京東數科科創板上市再進一步，10月16日，京東數科披露了厚達261頁的首輪問詢函回復文件，距其上市申請獲受理過去了35天。本輪問詢涉及28個大類問題，涵蓋公司實際控制權、對京東集團的依賴度、三大核心業務的具體結構、同行業可比公司、政策影響等。

    業務經營不依賴京東集團

    京東數科從京東集團孵化而來，對京東集團的依賴度自然會被問及。京東數科的回復是：公司與京東集團各板塊之間建立了高度戰略協同和長期、穩定、互惠的商業關系，但公司業務經營并不依賴于京東集團。

    招股書顯示，報告期內，除直接來自京東集團收入（占比低于30%）及來自京東集團生態的收入外，來自京東集團生態外的收入占比均超過50%且呈上升趨勢，與集團相關的收入對京東數科盈利的貢獻度和影響力正在逐漸降低。

    值得一提的是，對于是否與京東集團存在重大不利影響的同業競爭，京東數科表示，公司和京東集團專注于各自的業務領域，業務范圍具有明顯差異。但由于雙方業務范圍較廣，在廣告營銷等領域存在一定重合。

    在收入模式問題上，京東數科在回復函中強調其是一家專注于服務各個領域產業客戶的數字科技公司，相比于單一的產品或服務，產業客戶更需要的是綜合全面的解決方案。公司的業務增長的驅動因素不是單一業務模塊規模的擴大，而是基于多業務模塊的協同效應對客戶價值的全面提升。因此，其業務規模體現為各類產業客戶的數量和單個客戶的平均收入。

    基于此，京東數科將金融機構數字化解決方案的客戶又進一步拆分為商業銀行（含消費金融公司）、非銀金融業機構和其他，將商戶及企業數字化解決方案的客戶進一步拆分為京東集團、線上商戶及企業客戶、線下商戶及企業客戶、其他自營業務。今年上半年，商業銀行客戶（含消費金融公司）單客平均收入為2405.28萬元，非銀金融業機構單客平均收入為389.01萬元。

    與螞蟻集團不具備可比性

    由于與螞蟻集團的部分業務具有一定的相似度，圍繞兩者間市場競爭的話題其實不少，首輪問詢予以重點關注。在回復中，京東數科對于自身與包括螞蟻集團在內的可比公司的模式不同做了進一步闡釋。

    京東數科認為，螞蟻集團通過一站式、中心化分發的支付寶APP提供全方位數字支付、數字金融和數字生活服務，是領先的金融科技開放平臺，而京東數科B2B2C的業務模式不依賴單一的中心化分發APP，京東金融APP是公司一站式生態場景的一部分。基于一站式場景生態及開放平臺，京東數科為金融機構、商戶與企業、政府及其他客戶提供貫穿業務數字化、應用技術數字化和基礎技術數字化的全方位數字化解決方案。

    京東數科強調，公司在業務模式、發展階段、中心化分發APP、產品和服務等方面與螞蟻集團存在本質區別，在業務、財務等關鍵數據上不具備可比性。

    京東數科表示，盡管公司認為目前在中國以及全球范圍內并不存在與公司全面直接競爭的企業，但在產業數字化的發展浪潮中，公司仍將面臨來自數字科技領域、產業服務領域或生態場景領域提供細分業務公司的潛在激烈競爭。

    將堅持數字普惠金融理念

    招股說明書披露，監管政策變化可能對京東數科業務發展和經營成果造成不利影響，如近期發布的《最高人民法院關于修改〈關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定〉的決定》（簡稱《民間借貸規定》）等可能對公司開展的相關業務合作產生負面影響。這一政策風險為交易所重點關注。

    京東數科表示，公司與諸多金融機構客戶合作開展業務，該等客戶面臨嚴格的監管要求。如果相關監管要求出現重大調整，可能會影響到該等金融機構與公司之間的合作。盡管相關監管政策不斷變化，但公司將堅持數字普惠金融的理念，保持信貸科技開放平臺的合作模式在實質上的一致性和延續性。

    對于《民間借貸規定》調整民間借貸利率的司法保護上限——1年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍，京東數科回應稱，該等規定在適用范圍等具體執行方面的細則仍處于進一步明確的過程中，可能對公司與金融機構開展的相關業務合作產生影響。這一過程可能提高行業的整體合規成本，但是最終將使得風控能力優異、生態場景多元、利率普惠的頭部公司從非理性競爭中脫穎而出，不會對公司的持續經營能力造成重大不利影響。