張歆

    1月下旬，雖然京滬粵的氣溫相差懸殊，但是其金融“熱力圖”卻十分相似。在三地各自召開的地方“兩會”上，資本市場是三地金融關(guān)鍵詞的“最大公約數(shù)”。

    筆者注意到，北京“兩會”的部署“單刀直入”，直接提出“推動新三板改革”，這也是北京市連續(xù)數(shù)年的堅定表態(tài)；上海“兩會”從制度建設(shè)和企業(yè)培養(yǎng)的中觀、微觀兩個維度入手，表示“加快培育一批‘硬科技’企業(yè)科創(chuàng)板上市”“深化科創(chuàng)板注冊制改革”；廣東“兩會”對于資本市場建設(shè)的規(guī)劃涉及最廣，包括“抓好廣州期貨交易所建設(shè)，支持深交所完善上市制度、開展‘新三板’轉(zhuǎn)板試點”。

    筆者認(rèn)為，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)處于高質(zhì)量發(fā)展新階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都迫切需要發(fā)揮資本市場的作用。資本市場肩負(fù)著資源調(diào)配的樞紐職責(zé)，其提高直接融資比重功能的發(fā)揮，對于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展增效和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)具有重要意義；同時，上市公司作為中國經(jīng)濟(jì)的“核心成份股”，其質(zhì)量提升也意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的進(jìn)一步提高。

    從經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式來看，京滬粵可謂各有側(cè)重，但同時也共性頗多。2020年，北京市國家高新技術(shù)企業(yè)達(dá)2.9萬家，獨角獸企業(yè)93家、數(shù)量居世界城市首位；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值分別累計增長56.9%和58.5%；金融、科技、信息等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值比重進(jìn)一步提升。去年7月27日，新三板精選層設(shè)立，全國共有32家企業(yè)作為第一批精選層企業(yè)集體掛牌，北京市占據(jù)6家，掛牌數(shù)量居全國第一；截至目前的精選層45家企業(yè)中，北京市企業(yè)為8家，占比18%，仍排名第一位。

    上海市去年工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值比重提高到40%；數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，軟件和信息服務(wù)業(yè)營業(yè)收入增長12%以上，新一代信息技術(shù)產(chǎn)值增長6.2%；日均新設(shè)企業(yè)1665戶、增長12.8%，這些數(shù)據(jù)一方面體現(xiàn)了“硬科技”企業(yè)的快速成長，另一方面也正是上海市支持“深化科創(chuàng)板注冊制改革”的底氣。

    廣東省2020年GDP已經(jīng)超過11萬億元，先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重分別達(dá)56.1%、31.1%；現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值占服務(wù)業(yè)比重達(dá)64.7%；金融業(yè)增加值近1萬億元。更重要的是，廣東省肩負(fù)粵港澳大灣區(qū)和深圳先行示范區(qū)“雙區(qū)建設(shè)”，其與資本市場的互動將更為直接、高效。

    此外，京滬粵作為證券交易所和新三板市場的“地理意義”所在地，可以說是資本市場內(nèi)部的重要樞紐，自然需要更多的肩負(fù)起推進(jìn)注冊制改革、提高直接融資比重、完善多層次市場體系、建設(shè)一流交易所的區(qū)域職能。其中，由于轉(zhuǎn)板制度即將開啟，新三板的承上啟下作用將得以進(jìn)一步發(fā)揮，因此，新三板市場改革被北京和廣東“兩會”直接點題，被上海“兩會”納入題中應(yīng)有之意。

    筆者認(rèn)為，對于京滬粵而言，未來三地金融市場尤其是資本市場建設(shè)，需要進(jìn)一步同頻共振，同時應(yīng)充分發(fā)揮其對于各自經(jīng)濟(jì)發(fā)展輻射區(qū)域的引導(dǎo)、帶動作用，讓資本市場“熱效應(yīng)”在更大范圍、更深廣度充分發(fā)揮。