本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王僖

    “一個(gè)小小的耳機(jī)，沒(méi)想到這兩年帶來(lái)這么大的變化，2018年身邊大部分人用的還是有線(xiàn)耳機(jī)，去年初很多人就已經(jīng)帶起了‘項(xiàng)圈式’耳機(jī)，如今，無(wú)線(xiàn)智能耳機(jī)仿佛一夜間成了標(biāo)配。”耳機(jī)發(fā)燒友周先生說(shuō)，不知不覺(jué)中，他和身邊的朋友在這兩年間都換了三副，也算是三個(gè)“代際”的耳機(jī)。

    這種智能無(wú)線(xiàn)耳機(jī)（TWS耳機(jī)）的現(xiàn)象級(jí)爆發(fā)，正是提前在該領(lǐng)域市場(chǎng)布局的歌爾股份，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的背后原因。

    歌爾股份4月16日晚間披露2019年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入351.48億元，成為營(yíng)收超300億元的行業(yè)龍頭公司，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也在報(bào)告期內(nèi)猛增近5成達(dá)到12.81億元。

    多家機(jī)構(gòu)指出，作為T(mén)WS的主要整機(jī)制造商之一，歌爾股份將持續(xù)受益于此。此外，隨著5G大幕開(kāi)啟，在VR/AR業(yè)務(wù)積累多年的歌爾股份，也在靜待行業(yè)需求爆發(fā)。

    提前布局TWS耳機(jī) 推動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好

    根據(jù)國(guó)際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球智能手機(jī)行業(yè)出貨量已經(jīng)連續(xù)三年同比下滑，2019年全球智能手機(jī)銷(xiāo)量為13.71億部，同比下降2.3%。4G智能手機(jī)用戶(hù)增速持續(xù)放緩，5G智能手機(jī)尚處于起始階段，加上中美貿(mào)易摩擦給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的沖擊，對(duì)歌爾股份的經(jīng)營(yíng)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者從公司方面了解到，面對(duì)此種情況，公司積極拓展智能手機(jī)以外的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，布局智能無(wú)線(xiàn)耳機(jī)（TWS耳機(jī)）、虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（VR/AR）等市場(chǎng)，拓展了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)堅(jiān)持“零件+成品”發(fā)展戰(zhàn)略，在微型聲學(xué)器件、光學(xué)、智能無(wú)線(xiàn)耳機(jī)等領(lǐng)域取得了較快增長(zhǎng)。

    年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司的智能聲學(xué)整機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148.23億元，同比增長(zhǎng)了117.58%，占整體營(yíng)業(yè)收入的比重也從2018年的28.68%提高到了42.17%。

    據(jù)了解，蘋(píng)果Airpods面世以來(lái)，帶動(dòng)了TWS耳機(jī)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)CounterpointResearch報(bào)告，2019年全球TWS耳機(jī)銷(xiāo)量達(dá)1.2億部，2020年將達(dá)到2.3億部，到2022年將超過(guò)6億部。耳機(jī)作為智能手機(jī)重要的聲學(xué)配件，由有線(xiàn)化向無(wú)線(xiàn)化、智能化發(fā)展，應(yīng)用更多傳感器，逐漸成為極具市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力的智能硬件產(chǎn)品。

    業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，TWS耳機(jī)未來(lái)三年發(fā)展情況類(lèi)似于2009年至2012年智能手機(jī)的爆發(fā)時(shí)期，未來(lái)三年TWS耳機(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到80%，公司作為T(mén)WS的主要整機(jī)制造商之一，將持續(xù)受益于TWS產(chǎn)品出貨量的增長(zhǎng)。

    東方證券分析師表示，TWS耳機(jī)風(fēng)口已至，公司在海外大客戶(hù)中的份額與產(chǎn)能有望持續(xù)提升，利潤(rùn)率保持高水平，同時(shí)在安卓客戶(hù)中保持領(lǐng)先地位，未來(lái)隨終端產(chǎn)品銷(xiāo)量的快速提升和自身自動(dòng)化水平的持續(xù)改善，有望繼續(xù)成為公司主要業(yè)績(jī)助力。

    靜待VR/AR行業(yè)需求爆發(fā)帶來(lái)長(zhǎng)期潛力

    年報(bào)顯示，在抓住TWS耳機(jī)風(fēng)口提前布局的同時(shí)，公司還把握消費(fèi)電子行業(yè)中新的人機(jī)交互智能硬件產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新機(jī)遇，利用全球優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，拓展虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、智能穿戴、智能音頻、人工智能等戰(zhàn)略領(lǐng)域新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入20.23億元，也主要用于上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域研發(fā)，公司表示，研發(fā)投入持續(xù)增加，將有利于公司產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率的進(jìn)一步提升。

    根據(jù)國(guó)際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC的預(yù)測(cè)，全球增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)/虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品在2019年的出貨量約570萬(wàn)臺(tái)，2020年將達(dá)到706萬(wàn)臺(tái)。市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)CounterpointResearch報(bào)告則指出，虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品發(fā)展迅速，在4K超清顯示、眼球追蹤、6DoF等方面不斷提升技術(shù)規(guī)格，未來(lái)朝小型化和無(wú)線(xiàn)化不斷發(fā)展，交互方式更加自然，實(shí)現(xiàn)深度沉浸體驗(yàn)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者從公司方面獲悉，公司早在2012年就開(kāi)始布局VR領(lǐng)域，有著深厚的技術(shù)積累，能提供一站式垂直整合的系統(tǒng)解決方案，包括光學(xué)、ID、結(jié)構(gòu)、電子電路、射頻、軟件在內(nèi)的整體設(shè)計(jì)方案，以及零部件、模具、注塑、校準(zhǔn)、組裝、自動(dòng)化在內(nèi)的整體制造方案。在公司的產(chǎn)品展示廳，《證券日?qǐng)?bào)》記者也體驗(yàn)過(guò)公司的VR技術(shù)，極具震撼視聽(tīng)體驗(yàn)。

    東方財(cái)富證券分析師王好表示，隨著5G大幕開(kāi)啟，“5G云VR”概念成為焦點(diǎn)，該技術(shù)有望成為成熟VR設(shè)備的解決方案，行業(yè)有望在2021年迎來(lái)爆發(fā)，VR/AR業(yè)務(wù)將成為公司未來(lái)3-5年的增長(zhǎng)點(diǎn)，帶來(lái)長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力。廣發(fā)證券相關(guān)研報(bào)也表示，歌爾股份在VR/AR領(lǐng)域具備全球頂級(jí)客戶(hù)資源和強(qiáng)大的一體化能力，伴隨5G的商用和內(nèi)容的逐漸豐富，公司相關(guān)業(yè)務(wù)有望進(jìn)入向上期。

    今年以來(lái)突發(fā)的新冠肺炎疫情不可避免地影響了消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)地發(fā)展。但公司方面認(rèn)為，在線(xiàn)辦公、家庭健身、在線(xiàn)游戲等產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，為公司智能無(wú)線(xiàn)耳機(jī)、智能可穿戴產(chǎn)品、家用電子游戲機(jī)配件等產(chǎn)品創(chuàng)造了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。公司表示，將繼續(xù)深耕并著重發(fā)展公司上述業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力。

（編輯 張偉）