王健林呼吁大家三年后再回頭來看其決定是否正確。

    王健林把2017年稱為“史上難忘的一年”。

    從資產(chǎn)出海受阻、出售資產(chǎn)到團隊高管頻繁離職，王健林和他的萬達集團這一年過得動蕩而頗有爭議。近日，在2017年萬達年會上，王健林發(fā)表了萬字工作總結(jié)，對市場關(guān)注的“賤賣資產(chǎn)”、負債和轉(zhuǎn)型等問題進行了回應。

    從公開數(shù)據(jù)來看，雖然一直在出售資產(chǎn)，但萬達集團的盤子依然很大：其2017年收入高達近2274億元，總資產(chǎn)達7000億元，其中國內(nèi)資產(chǎn)占比93%，國外資產(chǎn)占比7%。

    關(guān)于賣賣賣：買也好、賣也好，關(guān)鍵看能否賺錢

    “買就說這個公司好，賣就說這個公司不好，這是根本不懂商業(yè)思維。”2017年7月，萬達將文旅項目和酒店資產(chǎn)分別轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)和富力，對于這些轉(zhuǎn)讓，市場眾說紛紜，“賤賣”之聲不絕。對此，王健林表示不同意。

    他強調(diào)，不管買也好、賣也好，關(guān)鍵看買賣之間能否賺錢。對萬達的買買買和賣賣賣，關(guān)鍵看買和賣分別是什么價格。“萬達過去幾年在海外投了一批項目，現(xiàn)在決定清償海外債務，賣一半資產(chǎn)就能把全部債務清償，說明買和賣之間賺錢了。通過轉(zhuǎn)讓文旅項目和酒店資產(chǎn)，萬達減債了440億元，回收現(xiàn)金670億元，相當于減債1100億元。”

    對于賣出文旅項目，王健林稱，這主要是考慮到“萬達已持有大量較高收益的萬達廣場物業(yè)，沒必要再持有文旅項目”。從收益來看，文旅項目“需要七、八年有息負債才能往下走，十幾年才能收回投資。雖然通過銷售物業(yè)能回收大部分現(xiàn)金，但至少五到六年內(nèi)，每年凈增1000億負債，壓力相當大”。

    關(guān)于酒店，王健林表示，雖然“萬達酒店建得不錯，成本也低，但酒店整體年平均回報率低于4%，全部酒店每年吃掉十幾個萬達廣場的凈利潤”。因此，將重資產(chǎn)的文旅項目和酒店賣掉，做輕資產(chǎn)買賣，才是上策。

    對此，王健林呼吁大家三年后再回頭來看其決定是否正確。

    負債過高？王健林：將采用一切資本手段降低企業(yè)負債

    2017年，高負債是圍繞萬達的一個重要話題。

    2017年6月，包括萬達在內(nèi)的多家企業(yè)，因為此前在海外投資上比較兇猛，在授信及風險分析上遭到多家銀行排查。隨著排查發(fā)酵，萬達的債務問題逐漸浮出水面，市場一度稱其“負債高達4000億元”。

    債務壓頂之際，王健林迅速斷臂求生。除了2017年7月賣出文旅項目和酒店產(chǎn)業(yè)，萬達還出手了多個執(zhí)行中的海外項目。

    2017年9月和10月，國際三大評級機構(gòu)下調(diào)了萬達的信用評級，這觸發(fā)了萬達提前償還部分境外貸款的條款，規(guī)模超過10億美元。2017年11月福布斯發(fā)布的《2017中國富豪榜TOP400榜單》顯示，2016年還是首富的王健林資產(chǎn)下跌超過540億元，滑落至第四位。

    另外，王健林旗下的萬達商業(yè)回歸A股之路也不太順利，數(shù)月來一直停在上證IPO排隊的50到60位之間，這對簽了“對賭協(xié)議”的王健林來說相當棘手。萬達私有化項目書顯示，如果萬達商業(yè)2018年8月31日前未能實現(xiàn)A股上市，萬達將回購全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。

    2017年12月，王健林公開承認，萬達商業(yè)確實有四千多億元負債，但這一概念被搞錯了：在房地產(chǎn)行業(yè)，預售房款都算負債，只有等到房子竣工了，拿到竣工證才能轉(zhuǎn)化為收入，所以大型房企常會有千億預售算到負債里。萬達商業(yè)的負債是指預收房款、預備的儲備金等銀行貸款合計的狀況，不是簡單的欠銀行四千億元。

    對此，王健林在萬達年會上稱，將會逐步清償全部海外有息負債，“采用一切資本手段降低企業(yè)負債”，包括出售非核心資產(chǎn)、合作管理別人的資產(chǎn)、保持控制權(quán)前提下的股權(quán)交易等。目前，除了萬達商業(yè)A股退市資金有了可靠方案，萬達還計算用兩到三年時間，將企業(yè)負債降到絕對安全的水平。

    他強調(diào)，萬達集團在全球絕不會出現(xiàn)任何信用違約，“萬達30年沒有出現(xiàn)一起信用違約，我們把信用看得比資產(chǎn)、利潤更重要。”

    轉(zhuǎn)型：計劃成為服務型企業(yè)，改寫商業(yè)歷史

    “一百年來，全球大型房企無一例轉(zhuǎn)型成功，萬達已經(jīng)改寫商業(yè)歷史，成功轉(zhuǎn)型為服務型為主的企業(yè)。”關(guān)于萬達轉(zhuǎn)型，王健林的規(guī)劃依然霸氣。

    王健林表示，萬達轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是萬達商業(yè)轉(zhuǎn)型，萬達商業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是從單一重資產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)為輕資產(chǎn)為主、輕重并存發(fā)展的企業(yè)。“說萬達轉(zhuǎn)型就不再持有物業(yè)，這完全錯了，只是萬達不像以前百分之百自己持有。”

    從其規(guī)劃來看，此前曾放言要影視、體育、金融等多只腳走路的萬達，目前正在收縮戰(zhàn)線。兩年前，文化、金融及飛凡曾被王健林看作是“未來價值最大的版塊”，但現(xiàn)在其核心業(yè)務已經(jīng)變成了萬達廣場。

    從數(shù)據(jù)來看，2017年，萬達最賺錢的商業(yè)板塊收入同比減少了21%。其中，因為轉(zhuǎn)讓文旅項目等，房地產(chǎn)收入約為831.7億元，同比減少23.7%。不過，得益于其文化集團和金融集團等收入的上漲，最終其整體收入基本持平。2017年其文化集團收入為637.8億元，同比增長32.6%；其金融集團收入為321.2億元。

    關(guān)于轉(zhuǎn)型，王健林認為2018年要加快輕資產(chǎn)步伐，將地產(chǎn)類資產(chǎn)逐步降低，同時在核心產(chǎn)業(yè)萬達廣場的基礎上，發(fā)展影視、體育、文旅和寶貝王集團等新的支柱產(chǎn)業(yè)。“萬達輕資產(chǎn)租金分成超過10億元，以后可能每年以十億級別增加。萬達電影、寶貝王、文化旅游這些輕資產(chǎn)公司也要加快發(fā)展。”

    在體育產(chǎn)業(yè)上，他強調(diào)要回歸國內(nèi)和自有IP；影視版塊則強調(diào)要向非萬達物業(yè)擴張發(fā)力；在文旅產(chǎn)業(yè)方面，他稱要以酒店管理為核心，盡早做到管理百家高星級酒店。此外，考慮到中國3億兒童的教育消費升級，王健林特別強調(diào)看好寶貝王的發(fā)展，認為這一業(yè)務有可能超過萬達電影，成為萬達新的核心企業(yè)。

    目前，“文化產(chǎn)業(yè)收入占萬達集團總收入的28%，成為萬達另一個支柱產(chǎn)業(yè)。”

    關(guān)于2018年：不玩概念，不燒大錢

    在王健林看來，經(jīng)過調(diào)整，2017年萬達放緩了腳步，但筋骨未傷。關(guān)于2018年，公司計劃收入2479億元，其中商業(yè)地產(chǎn)收入約占比二分之一，文化集團約占比三分之一。

    關(guān)于目前讓其頭疼的網(wǎng)科集團，王健林直言不諱稱，“我曾經(jīng)犯的一個錯誤，就是給了曲德君太多的錢，我跟一些企業(yè)家討論，他們說當初網(wǎng)科少給點錢，定個投資上限就好了。看來錢不能給得太多。”他強調(diào)，2018年要“從實際效果出發(fā)，不玩概念，不燒大錢”。

    2017年，萬達網(wǎng)科大幅裁員、連續(xù)3年更換4位負責人等“內(nèi)亂”引發(fā)了諸多市場爭議。不過，在年會中，王健林表示，不會就此放棄網(wǎng)科，他已經(jīng)為其制定了新的發(fā)展方向：專注線上線下融合和自主軟件研發(fā)。

    綜合來看，經(jīng)歷了波折的萬達和王健林，2018年依然雄心勃勃。正如他所說，雖然2017年“承受了磨難”，但已經(jīng)“三十而立”的萬達，要做百年企業(yè)，將迎來新的起點。