益，幻方、九坤、啟林、靈均等尚未回到正收益。

    整體而言，上半年主動(dòng)管理的股票策略私募表現(xiàn)最差，正收益者寥寥，不少私募浮虧超過(guò)10%。少數(shù)派投資、泰潤(rùn)海吉、仁橋資產(chǎn)以及遠(yuǎn)信投資是上半年為數(shù)不多收獲正收益的股票私募。

    此外，仍有19家百億私募上半年業(yè)績(jī)浮虧超過(guò)10%，其中沖積資產(chǎn)浮虧超20%，表現(xiàn)墊底。老牌私募永安國(guó)富、淡水泉、源樂晟、石峰資產(chǎn)、敦和資管等上半年亦整體表現(xiàn)不佳。

    有私募機(jī)構(gòu)

    看空新能源板塊

    在A股本輪反彈行情當(dāng)中，新能源無(wú)疑是表現(xiàn)最出色的板塊。無(wú)論是光伏還是新能源車、鋰電池，都迎來(lái)一輪快速上漲行情，其中，光伏設(shè)備過(guò)去兩個(gè)月大漲超過(guò)45%，領(lǐng)頭羊通威股份近一個(gè)月就上漲35%；鋰電池板塊過(guò)去兩個(gè)月則大漲35%。

    值得注意的是，多家百億私募近期召開年中策略會(huì)以及對(duì)下半年市場(chǎng)進(jìn)行展望，火爆的新能源板塊備受市場(chǎng)關(guān)注。

    源樂晟創(chuàng)始人曾曉潔在年中策略會(huì)上表示，市場(chǎng)比較熱的光伏、電動(dòng)車等板塊，景氣度依然較好。以光伏舉例，盡管今年中國(guó)光伏產(chǎn)品的價(jià)格走高，但海外市場(chǎng)——尤其歐洲市場(chǎng)依然貢獻(xiàn)了強(qiáng)勁的需求，而在未來(lái)隨著價(jià)格成本逐步壓低的回歸波動(dòng)，國(guó)內(nèi)今年需求的低迷得到改善，也會(huì)給行業(yè)帶來(lái)更大的空間。

    對(duì)于新能源車板塊，曾曉潔認(rèn)為，中國(guó)汽車替代歐洲和日本的趨勢(shì)剛剛開始，自主品牌車的性價(jià)比已經(jīng)具備了碾壓式優(yōu)勢(shì)，隨著越來(lái)越多自主車企優(yōu)質(zhì)車型的批量問(wèn)世，新能源車尤其是國(guó)產(chǎn)新能源車，可能會(huì)打開銷量的天花板，甚至以油換電抬升汽車置換市場(chǎng)的節(jié)奏。

    不過(guò)，曾曉潔也表示，“一旦行業(yè)發(fā)展較快，就會(huì)涌入大量產(chǎn)業(yè)資本，也會(huì)因此導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)可能的內(nèi)卷和過(guò)剩，因此隨著部分高端制造行業(yè)逐步進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)資本密集期，我們也會(huì)審慎在行業(yè)內(nèi)挑選，但依然看好景氣度向上的方向。”

    擅長(zhǎng)逆向投資的百億私募仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰則表示，無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)還是股票周期角度看，新能源一枝獨(dú)秀的表現(xiàn)是很難持續(xù)的，現(xiàn)階段這個(gè)板塊的風(fēng)險(xiǎn)收益比處于極差的狀態(tài)。

    夏俊杰表示，其實(shí)近期光伏和半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了一些不太好的信號(hào)。比如，光伏下游的組件企業(yè)由于承受不了上游漲價(jià)的壓力，開始出現(xiàn)停工減產(chǎn)的跡象；臺(tái)積電也首次下調(diào)了三季度的產(chǎn)能利用率，MCU芯片價(jià)格也出現(xiàn)顯著下調(diào)。然而，市場(chǎng)似乎對(duì)這些負(fù)面的“擾動(dòng)”并不在意，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)堅(jiān)定，股價(jià)依然強(qiáng)勢(shì)。

    “究其原因，一方面表明市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好還在不斷提升；另一方面，大家對(duì)負(fù)面信息開始變得越發(fā)的不敏感。但買在周期頂點(diǎn)的錯(cuò)誤往往是不可逆的。”夏俊杰說(shuō)。

    此外，曾曉潔認(rèn)為，隨著地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)政策的放松，這兩個(gè)行業(yè)的基本面也可能迎來(lái)底部明顯的改善，將會(huì)關(guān)注相關(guān)企業(yè)盈利的邊際變化。