本報記者 許潔

    3月29日，濃香型白酒老大五糧液發布了一則現金分紅超百億的承諾公告。公告顯示，為回報廣大投資者對公司的支持和厚愛，公司初步考慮2021年度現金分紅金額不低于115億元（含稅）。這是五糧液繼2020年送出百億現金大紅包之后，將連續第二年分紅金額超過百億元。

    在業內人士看來，五糧液大手筆分紅，一方面彰顯了龍頭企業為投資者創造良好回報的負責任態度，另一方面則展現了公司持續穩健發展的充足信心。

    115億分紅創歷史新高

    根據五糧液披露的2021年主要業績數據顯示，公司預計2021年實現營收662億元左右，實現凈利潤233.5億元左右。115億元的分紅金額占2021年凈利潤的比例接近50%。

    數據顯示，近5年來，五糧液每年分紅的比例占當年凈利潤總額的比重均達到50%左右。具體來看，2017年-2021年，五糧液實現歸屬于母公司的凈利潤分別為96.74億元、133.84億元、174.02億元、199.55億元和233.5億元左右。而這5年的分紅總額分別為50.46億元、65.99億元、85.40億元、100.15億元和115億元。分紅占當年凈利潤的比重分別為52.16%、49.31%、49.07%、50.19%和49.25%。

    值得一提的是，在A股4000多家上市公司中，現金分紅金額超過百億元僅有極少數企業能做到。

    截至3月29日，A股共有4768家上市公司，《證券日報》記者統計發現，2020年有分紅數據的上市公司數量為3087家，分紅金額超過100億元的上市公司僅有20家，作為兩大白酒龍頭上市公司，五糧液和貴州茅臺位列此20家名單中。

    有實力而負責任的靠譜企業

    根據五糧液交出的2021年主要業績數據可見，在報告期內，公司預計2021年度營收662億元左右，同比增長15%左右；實現凈利潤233.50億元左右，同比增長17%左右。公司在防疫常態化的大環境下交出一份營收和凈利潤雙位數增長的業績，彰顯了企業穩健發展的綜合實力。

    而拿出凈利潤一半作為分紅，彰顯豪氣的同時，充分體現了公司對未來發展的底氣。對于五糧液此次大手筆的分紅，白酒行業分析師蔡學飛表示，五糧液去年業績增長穩健，此次保持高比例的分紅體現了頭部企業的社會責任。

    同樣，一位一直跟蹤五糧液的券商分析師表示，五糧液大手筆分紅背后的底氣是企業持續穩健發展和良好的業績表現、盈利能力和充足的現金流，這也足見企業對未來發展充滿信心。同時，五糧液慷慨分紅對穩定投資者信心及公司股價都會產生積極的影響。

    《證券日報》記者據Wind數據統計發現，自1998年登陸資本市場以來，五糧液累計已分紅現金總額達到496億元，而公司上市以來從資本市場募集的資金總額為37.45億元，五糧液累計分紅總額超過公司募集資金的13倍。

    新一輪高質量發展，未來可期

    經過近五年來的二次創業，五糧液在產品體系建設持續優化、品牌價值持續提升、市場表現量價齊升、渠道體系協調發展、企業現代化治理水平持續提升等五個方面形成了方向性、格局性態勢，產區優勢、古窖群優勢、品質優勢、品牌優勢、消費群體優勢等五大核心優勢更加凸顯，這是未來五糧液持續保持業績穩健增長的信心和底氣所在。

    而經歷換帥后，五糧液步入新的發展階段，新領導班子戰略目標明確、發展思路清晰，公司正持續深化補弱提強，在應對困難方面采取了比較有效的應對措施，未來持續保持兩位數增長態勢可期。

    據了解，作為五糧液的大單品，第八代五糧液經歷多輪升級迭代，構建了公司高質量市場份額的核心支柱。當前，社會庫存處于低位，華東、華南、西南等各區域市場批價上揚，市場傳出建議零售價上調至1499元，呈現出產品價值回歸的態勢。經典五糧液作為公司布局2000元價位帶的戰略單品，將成為公司新的增長點。

    據Choice數據統計顯示，自2022年1月1日至3月29日，共有54份關于五糧液的券商研究報告發布。其中，有36份報告給予“買入”評級，9份報告給予“推薦”評級，3份強烈推薦，1份跑贏行業的評級。給予五糧液的目標價從220元/股到295元/股不等。

    “展望2022年，消費升級趨勢下我們看好千元價格帶的持續擴容，五糧液作為品牌力、產品力、渠道力全方位領先的名酒企業，有望充分享受價位帶擴容紅利，承接次高端的消費升級和茅臺溢出的超高端需求，量價增長確定性高。”平安證券分析師表示，預計公司2021年至2023年歸母凈利潤為232.78億元、275.75億元和321.99億元，同比增長16.7%、18.5%和16.8%，對應EPS為6.0元、7.1元和8.3元。首次覆蓋，給予“推薦”評級。

（編輯 田冬）