1998年，李書福推出了第一輛沒有“準生證”的吉利豪情汽車。這一年，譚旭光正在對瀕臨破產的濰坊柴油機廠進行大刀闊斧的改革；曹德旺開始向國際汽車玻璃龍頭企業法國圣戈班學習如何成為一名合格的全球汽車玻璃供應商。

    如今，二十年已過，這些當初名不見經傳的企業，已經成長為一線藍籌白馬公司。他們在成為中國實體經濟中堅力量的同時，也給投資者創造了不菲的投資收益。

    事實證明，中國汽車行業中蘊含著可以為投資者帶來長期超額收益的投資機會。那么如何發現下一個吉利汽車，下一個濰柴動力，下一個福耀玻璃？

    汽車產業作為高端制造業，具有強大產業拉動力和就業吸納力，對國民經濟的重要性不言而喻。同時，中國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。汽車產業作為新一輪科技革命和產業變革的重要載體，已成為新舊動能轉換的重要力量。推動制造業高質量發展，意味著汽車作為中國高端制造的代表將會繼續得到政策上的支持。

    優秀的汽車企業通常具備以下幾個特征：

    第一，重視研發。例如，近日吉利控股公布近十年全集團研發投入累計近1000億元，2018年全集團研發投入超過210億元，占銷售總收入的比例為6.4%。這一比例與國際大型汽車集團基本一致。

    第二，重視銷售與銷售體系的搭建。表現出眾的車企主流銷售渠道目前都采用分品牌、分網絡的銷售模式。例如，長城汽車繼哈弗品牌獨立后，今年9月又陸續推出了長城炮乘用車皮卡、商用車皮卡，對皮卡渠道進行了全方位構建，開啟了國際化的新動作。可以說，分品牌銷售和分網銷售的渠道策略是跨國企業拓展市場的必經之路。

    第三，具有長遠目光，重視未來產業研發和儲備。例如，濰柴動力在傳統主業重卡產業鏈業務周期性減弱的情況下，布局整合物流搬運自動化行業、氫燃料電池行業，打開了企業新的增長點。

    而優秀的汽車零部件供應商大多分“三步走”完成企業蛻變：第一步，立足國內，成為某個細分領域的佼佼者并完成進口替代；第二步，通過技術升級、品牌升級，進入海外客戶在華生產基地供應商序列；第三步，通過服務升級，在海外建立生產基地，成功成為跨國公司并深耕當地市場。

    最典型的當屬福耀玻璃。在創業初期到1998年前后，公司抓住零部件國產化帶來的創業機遇，逐步實現進口替代；1999年到2007年，公司抓住了行業高增速機遇快速擴張，一舉成為全國最大的汽車玻璃供應商并開始供貨全球；2008年以后，公司在金融危機下直面競爭對手，抓住海外擴張的最佳機遇，一舉成為全球第一大汽車玻璃生產制造商。現在，國內每3輛汽車中就有2輛使用福耀玻璃，全球市場占有率23%；產品被賓利、奔馳、寶馬、奧迪、大眾、豐田、通用、福特等全球各大知名汽車廠家選用。

    從投資者的角度來看，每家企業在升級路徑上日益進取的過程，都是重要的投資機會。

    面對移動出行、自動駕駛、數字化、電氣化四大趨勢對整個汽車產業的深刻影響，產業鏈各環節企業都在面臨新的挑戰和機遇。在各種不確定性的影響下，如何從資本市場視角觀察汽車市場，如何幫助廣大投資人挖掘汽車行業公司的投資價值，顯得尤為重要。

    可以預見，汽車行業在不遠的將來會迎來翻天覆地的變化。汽車不僅僅是單純的交通工具，更將成為維系智能住宅、智能電網和智能社區，建立低碳社會，與生活息息相關的有效移動手段。中國汽車工業的自主創新與市場潛能將帶來廣闊的想象空間。中國汽車人總是能夠創造奇跡的。