本報記者 吳珊

    周四（12月12日），滬深兩市股指弱勢震蕩，滬指全天多數時間在5日均線上方波動，截至收盤跌幅為0.3%，報2915.70點，八連陽就此終結；深證成指跌幅為0.17%，報9836.23點，創業板指相對穩定，收盤上漲0.16%，報1720.99點。

    對此，湘財證券表示，近期市場持續小碎步上漲8天，除了12月5日滬指漲幅21點，其余每天幾乎都在10個點左右波動，今日指數更是如此，從分時走勢可以看出，滬指幾乎走出了一條直線。相對于滬指的超低波動率來說，創業板要略好一些，理論上機會能多一些。目前大盤整體還是結構性行情，也就是說大部分板塊是在休眠狀態，而只有少數板塊活躍，所以在這個階段投資要學會聚焦。

    值得注意的是，資金面上，北上資金連續21個交易日實現凈流入，今日滬股通凈流入45.69億元，深股通凈流入33.15億元。

    中信證券認為，近期市場韌性主要源于預期反復下的資金博弈，包括PMI超預期驅動短期資金“返場”，以及外資主動持續流入。目前整體仍需逆周期政策預期支撐，但預計近期政策定調將依然保持定力，再考慮機構“抱團”壓力和2020年1月份解禁高峰，預計資金博弈的性價比將顯著降低，市場韌性將減弱，建議繼續“貓冬”防御，堅持配置低估值品種。

（編輯 上官夢露）