6月19日，華夏華電清潔能源REIT正式獲得中國證監會準予注冊的批復，并于上海證券交易所注冊生效。這一消息在資本市場和清潔能源領域引起廣泛關注。華夏華電清潔能源REIT的獲批，標志著我國清潔能源REIT市場邁出了重要一步，通過金融創新鏈接社會資本與清潔能源產業，為“雙碳”目標注入新動能，同時為投資者提供了分享綠色經濟紅利的優質資產配置工具。

    華夏華電清潔能源REIT初始投資的基礎設施項目為華電國際電力股份有限公司（以下簡稱“華電國際”）、杭州市燃氣集團有限公司（以下簡稱“杭燃集團”）及杭州錢塘新區產業發展集團有限公司（以下簡稱“杭州錢塘新區產業發展集團”）持股子公司華電江東持有的華電杭州江東天然氣熱電聯產項目。項目主要設施為2套480.25兆瓦級燃氣-蒸汽聯合循環熱電聯產機組，經營收入來源于發電業務和供熱業務。項目已運營近十年，運營情況穩定。項目整體建設質量、施工工藝及各項指標優良，現已成為浙江電網重要統調電廠和杭州市錢塘區主要電源、熱源支撐點。

    稀缺性優質氣電 雙輪驅動更穩健

    天然氣發電具有啟停快、負荷調節范圍廣的優勢，可快速響應電網需求，是靈活的調峰能源。發展氣電有助于保障電力供應安全，提高電網調度運行經濟性、靈活性，同時有助于促進生態環保和低碳經濟發展。在能源轉型和“雙碳”目標驅動下，天然氣發電成為支撐新型電力系統構建的關鍵一環，在能源形式轉化與維持電力系統穩定方面起到關鍵的橋梁和平衡作用。

    華夏華電清潔能源REIT的底層資產，不僅受益于清潔能源產業的巨大發展機遇，更具備獨特優勢。

    首先，項目具備稀缺性區位優勢。項目所在的浙江是經濟大省，也是能源消費大省和能源資源小省，電力供需形勢總體緊平衡。江東項目主要向杭州市蕭圍供區供電，該供區無其他省統調燃氣發電項目。

    其次，項目收入結構穩健。項目的發電業務采用兩部制電價（電量電價＋容量電價），電量電費收入包括基數內售電收入和市場售電收入。容量電費收入由容量電價及機組的裝機容量決定，不受發電量影響，能在發電量不穩定時保障項目基本收入。且項目已與國網浙江省電力有限公司簽署《購售電合同》，電力銷售渠道穩定。項目的供熱業務獨家服務杭州前進智造園11家重點企業，通過政府統籌的熱源分布政策和管網建設形成供熱優勢，且歷史供熱業務表現穩健。

    總體看來，江東天然氣熱電聯產項目具備可觀的投資價值，隨著浙江省清潔能源需求的持續增長，發電與供熱業務收入有望實現雙輪驅動，為投資者帶來長期穩定回報，同時助力我國能源結構優化與電力系統低碳轉型。

    專業團隊賦能 發展潛力巨大

    除了優質的底層資產，華夏華電清潔能源REIT的發起與運營團隊匯聚行業頭部力量，形成“產業資本+金融機構”的深度協同。

    華夏華電清潔能源REIT的發起人可謂強強聯合，為項目發展提供堅實后盾。華電國際作為中國華電集團公司的核心企業，在電力行業積累了豐富的經驗，其強大的發電能力和廣泛的業務布局為項目提供強大助力。杭燃集團是杭州市天然氣利用工程建設與運營主體，杭州錢塘新區產業發展集團是杭州市錢塘區政府直屬的國有控股企業，兩者都可助力江東天然氣熱電聯產項目與當地產業緊密結合，實現協同發展。

    江東天然氣熱電聯產項目已經配備了經驗豐富的團隊。現有運營管理團隊已運營江東項目近十年，對底層資產了解程度深，在政策解讀、技術運維及電力市場交易方面積累了深厚的理論實操經驗。同時依托燃氣發電運營商華電集團的資源，運管團隊可獲取行業領先的技術支持與運營賦能。

    基金計劃管理人中信證券和基金管理人華夏基金擁有豐富的REITs投資管理經驗，具備領先的市場地位和競爭優勢，可以為華夏華電清潔能源REIT成立后的平穩運營與業績增長提供專業支持。

    華電國際旗下燃氣發電及可再生能源項目儲備豐富，華夏華電清潔能源REIT未來可擴募空間大。在五大發電集團的上市平臺代表中，華電國際是燃機裝機容量占比最高的平臺，燃機發電是華電國際開展業務的重點。截至2024年末，華電國際燃氣發電控股裝機1，060.34萬千瓦，占控股裝機容量17.73%。未來華電國際可通過資產注入持續擴容，形成“投-建-管-退”的綠色資產證券化閉環。

    華夏華電清潔能源REIT的落地，不僅是金融服務實體經濟的創新實踐，更是清潔能源產業與資本市場深度融合的標志性事件。它不僅為投資者打開了“一鍵配置綠色資產”的窗口，更以資本力量撬動清潔能源產業鏈升級，為“雙碳”目標的實現提供了可復制的市場化路徑。

    （CIS）