從2010年原銀監(jiān)會發(fā)放第一張消費金融公司牌照開始，中國消費金融機(jī)構(gòu)已走過十個年頭。如果從商業(yè)銀行的個人業(yè)務(wù)、零售金融算起，中國的消費金融市場更是發(fā)展了十?dāng)?shù)年。盡管如此，在不少研究機(jī)構(gòu)和市場人士看來，中國的消費金融市場仍是一片藍(lán)海，吸引著更多銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)加入戰(zhàn)局，攻城略地……

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來消費場景及風(fēng)控能力或成為機(jī)構(gòu)“搏殺”的關(guān)鍵所在。與此同時，在消費金融市場快速發(fā)展的過程中，合規(guī)風(fēng)險、過度刺激、共債風(fēng)險也開始顯現(xiàn)，或掣肘行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士呼吁相關(guān)監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)懲行業(yè)亂象、凈化行業(yè)環(huán)境。

    消費金融高速成長

    國家金融與發(fā)展實驗室日前發(fā)布的《2019年中國消費金融發(fā)展報告》（簡稱“《報告》”）預(yù)計，我國消費金融行業(yè)整體仍會有五年以上的高速成長期，預(yù)計表內(nèi)消費金融占總信貸規(guī)模有可能突破25%以上。麥肯錫的一項調(diào)研報告預(yù)計，到2020年，我國短期消費信貸將接近10萬億元。

    消費金融這片巨大的藍(lán)海，也吸引著越來越多金融機(jī)構(gòu)入局。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，當(dāng)前我國已經(jīng)形成了以商業(yè)銀行、持牌消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為主體的多層次消費金融服務(wù)體系。這三類參與者分層、互補(bǔ)發(fā)展，將消費金融服務(wù)覆蓋至不同人群。

    《報告》顯示，截至2019年5月末，共有24家消費金融公司獲批，其中23家已經(jīng)開業(yè)。截至2018年底，持牌消費金融公司總資產(chǎn)規(guī)模合計為3875億元，其中有兩家的規(guī)模超過500億元。

    分析人士表示，從近兩年的上市銀行業(yè)績報告中不難發(fā)現(xiàn)各銀行在零售金融、消費金融領(lǐng)域“攻城略地”的力度，信用卡、消費貸持續(xù)成為銀行業(yè)績增長的引擎。僅以信用卡市場為例，工行、建行和招行是信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模最大的3家銀行，2008年這3家銀行累計信用卡發(fā)卡量達(dá)8502萬張，占同期信用卡發(fā)卡量的60%；而到2019年6月末，3家銀行信用卡市場占有率降至37%（統(tǒng)計口徑調(diào)整為流通卡），信用卡貸款余額市場占有率降至27%，銀行信用卡市場競爭之激烈可窺一斑。

    作為消費金融市場的“正規(guī)軍”，消費金融公司近幾年的發(fā)展勢頭不容小覷。在公布2019年上半年業(yè)績的持牌消費金融公司中，招聯(lián)消費、馬上消費、興業(yè)消費、中郵消費、上海尚誠消費、哈銀消費的資產(chǎn)規(guī)模已超過百億元。今年上半年招聯(lián)消費凈利潤達(dá)7.11億元，同比增長17.72%；興業(yè)消費實現(xiàn)凈利潤為4.42億元，同比增長121%。

    在馬上金融創(chuàng)始人兼CEO趙國慶看來，消費金融行業(yè)迎來更多機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，形成了開放競爭的良好格局，有利于消費金融行業(yè)更好發(fā)展。一是能夠為行業(yè)發(fā)展帶來更多動力，增添新的活力，二是可促進(jìn)行業(yè)良性競爭和可持續(xù)發(fā)展，從而更好地反哺實體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展普惠金融。

    場景爭奪戰(zhàn)拉開帷幕

    盡管金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)“賣力”，但《報告》認(rèn)為我國消費金融領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性失衡依然存在，消費金融總體覆蓋率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，且長尾客戶覆蓋力度依然不足。目前我國消費金融獲得率偏低，仍有近40%成年人從未獲得過消費金融服務(wù)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費場景、風(fēng)控能力、獲客能力和資金獲取能力將成為消費金融市場“玩家”的核心競爭力。

    融360大數(shù)據(jù)研究院分析師艾亞文表示，對持牌消費金融機(jī)構(gòu)來說，新場景的市場爭奪戰(zhàn)已拉開帷幕，擁有較多新的場景資源的持牌消費金融機(jī)構(gòu)在競爭中更有優(yōu)勢。此外，場景爭奪戰(zhàn)也考驗平臺的綜合能力，持牌消費金融機(jī)構(gòu)或?qū)⒏雨P(guān)注“內(nèi)秀”，比如資產(chǎn)質(zhì)量的把控，運營水平的提升等。隨著消費金融行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，消費場景及風(fēng)控能力或成為持牌消費金融機(jī)構(gòu)兩大核心競爭力，不排除行業(yè)面臨重新洗牌。

    在蘇寧金融研究院院長助理薛洪言看來，目前消費金融大致分為現(xiàn)金貸、場景貸和信用卡三大產(chǎn)品線。從周期波動的視角而言，當(dāng)前現(xiàn)金貸和信用卡接近增速由快變慢的拐點，場景貸則仍處于上升期。在政策引導(dǎo)下，有望成為未來一段時期的主要創(chuàng)新方向。

    趙國慶表示，國內(nèi)征信體系日益完善令欺詐風(fēng)險日益降低，未來消費金融機(jī)構(gòu)比拼的業(yè)務(wù)核心競爭力，將集中在信用風(fēng)險管理能力與風(fēng)險定價能力——誰能通過精準(zhǔn)的風(fēng)險定價與完善的科技風(fēng)控能力持續(xù)降低壞賬風(fēng)險，就能在日益激烈的行業(yè)競爭浪潮里獲得巨大成長空間。

    《報告》建議，消費金融機(jī)構(gòu)未來的創(chuàng)新應(yīng)從幾方面展開：一是深挖有效的消費場景。通過對消費者喜愛場景進(jìn)行深入挖掘，提升相應(yīng)金融產(chǎn)品對消費者的吸引力。二是構(gòu)建完善的風(fēng)險控制系統(tǒng)。消費金融機(jī)構(gòu)應(yīng)真正立足于“以客戶為中心”，圍繞客戶真實、合理的需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷，并加強(qiáng)貸后管理、監(jiān)控資金流向，嚴(yán)格控制過度放貸以及資金挪用可能引發(fā)的風(fēng)險。三是充分利用金融科技。消費金融的核心是征信和風(fēng)控，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)都會對整個消費金融行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

    強(qiáng)化監(jiān)管謹(jǐn)防發(fā)展“失速”

    消費金融市場一路高歌猛進(jìn)，但近年來，關(guān)于高速變“失速”的擔(dān)憂之聲漸起。一方面，金融機(jī)構(gòu)為搶占市場份額，違規(guī)亂象頻出。業(yè)內(nèi)人士指出，2018年以來，多家持牌消費金融公司因貸后管理不盡職、暴力催收、違反征信規(guī)定等領(lǐng)到銀保監(jiān)會的大額罰單。其中不乏中銀消費金融、北銀消費金融這樣的老牌公司。2019年以來，多家商業(yè)銀行在個人消費貸業(yè)務(wù)上頻栽跟頭，因消費貸資金違規(guī)進(jìn)入股市、樓市等被開罰單。北京、浙江等地日前已出臺相關(guān)文件，重申加大消費信貸流向及用途管控，嚴(yán)禁消費貸資金流入禁止性領(lǐng)域，加大現(xiàn)場檢查力度，防范相關(guān)風(fēng)險。另一方面，消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展過快甚至異化，尤其是在低年齡群體和低收入群體中不斷滲透，由此帶來局部杠桿率上升和不良資產(chǎn)比率提高的問題，需要給予相應(yīng)關(guān)注。

    分析人士稱，包括學(xué)生群體、低收入群體、無需求群體、投資偏好較低的群體，因為互聯(lián)網(wǎng)的介入、營銷廣告的輪番轟炸、免費特權(quán)的循環(huán)推薦，在享受“普惠性”及“低準(zhǔn)入性”的同時，被眾多互聯(lián)網(wǎng)金融公司重復(fù)營銷、循環(huán)授信。

    從上市銀行2019年半年報來看，部分銀行的信用卡、消費貸的不良率有所上升。國盛證券銀行業(yè)首席分析師馬婷婷認(rèn)為，消費金融在過去幾年經(jīng)歷較快增長后，2019年銀行業(yè)投放整體速度放緩。居民信貸不良率的上升一方面有不良暴露的原因，另一方面也有銀行主動放緩?fù)斗帕Χ纫蛩氐挠绊憽Ｐ庞每ú涣悸首?018年中期開始引發(fā)關(guān)注，截至目前尚未看到見頂回落信號，未來需持續(xù)關(guān)注。另外，各家銀行在居民信貸風(fēng)控能力之間的分化或加大。

    中國人民銀行金融消費權(quán)益保護(hù)局局長余文建表示，消費金融并非天然就是普惠金融，只有符合普惠金融特點和特征的消費金融，才能是真正的普惠金融。他強(qiáng)調(diào)，國內(nèi)外的教訓(xùn)與經(jīng)驗表明，消費金融是一把“雙刃劍”，如果放任自流、惡性發(fā)展，可能會引發(fā)風(fēng)險、危害金融穩(wěn)定；如果能夠貫徹負(fù)責(zé)任金融的理念，使其規(guī)范發(fā)展，就可以提高普惠金融的三大目標(biāo)（即覆蓋面、可得性、滿意度），助推普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展。

    薛洪言表示，現(xiàn)階段，居民杠桿率快速提升帶來的可持續(xù)問題、特定群體以貸還貸的風(fēng)險問題、個別金融機(jī)構(gòu)無風(fēng)控放貸問題、超利貸禁而不絕的問題以及行業(yè)快速發(fā)展中伴隨的個人信息泄露、數(shù)據(jù)非法交易及暴力催收等問題，均屬于消費金融行業(yè)的潛在隱患，需要各方予以重視。他說：“從政策引導(dǎo)的角度看，可著重夯實行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，如征信體系完善、反欺詐數(shù)據(jù)共享、打擊惡意逃廢債等，同時嚴(yán)厲打擊違規(guī)違法行為，保護(hù)金融消費者合法權(quán)益，凈化行業(yè)競爭環(huán)境。”