黃金已經成為今年最“硬核”的資產之一，各種黑天鵝事件接踵而至，全球權益資產陷入暴跌之中，黃金價格卻上漲近14%，成為“避風港”。

    疫情全球發(fā)酵，黃金價格高位震蕩，目前在1720美元/盎司附近徘徊，對于黃金未來的走勢，多數分析認為，2020年黑天鵝不斷，黃金繼續(xù)走高的可能性很大。

    黃金投資者熱情高漲，全球最大的黃金ETF——SPDR已經連續(xù)15個交易日增倉，創(chuàng)下最長增倉紀錄，目前該ETF的持倉量達到1048.31噸，逼近歷史最高持倉量，整個四月處于持續(xù)凈買入狀態(tài)。今年以來，黃金現貨的漲幅已經逼近14%，有7年前抄底黃金的中國大媽，目前不僅解套，且浮盈超過3成。

    黃金上漲近14%

    黃金已經成為今年最“硬核”的資產之一，各種黑天鵝事件接踵而至，全球權益資產陷入暴跌之中，黃金價格卻上漲近14%，成為“避風港”。世界黃金協(xié)會4月9日撰文稱，全球各國央行2月份購買黃金的需求逐漸上升。

    據世界黃金協(xié)會發(fā)布的數據顯示，截至2020年2月，全球官方黃金儲備共計3.48萬噸。其中，歐元區(qū)共計1.08萬噸，占其外匯總儲備的59%。

    全球前十五官方黃金儲備數據表明，截至2020年2月，土耳其的官方儲備較1月增長24.8噸，俄羅斯上漲10.9噸，哈薩克斯坦上漲1.8噸，其他排名前十五的國家較1月黃金儲備沒有變化。

    2月份，全球各國央行凈購入36噸黃金，高出1月份凈購金量近三分之一，但較去年同期下降了52%。今年截至2月，全球各國央行的凈購金量共計64.5噸，較2019年前兩個月116.1噸的購金量下降了44%。今年截至2月，共有5家央行增加了1噸以上的黃金儲備。

    “今年金價表現得十分活躍，因此咨詢投資金條的投資人還比較多，最好賣的是50克和100克的投資金條。”廣州一家金店的負責人表示。

    現貨黃金價格猛漲，有七年之前掃貨黃金的中國大媽全線解套，2013年4月，黃金短線出現重挫，中國大媽大舉買入，希望憑借一己之力，阻止金價下跌，按照當時1300美元/盎司的買入均價計算，目前大媽們不但解套，而且已經浮盈超過30%。

    中國國際期貨高級研究員湯林閩在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：國際公共衛(wèi)生事件的局勢漸趨平穩(wěn)，但其對經濟的影響無論是沖擊力度還是持續(xù)時間可能都還遠未體現。繼美國今年申請失業(yè)金人數連續(xù)高企，累積近2000萬人之后，歐美地區(qū)多國的4月服務業(yè)或非制造業(yè)PMI又錄得巨大降幅。不斷出現的慘淡經濟數據并未實質性出乎市場預期，加之美國通過近5000億美元新經濟支持計劃、歐盟醞釀近2萬億美元經濟復蘇計劃等政策面消息，令市場愈發(fā)相信未來各國可能還有更多新的經濟刺激計劃出臺的預期，同時也更加地確信此前對經濟前景最糟糕之點的判斷，可能依然偏于保守。

    湯林閩認為，在對經濟前景高度不確定的預估，以及對于未來更多經濟刺激計劃的共同作用下，市場對黃金的購買再次恢復熱情。無論是出于作為對沖風險資產的工具考慮，還是出于看好黃金在貨幣寬松環(huán)境下更具優(yōu)勢的投資價值考慮，市場各方都在更多地買入黃金，刺激了金價上漲。

    黃金公司業(yè)績造好

    由于金價長驅直入，涉足黃金的上市公司業(yè)績也出現大幅改善。

    A股“黃金一哥”山東黃金經營業(yè)績重拾升勢。根據其最新年報，2019年，山東黃金實現營業(yè)收入626.31億元，同比增長11.33%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）12.89億元，同比增長25.91%。這是山東黃金的經營業(yè)績經歷連續(xù)兩年下滑后迎來的轉機。今年以來，金價繼續(xù)上揚，山東黃金業(yè)績繼續(xù)向好。公司預計，一季度盈利5億元-6億元，同比增長40%-68%。

    與此同時，赤峰黃金1月16日晚間公告，預計2019年的凈利潤約2.49億元，同比將實現扭虧為盈。公司上年同期虧損1.33億元。2019年度國內礦山企業(yè)黃金產銷量增加；因黃金價格上漲、礦石入選品位提高等因素，黃金產品毛利率較上年同期亦有較大幅度提高。

    廣東省黃金協(xié)會副會長兼首席黃金分析師朱志剛4月27日接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，新冠肺炎疫情攪動全球的資本市場，黃金價格進入“猴市”，黃金也出現大幅波動。整體來看，隨著全球市場直升機“撒錢”，黃金價格出現繼續(xù)走強的可能性較大，有可能繼續(xù)挑戰(zhàn)前高。但也不排除短線出現回落的可能，不過回落的幅度應該有限，在1600美元/盎司到1650美元/盎司會有較強支撐。

    上海東證期貨分析師徐穎認為，美國經濟目前陷入衰退已經是不爭的事實，勞動力市場惡化容易修復難，居民綜合收入受損，消費驟降，企業(yè)端的短暫復蘇被中斷，年內經濟預計表現疲弱，難以出現V型反轉。美聯(lián)儲極度寬松的貨幣政策先行，為流動性兜底，維護了金融市場的穩(wěn)定運行，防止信貸市場出現斷裂。但提升總需求更多的是依賴財政政策，美國財政刺激方案的積極作用是肯定的，問題在于美國政府債務水平本就高企，今年特殊的背景下，財政赤字占GDP的比重將顯著提升，中長期意味著需要維持極低的利率去消化債務。在經濟真正復蘇企穩(wěn)前，美聯(lián)儲難以退出寬松政策，美元短缺問題解決后，黃金兌美元進一步升值，她認為年度級別行情預計突破2011年的1900美元/盎司高點。