編者按：在港股市場放開對同股不同權公司的IPO限制以及諸多政策利好的催化下，大量獨角獸公司正在加速奔向港股市場。按照目前這個趨勢，今年將成為中國科技企業赴港上市的大年。

    ■本報記者 劉斯會

    中糧集團旗下電商平臺中糧我買網早就有上市預期，并且曾在去年11月份傳出消息稱，我買網已通過上市聆訊，初步集資約2億美元。

    如今，我買網上市步伐卻沒有了下文，并且人員的流動性也開始加大，《證券日報》記者從內部人士了解到的信息顯示，在我買網連續4年虧損，并且上市步伐暫停的背景下，員工紛紛開始跳槽。

    我買網“敗北”，似乎有原因可尋。

    對此，有業內人士指出，背靠中糧這棵大樹的我買網缺乏互聯網基因，在物流以及倉儲方面還存在缺陷。“此外，我買網外部還面臨永輝超市等傳統以生鮮類見長的商超以及平臺商京東、阿里旗下的盒馬鮮生等品牌的壓力”，如何搶奪更多市場份額，把“餅畫得更大”似乎變得沒以前那么容易了。

    上市步伐停滯

    曾經信誓旦旦，如今開始停滯。

    去年11月份，市場上就有消息稱，我買網已通過上市聆訊，初步集資約2億美元，并計劃開始預路演，最快2017年11月底或12月初招股，上市保薦人為招商證券、瑞信。

    初步招股文件顯示，我買網由中糧集團持股40.87%。上市前融資引入多名投資者，包括百度持股2.13%，以及賽富、IDG基金、泰康等投資者。

    不過，目前來看，似乎并沒有什么進展，記得當初我買網引入百度投資時還曾引發無數關注，以為依靠中糧集團傳統的食品公司平臺能夠做好生鮮電商的生意，不過，后來的發展形勢似乎不太盡如人意。

    一位在我買網上有長期購物經歷的方姓消費者在與《證券日報》記者交流時表示，我買網與其它生鮮電商相比最大的優勢是，供應鏈承襲的是中糧集團，能夠保證貨品的正規性，但與此同時，有一個明顯的缺點在于，我買網商品并沒有多大的特色，貨品齊全，但生鮮并不突出，在物流以及倉儲方面優勢也不明顯。“我買網界面相對比其它生鮮電商，在搜索品類以及產品布局上略有不足，在退款以及退貨上時間也相對較長。”

    根據此前中糧我買網的招股書顯示，2014年、2015年、2016年和2017年上半年，我買網營收呈現一定的增長，分別為10.795億元、14.462億元、23.217億元和15.81億元。

    不過，凈利潤方面我買網一直處于虧損狀態，且有虧損不斷擴大的趨勢。2014年，2015年和2016年，我買網分別虧損6.31億元、9.78億元和8.87億元，2017年上半年，我買網就已經虧損8.39億元，比2016年同期虧損額擴大46%。三年半時間內，我買網累計虧損33.35億元。同時，我買網還承認公司在2017年和2018年還會繼續虧損。

    “藍海”變“紅海”

    事實上，我買網上市步伐停滯以及持續虧損，與目前生鮮電商群雄并起的局面不無關系。

    生鮮電商擁有高達數千億元規模的市場潛力，卻只有不到1%的電商滲透率，也讓其一度被視為電商的最后一片藍海。不過，這片藍海在諸多平臺電商以及傳統商超和O2O生鮮電商的加入下已經開始變為“紅海”。

    此前京東宣布入股永輝超市，而永輝超市的最大特色就是生鮮。永輝超市利用頻繁配貨的模式和上游供應鏈，能把生鮮產品的損耗最低控制在3%左右，而許多超市常常會達到20%。

    另一家電商網站，亞馬遜中國宣布上線“生鮮館”，正式接入生鮮電商業務。

    還有蘇寧超市上線蘇鮮生，進軍生鮮品類；華潤萬家上線e萬家，主營生鮮類目；步步高則高調打造云猴生鮮。一時間，生鮮電商這塊諸侯爭霸，

    近年來阿里巴巴旗下的盒馬鮮生、京東旗下的京東7Fresh借助平臺資源發展勢頭很猛，特別是阿里旗下新零售模式的盒馬鮮生，輻射周邊三公里以及物流配送優勢搶占市場份額。2018年，盒馬鮮生計劃在全國開出100多家，并希望未來幾年在全國實現2000家門店的布局。

    盒馬鮮生之后，各大零售巨頭紛紛推出了新零售品牌，“零售+餐飲+生鮮”的復合業態品牌幾乎風靡了全國零售市場。據統計，盒馬鮮生、超級物種、京東7Fresh、掌魚生鮮等12個以“零售+餐飲”的新零售品牌，2017年內開店數量超過80家，并將在2018年快速擴張。

    事實上，有業內人士告訴《證券日報》記者，要破解生鮮電商的盈利難點，主要在于解決三個方面的問題，即物流、倉儲以及供應鏈。

    不管是現在的綜合性平臺電商做生鮮還是垂直類生鮮電商以及背靠傳統的食品公司做生鮮電商，目前來看，在上述三個問題方面總存在一定的缺陷，誰能打破生鮮電商三個難題，誰將迎來最終的勝利。