張歆

    提及品牌，很多人的第一反應(yīng)可能是一件心儀已久商品的“冠名權(quán)”。然而，仔細(xì)思考消費行為背后的產(chǎn)業(yè)邏輯可以發(fā)現(xiàn)，品牌并不單純是商標(biāo)的無形價值，而更多的是生產(chǎn)要素的厚積薄發(fā)。

    近日，云上2020年中國品牌日活動拉開帷幕，國務(wù)院總理李克強(qiáng)對活動批示指出，加強(qiáng)品牌建設(shè)，不斷提升中國產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量與影響力，是堅定實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、推動高質(zhì)量發(fā)展的重要方面。

    筆者認(rèn)為，品牌是生產(chǎn)要素通過產(chǎn)品流通創(chuàng)造的財富溢價，也是質(zhì)量、競爭力和社會責(zé)任的綜合體；有趣的是，如果將品牌的理念折射于A股市場投資行為可以發(fā)現(xiàn)，對上市公司的投資其實也是對其“品牌估值”的判斷和展示。兩者實際上處于同一個跑道。A股市場對于品牌提升有著明確的撬動力。

    首先，品牌是一國經(jīng)濟(jì)的軟實力，品牌建設(shè)并非單純的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營行為，而是關(guān)系到經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、核心競爭力提升、韌性增強(qiáng)的重要舉措。

    2014年5月10日，習(xí)近平總書記在河南考察中鐵工程裝備集團(tuán)時提出了“三個轉(zhuǎn)變”：推動中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變、中國速度向中國質(zhì)量轉(zhuǎn)變、中國產(chǎn)品向中國品牌轉(zhuǎn)變。可以說，“三個轉(zhuǎn)變”清晰明確的指引中國制造、中國產(chǎn)能進(jìn)行著一次或多次升維。在今年抗擊疫情過程中，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)受考驗，但也顯示出巨大的韌性，其硬核之處正在于中國產(chǎn)能的高效、有序恢復(fù)。

    事實上，中國產(chǎn)能和消費的重啟，離不開中國品牌的擔(dān)當(dāng)：無論是傳統(tǒng)行業(yè)品牌的穩(wěn)定市場舉措，還是以新經(jīng)濟(jì)為代表的新品牌快速響應(yīng)，都實現(xiàn)了生產(chǎn)要素的快速運轉(zhuǎn)，激發(fā)了經(jīng)濟(jì)肌體的活力，提升了中國經(jīng)濟(jì)的核心競爭力。

    其次，品牌不僅是一個產(chǎn)品的標(biāo)識，更包含了消費過程中的一份信任溢價，這一點與A股市場投資有著異曲同工之處。

    品牌二字，僅從字面來看已經(jīng)顯示了信任和責(zé)任擔(dān)當(dāng)之意——“品”字形似鼎器，包含三個“口”，有一言九鼎之感；而“牌”字從古至今一直有憑證、信物之意。可以說，品牌意味著消費者心甘情愿的支付相應(yīng)“溢價”。

    對于A股市場而言，雖然是“資本多數(shù)決”，但投資者也能夠通過自己的每一次買入表達(dá)信任——也可以理解為對“品牌估值”的認(rèn)可。這種估值與持股數(shù)量無關(guān)，即便是主板市場買入限定的最少100股，可能已經(jīng)是新手投資者的全部投資，代表了其對公司品牌估值的期待；可能是資深投資者的一次試水，容納了他對于最新品牌估值的判斷；也可能是投資者為了能夠參加股東大會，近距離印證品牌估值的一個手段。

    第三，正因為內(nèi)涵相通相似，A股市場在實體經(jīng)濟(jì)品牌建設(shè)中具備天然優(yōu)勢，有著顯著的乘數(shù)效應(yīng)。

    筆者身邊有著很多有趣的小故事，將品牌和投資進(jìn)行了雙向連接。例如，有消費者買入家電上市公司產(chǎn)品后“路轉(zhuǎn)粉”——客戶變股東；也有股民投資上市公司后，對其產(chǎn)品關(guān)注度提升并實現(xiàn)“股東變客戶”。筆者認(rèn)為，雙向轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵就是在“品牌”，即產(chǎn)品品牌和投資品牌的切換。在“粉絲經(jīng)濟(jì)”的強(qiáng)大助推下，這種切換不是簡單的做加法，而是將黏性客戶的購買力和投融資行為的撬動力相乘，實現(xiàn)指數(shù)級增長。

    此外，隨著A股市場改革不斷深入，其對于品牌的服務(wù)力度也將加大。例如，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制為科創(chuàng)企業(yè)的融資和品牌提升提供了契機(jī)，而即將落地的創(chuàng)業(yè)板改革，也有望為中國經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略提供更優(yōu)質(zhì)的投融資服務(wù)。當(dāng)然，企業(yè)在品牌升級的同時，也將提升A股市場的品牌美譽(yù)度，實現(xiàn)良性循環(huán)。

    A股上市公司是最具中國經(jīng)濟(jì)代表性的群體，涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)全部90個行業(yè)大類，實體上市公司利潤總額相當(dāng)于同期全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的近四成。隨著品牌建設(shè)進(jìn)一步形成全社會的實際行動，我們有理由期待A股上市公司質(zhì)量實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。