本報記者 李昱丞

    8月14日，萬科披露與專業(yè)投資機構(gòu)合作投資基金的公告。公告顯示，萬科下屬子公司萬聚盈通、深圳萬科與中信金石、中信證券投資有限公司、泰康人壽簽署有限合伙合同，共同投資設(shè)立“中信萬科消費基礎(chǔ)設(shè)施基金”。

    據(jù)悉，該基金募集規(guī)模為22.34億元，主要用于收購萬科兩家下屬子公司，兩家子公司主要持有北京舊宮萬科廣場和深圳龍崗萬科廣場資產(chǎn)，同時存在經(jīng)營性物業(yè)貸款等負(fù)債。該基金將聘請執(zhí)行事務(wù)合伙人中信金石擔(dān)任基金的管理人，負(fù)責(zé)基金的投資管理運營等相關(guān)工作。

    從出資看，普通合伙人萬聚盈通認(rèn)繳出資金額為1000萬元，深圳萬科認(rèn)繳出資金額為12.42億元，合計占中信萬科消費基礎(chǔ)設(shè)施基金的比例為56.05%。萬科有權(quán)按照有限合伙合同約定將其中不超過36.05%的認(rèn)繳份額轉(zhuǎn)讓給后續(xù)投資人。另外有限合伙人中信證券投資有限公司以及泰康人壽分別出資1.99億元、7.82億元。

    萬科表示，公司下屬子公司參與投資中信萬科消費基礎(chǔ)設(shè)施基金，是落實公司“一攬子方案”的重要舉措，有助于公司聚焦主業(yè)、瘦身健體，構(gòu)建面向未來的、戰(zhàn)略的、可持續(xù)的資產(chǎn)證券化平臺。

    所謂的“一攬子方案”，指的是萬科今年在年度股東大會上提出的以“降負(fù)債”“融資模式轉(zhuǎn)型”“聚焦三大主業(yè)”為目的的方案，其中包括大力度推進商辦等大宗資產(chǎn)交易，涵蓋資產(chǎn)交易和REITs、Pre-REITs基金兩個方面。

    此次萬科與專業(yè)投資機構(gòu)合作設(shè)立的“中信萬科消費基礎(chǔ)設(shè)施基金”，就是一只Pre-REIT基金。

    “通過設(shè)立Pre-REIT基金，萬科能夠?qū)⒊钟械纳虡I(yè)地產(chǎn)等資產(chǎn)進行證券化，提高資產(chǎn)流動性。”

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，通過基金收購并持有部分下屬子公司的資產(chǎn)，萬科能夠直接減少對這些子公司的直接持股，從而降低自身的資產(chǎn)負(fù)債率，改善財務(wù)結(jié)構(gòu)。同時基金運作過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流和投資收益，將為萬科提供穩(wěn)定的資金來源。

    事實上，萬科在REITs、Pre-REITs基金方面已有較多試水。今年4月底，底層資產(chǎn)為萬科旗下杭州西溪印象城的中金印力消費REIT在深交所上市，募集規(guī)模為32.60億元。除此以外，此前萬科在接受機構(gòu)調(diào)研時透露，公司保障性租賃住房REITs和物流倉儲REITs在申報過程中；建萬租賃Pre-REIT基金實現(xiàn)廣州項目擴募。

    萬科董事會主席郁亮曾稱，REITs的打通將助力萬科從傳統(tǒng)開發(fā)商轉(zhuǎn)型為不動產(chǎn)商，這種轉(zhuǎn)型不僅有助于公司的穩(wěn)健發(fā)展，也能在未來市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。

    袁帥認(rèn)為：“萬科與投資機構(gòu)合作成立消費基礎(chǔ)設(shè)施基金，為公司未來更多資產(chǎn)的證券化提供了可借鑒的模式和平臺，有助于其進一步聚焦主業(yè)，構(gòu)建更加靈活、可持續(xù)的資產(chǎn)管理體系。”