10月28日晚間，隆基股份（601012）披露2021年第三季度報告，公司第三季度實現營業(yè)收入211.07億元，凈利潤25.63億元，同比增速分別為54.17%和14.39%；今年前三季度，公司實現營業(yè)收入562.06億元，凈利潤75.56億元，同比增速分別為66.13%和18.87%。

    產業(yè)鏈漲價侵蝕利潤

    從今年前三季度的單季數據來看，隆基股份凈利潤分別為25.02億元、24.91億元、25.63億元，季度環(huán)比保持平穩(wěn)，但各季度與上年同期的增速變化則有明顯減弱。背后的原因無外乎今年光伏產業(yè)鏈上游價格飆升造成中下游制造端利潤侵蝕。

    記者從隆基股份人士處獲悉，由于硅料等各類原材料漲價對公司利潤產生一定侵蝕，部分產線開工率也受到原材料上漲的影響。

    面對上游不斷提價，隆基股份已多次提高硅片報價。在10月11日最新一次報價中，隆基股份P型單晶硅片M10170μm厚度最新報價為6.87元/片，較上月上調0.46元/片，漲幅7.18%；M6170μm厚度最新報價為5.73元/片，較上月上調0.39元/片，漲幅7.3%；158.75/223mm170μm厚度硅片最新報價為5.53元/片，較上月上調0.29元/片，漲幅5.53%。

    隆基股份業(yè)務橫跨硅片、電池、組件三大領域，雖然硅片仍能通過提價轉移成本，但電池、組件環(huán)節(jié)轉移成本的難度明顯更大，其中，隆基股份電池主要是自用，部分需要外采，而組件主要是對外銷售。

    9月底，在硅料價格飆漲之際，隆基股份與其他四家組件廠商聯合發(fā)文呼吁，懇請國家相關部門能從政策上靈活部署，引導企業(yè)避開年末“搶裝潮”，推動國內電站項目建設有序進行。文中甚至用陷入“困局”來形容行業(yè)當前的狀態(tài)。

    針對上述情況，隆基股份人士對記者說，硅片和組件等領域利潤受制原材料漲價影響是階段性行業(yè)共性，降本增效才是全行業(yè)終極目標；同時，供應鏈漲價也促進更多資本布局供求緊缺的上游材料端。隨著供求日趨平衡，包括公司在內的光伏企業(yè)制造成本將持續(xù)下降。

    布局下一代電池技術

    就在季度報告披露當日，隆基股份發(fā)布消息稱，近日經德國哈梅林太陽能研究所測試，隆基硅基異質結電池（HJT）轉換效率高達26.30%。這是繼上周首次在M6全尺寸（274.5cm2）單晶硅片上實現光電轉換效率達25.82%后，公司創(chuàng)造的又一項新的世界紀錄，也是目前為止，全球晶硅FBC結構電池的最高效率。

    記者注意到，在6月的SNEC展會上，隆基股份曾發(fā)布轉換效率為25.26%的HJT電池。根據公司說法，近兩次世界紀錄電池主要在以下三方面進行提升，一是完成微晶N窗口層優(yōu)化，進一步提升電流密度；二是開發(fā)新的本征層結構，大幅度改善鈍化性能，提高Voc達2mV。

    此外，公司研發(fā)團隊還首次嘗試了完全無銦的TCO工藝，其電池經德國哈梅林太陽能研究所認證，效率超過25%，為HJT電池產業(yè)化提供了極具參考價值的降本路徑。

    隆基股份之所以對電池轉換效率提升展現出濃厚興趣，是由于現階段已經進入光伏電池技術更新迭代的關鍵期，亟需通過電池效率的提升進一步實現光伏產業(yè)降本增效。目前，行業(yè)主流的電池技術是P型PERC，N型電池被視為下一代主流技術，其中又包括TOPCon和HJT。

    根據隆基披露的數據，從25.26%、25.82%再到如今的26.30%，公司在半年之內三度刷新自己創(chuàng)造的HJT電池效率世界紀錄。而在TOPCon電池領域，隆基的N型TOPCon電池和P型TOPCon電池也分別取得了25.21%、25.19%的世界最高轉換效率。

    雖然隆基在下一代光伏電池技術上有布局，但對于真正大規(guī)模量產還比較謹慎。隆基股份董事長鐘寶申此前向媒體表示，異質結技術有優(yōu)點也還有挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)是裝備投資、稀有金屬、銀的耗量比較大。他認為，目前還沒看到異質結會占據統治性地位。