受美股黑色星期一影響，昨日A股市場大幅低開，上證指數(shù)低開震蕩走低，相繼跌破了60日線和半年線，收盤重挫3.35%報3370點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)尾盤加速跳水，跌破了去年的低點1641點，收盤失守1600點下跌5.34%，創(chuàng)15年股災后新低。板塊全線翻綠，軍工、次新股、芯片概念等板塊重挫逾6%，黃金概念股相對抗跌。個股遭遇恐慌性拋售，兩市逾3000只個股下跌，其中400只個股跌停，而跌幅超過5%的個股高達1966只。

    繼上周五美股重挫后，周一再度開啟暴跌模式，道指標普均創(chuàng)逾六年來最大單日跌幅，其中道指重挫4.60%。受此影響，昨日亞太股市全線重挫，日經(jīng)225指數(shù)盤中下跌逾7%，收盤仍下跌4.73%，東京證交所MOTHERS指數(shù)期貨觸發(fā)熔斷機制，香港恒生指數(shù)重挫近5%。對于美股的下跌，我們昨日指出是多重因素綜合作用的結(jié)果，包括美債收益率過快上漲、估值處于歷史高位等等。從高位回調(diào)以來，道指最大跌幅達到10%，目前仍難以判斷是歷史大頂還是上升途中的回調(diào)。值得注意的是，在今年1月中旬，有官媒報道稱美股或?qū)⒒卣{(diào)20%，需繼續(xù)關(guān)注美股的表現(xiàn)。

    從近期陸股通和兩融數(shù)據(jù)來看，資金持續(xù)保持謹慎。陸股通方面，昨日滬股通凈流出70.2億元，深股通凈流出22.6億元，合計凈流出92.6億元，創(chuàng)近一年多來最大單日流出凈額。而在2月5日上證指數(shù)盤中大跌逾50點逆轉(zhuǎn)翻紅時，當日凈流出36億元，表明了北上資金謹慎。兩融方面，兩融余額出現(xiàn)四連降，近4日分別凈流出41億元、125億元、90億元和20億元，合計凈流出277億元，截至2月5日兩融余額報10507億元。兩融作為反映市場情緒的重要指標，持續(xù)下降意味著對市場謹慎。

    上證指數(shù)在2月2日、5日盤中一度大跌50點，但在金融、周期股的帶動下強勢翻紅，明顯有神秘資金護盤。但在美股和亞太股市集體重挫后，A股也難以獨善其身，上證指數(shù)昨日重挫逾3%，并且跌破了我們強調(diào)的60日線和半年線支撐，深成指重挫4%失守年線，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破1641點出現(xiàn)了破位信號。

    展望后市，越聲理財認為，A股市場出現(xiàn)持續(xù)非理性下跌的可能性較小，國內(nèi)經(jīng)濟基本面仍保持韌性，今年1月信貸投放或?qū)⒊A期，技術(shù)上年線將是后期重要的防守位。雖然我們認為市場下跌的空間已經(jīng)不大了，但也不能急于抄底。一方面，美股的走勢還不穩(wěn)定，仍需繼續(xù)觀察；另一方面，由于金融監(jiān)管、年報業(yè)績、限售解禁、股權(quán)質(zhì)押等因素，個股的風險尚未釋放完畢。因此，在操作上，建議短期嚴格控制倉位，回避風險防御為主，耐心等待市場砸坑企穩(wěn)后的進場機會。