周四市場(chǎng)早盤(pán)震蕩走弱，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤(pán)中下跌逾1%，午后在科技股的帶動(dòng)下出現(xiàn)一波急速拉升行情，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲1%，可惜資金跟風(fēng)不足，尾盤(pán)再度跳水，市場(chǎng)的反彈可以說(shuō)是功虧一簣。兩市合計(jì)成交7534億元，較上日略有增加。板塊方面，深注冊(cè)制、汽車、光刻膠等板塊領(lǐng)漲，白酒、豬肉、黃金概念等板塊位居跌幅前列。總體來(lái)看，個(gè)股漲跌參半，僅40余股漲超10%，市場(chǎng)高位股虧錢效應(yīng)顯現(xiàn)。

    昨日北向資金小幅凈流入4.39億元，已經(jīng)連續(xù)三日凈流入，前兩天分別凈流入7.42億元和33.21億元，三天合計(jì)凈流入45.02億元。昨日北向資金內(nèi)部分歧比較大，滬股通凈流出23.23億元，深股通凈流入27.62億元。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，最近北向資金呈現(xiàn)“滬弱深強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)，9月8日至17日的8個(gè)交易日中，深股通有5天流入3天流出，并且是“紅肥綠瘦”，累計(jì)凈流入101.55億元；滬股通則是5天流出3天流入，累計(jì)凈流出39.15億元。總的來(lái)說(shuō)，雖然近期市場(chǎng)還比較疲弱，但北向資金似乎已經(jīng)在慢慢吸籌了。結(jié)合最近人民幣兌美元持續(xù)升值，外資已經(jīng)凈流入中國(guó)的債券市場(chǎng)，權(quán)益市場(chǎng)由于外部存在一些不確定性因素，流入的速度偏慢一些，并且以有所反復(fù)，但后面繼續(xù)加大權(quán)益市場(chǎng)配置力度是大概率事件。

    我們維持此前的觀點(diǎn)不變，只有滬指站上3300點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)修復(fù)2600點(diǎn)，并且同時(shí)量能放大，市場(chǎng)才可能重拾升勢(shì)，在此之前，還是以縮量震蕩來(lái)看待。我們繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)由流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)向盈利驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，短期還看不到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整是中期布局的良機(jī)。操作上，暫時(shí)要控制好整體倉(cāng)位，不宜過(guò)于激進(jìn)，耐心等待市場(chǎng)確認(rèn)升勢(shì)后再加大操作力度。

    投資機(jī)會(huì)方面，可以從以下兩大思路來(lái)布局相關(guān)個(gè)股：一是把握個(gè)股超跌反彈的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整后，很多個(gè)股進(jìn)行無(wú)差別殺跌，部分優(yōu)質(zhì)股已經(jīng)跌至合理估值，甚至被錯(cuò)殺了，這類有業(yè)績(jī)支撐的超跌股具備反彈機(jī)會(huì)；二是結(jié)合三季報(bào)尋找未來(lái)一兩個(gè)季度維持高景氣的板塊，這類機(jī)會(huì)主要集中在受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期板塊中，包括中游制造、化工漲價(jià)及汽車等可選消費(fèi)，最近汽車板塊指數(shù)持續(xù)創(chuàng)階段新高，就是因?yàn)槠囦N量在5月至8月連續(xù)四個(gè)月保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，低估值的汽車板塊有望迎來(lái)戴維斯雙擊的跨年度行情。