【銀河證券】

    國際：因美國特朗普總統與民主黨就邊境墻預算爭執而僵持不下，美國政府繼續停擺。受此影響，聯邦預算中心估算可能導致季度經濟增速下降0.5至2個百分點。12月的CPI為1.9%，連續三期下滑。12月PPI環比轉降0.2%，美國通脹下滑主要是受能源價格持續下挫拖累，能源價格按月降幅擴至5.4%。德國2018年GDP增幅為1.5%，增速降至五年低點，不過，這是德國經濟連續第九年增長。

    國內：短期內預期和風險偏好受到事件影響的惡化或改善帶來的沖擊，可能都難以長期持續。我們需要更具理性地看待經濟企穩與市場修復進程的復雜性與艱巨性。

    債券：我們認為利率債行情后期預計震蕩為主。后期需要關注預期差的變化，近期出現了諸多現象顯示債券市場后期可能會有一定程度的調整：如本周中美貿易談判進展出現積極信號或將修正對經濟悲觀的預期、后期地方債的發行加速對債市構成供給壓力、美聯儲加息預期放緩有利于緩和避險情緒，權益市場回暖進而引發風險偏好的變化等。信用方面，寬松的貨幣政策疊加寬信用政策的逐步推進，有利于修復信用環境，信用利差有望進一步收斂。

    策略：寬松貨幣政策和寬信用預期引領下的市場反彈進入下半場，后續方向的選擇取決于增量信息，主要是關于寬信用的增量信息能否驗證市場預期，以及下周公布的經濟數據等。

    【聯訊證券】

    通信：5G牌照將在今年內發放，我們長期看好5G主航道標的，推薦關注彈性較大的主設備廠商（中興通訊、烽火通信）、基站PCB（深南電路、滬電股份），確定性較強的光通信板塊：光迅科技。關注ST凡谷（濾波器）等。同時建議關注年報發布帶來的估值切換的機會：高新興（物聯網）。

    【渤海證券】

    新能源汽車：2018年新能源汽車累計銷量125.6萬輛，同比增長61.7%，超出2018年年初預期；三部委強調因地制宜促進汽車消費，隨著相關支持政策落地，汽車消費有望企穩。我們認為，新能源汽車市場已進入后補貼時代， 新能源汽車補貼加速退坡已成大勢所趨，隨著補貼政策對于技術標準要求更加嚴格，中高端新能源乘用車未來將成為增長主力，同時雙積分政策的實施將形成倒逼機制，預計未來新能源汽車產銷仍將保持快速增長。 對于新能源汽車產業的未來發展，我們認為，持續提質降本是改善供給，激發終端需求，從而保持行業持續健康快速發展的關鍵。因此，未來產業技術不斷升級是趨勢，優質龍頭車企因具備研發優勢、規模優勢和更 大的定價權而將充分受益，最終占領市場主要份額。維持新能源汽車板塊“看好”評級，建議關注優質龍頭 企業，推薦比亞迪（002594）、北汽藍谷（600733）、宇通客車（600066）、寧德時代。

    智能汽車方面，目前智能網聯汽車發展仍處于初級階段，隨著政策支持力度不斷加大，產業技術的不斷進步， 未來汽車電子與ADAS裝配率有望快速上升，我們堅定看好汽車電子、ADAS領域的投資機會，建議關注拓普集團（601689）、星宇股份（601799）、德賽西威（002920）、保隆科技（603197）。

    非銀金融：中性假設下，我們預計2019年行業實現營收2420億元，同比增長1.73%；實現凈利潤678億元，同比增長9.56%。我們看好在資本市場改革大環境下，專業能力強的大券商受益于資本市場改革進而帶動營收上漲。繼續關注大券商在2019年的表現，建議關注：中信證券（600030.SH，規模大、增速高）、華泰證券（601688.SH，公司引入阿里作為戰略投資者，開始市場化改革，投行業務專業能力強）、招商證券（600999.SH，綜合服務能力強）。

    計算機：工信部發布《工業互聯網網絡建設及推廣指南》標志著國家在工業互聯網領域的動作進一步落地，并給出了 具有可操作性的政策措施。近期，計算機行業工業互聯網相關個股受相關政策落地等因素刺激表現較好，相信隨著國家不斷推進經濟“脫虛向實”，工業互聯網的滲透率將會進一步提升。隨著5G商用階段的到來，建設低時延、高帶寬、廣覆蓋、可定制的工業互聯網企業內外網絡成為可能，工業互聯網的落地速度將加快。 投資者可重點關注掌握工業互聯網網絡核心技術的公司，此外還可關注工業互聯網產業鏈相關受益公司，個股推薦東方國信、用友網絡、漢得信息、寶信軟件。