本報記者 周尚伃

    近年來，自營業務已成為券商最重要的收入來源之一，目前上市券商2021年年報正在陸續披露，26家上市券商的自營業務收入合計占總收入的比例近三成。面對多變的市場環境，自營業務收入成為不少券商之間業績分化的“分水嶺”。

    自營收入持續分化

    近年來，券商投資正在向去方向化、增加多元交易方向轉變，整體投資策略更趨成熟穩定，市場競爭力日趨增強。當前，26家已披露年報的上市券商合計實現營業收入5339.37億元，同比增長23.28%；其中，自營業務收入合計為1461.76億元，同比增長18.61%；至此，26家券商自營業務收入占總營業收入的比例為27.38%。

    《證券日報》記者使用“投資凈收益+公允價值變動凈收益+可供出售金融資產公允價值變動”數據來考察各家券商自營業務的實力情況。Wind數據顯示，26家披露2021年年報的上市券商中，中信證券、中金公司、華泰證券、海通證券、國泰君安、招商證券2021年的自營業務收入均超100億元。

    然而，受投資品種、投資策略、配置理念及業務發展差異等因素影響，券商自營業務收入分化正在加劇。26家上市券商中，共有15家實現自營業務收入同比增長，還有11家出現同比下降，占比超四成。國聯證券、國元證券的自營業務表現較為出色，分別實現收入15.97億元、16.4億元，同比增長141.32%、107.88%；中原證券、中國銀河、申萬宏源、中泰證券的自營業務收入同比增長均超50%，增幅分別為99.29%、70.29%、67.94%、53.01%。此外，華林證券自營業務收入同比降幅超80%，主要因權益類自營業務獲利減少和自營業務公允價值波動所致；而光大證券的投資交易業務集群收入虧損4億元，其中權益自營投資業務受到市場下跌影響，未能實現預期收益。

    當前，券商自營主要包括權益類投資、固定收益類投資、場外市場做市等眾多業務，收入的增加或減少不能簡單與“炒股”掛鉤。粵開證券研究院首席市場分析師李興在接受《證券日報》記者采訪時表示：“未來自營投資收入或將成為影響券商業績分化的重要因素，投資能力較強、風控水平較高的券商有望脫穎而出。券商自營還可以發力衍生品交易業務，平衡目前以方向性投資為主帶來的收益波動性影響，促進券商自營投資業務長遠穩健發展。”

    重倉股名單曝光

    隨著上市公司密集披露2021年年報，券商重倉股也隨之浮出水面。據Wind數據統計，截至記者發稿，在已披露2021年年報的上市公司中，共有142家前十大流通股股東名單中出現20家券商身影（因持有機構不同，重復個股疊加計算，下同），合計持倉12.26億股，持倉市值約為226.17億元。截至去年四季度末，有85只股票為券商新進個股，增持20只、減持27只，另有10只持倉量未發生變化。

    新進個股方面（按持倉市值排序），國泰君安新進持有中微公司574.71萬股，排名第一，持倉市值約7.28億元。中信證券新進持有重慶啤酒215.78萬股緊隨其后，持倉市值約為3.27億元。而華安證券新進持有浙商證券1876.75萬股，持倉市值約為2.47億元。迪哲醫藥-U同時被華泰證券、中金財富、中信證券這3家券商新進持有，分別持有11.85萬股、17.14萬股、23.74萬股。

    增持方面，中信建投分別增持中國人保367.39萬股、節能風電16.78萬股、中聯重科8.66萬股、四會富仕1.1萬股；華泰證券分別增持中儲股份169.46萬股、昆藥集團88.1萬股、中泰化學50.17萬股、海汽集團21.34萬股、龍軟科技11.34萬股、連云港0.9萬股；海通證券分別增持上海貝嶺96.91萬股、北大荒3.83萬股、博邁科2萬股；中金公司分別增持湘油泵36.91萬股、德美化工0.07萬股；中信證券分別增持寶鼎科技1.75萬股、震裕科技0.21萬股；此外，還有東方證券增持平煤股份201萬股、申萬宏源增持中信出版37萬股、招商證券增持馬應龍18.06萬股。減持方面，華泰證券減持了山東鋼鐵988.13萬股。

    從券商重倉持股數量來看，目前，華泰證券重倉股數量最多，為52只，累計持股1.25億股，持倉市值約為9.99億元；中信證券緊隨其后，重倉股數量為25只，累計持股4.95億股，但其持倉市值高達約139.22億元。