證券時報記者 沈寧 詹晨

    4月23日，由證券時報主辦、長江證券協辦的“第六屆中國金長江私募基金發展高峰論壇”在武漢舉行。在資本市場加速改革發展的背景下，長期看好中國市場已成為業內共識。

    資本市場發展任重道遠

    全國政協委員、上海交通大學兼職教授、上海高級金融學院執行理事屠光紹在會上表示，近年來，境內資本市場在優化供給體系和提升供給能力方面取得了長足進展。立足新發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局，圍繞金融供給側結構性改革，資本市場的供給體系優化和能力提升依然任重道遠。

    屠光紹認為，資本市場供給體系建設應當圍繞以下八個方面的工作進行：

    第一，重視市場制度供給。市場化的制度建設是當前和今后境內資本市場建設的核心任務，基本制度需要穩定性，同時有其系統特征，對市場制度的效果評價要全面，不能急功近利。

    第二，擴大市場資金供給。不斷擴大的市場規模需要有效的資金供給來對接，要把各類資金有序引導到資本市場，實現資金的轉換功能和資金的匹配。

    第三，健全市場結構供給。要提供多層次、多類型的市場結構，滿足不同融資者和投資者的需求。

    第四，豐富市場工具供給。包括市場交易工具、資產配置工具和風險管理工具。

    第五，加大市場服務供給。市場各類中介服務體系和能力是影響資本市場功能發揮的瓶頸，信息服務、信用服務、管理服務有待進一步加強。

    第六，推進市場效率供給。市場效率在資本市場開放加快下更體現其重要性，要提高信息流動和市場彈性，降低交易成本。

    第七，改善市場監管供給。要提高市場監管的有效性，在監管工作上不干預、零容忍。

    第八，強化市場生態供給。生態取決于市場參與者的不同定位、營商環境、硬件和軟件。

    引人關注的是，今年3月發布的“十四五”規劃綱要提出，要完善資本市場基礎制度，健全多層次資本市場體系，大力發展機構投資者，提高直接融資特別是股權融資比重。這為中國資本市場下一步發展指明了方向。

    中國股市中長期向好

    長江證券首席經濟學家伍戈在會上重點分析了宏觀經濟和大類資產配置方向。

    “在發達國家經濟迅速修復的情況下，全球貨幣寬松的退潮可能將擺在議事日程之上。歷史上看，歐美央行退出QE是分步驟的，首先是不斷挑逗市場、和市場溝通、釋放退出信號，然后再實施具體操作。當前很快面臨的是各大央行挑逗市場和釋放退出信號，加拿大、日本已經開始討論，而美聯儲作為最重要的中央銀行，目前還沒有任何行動，但如果今年夏初實現全民免疫，可能是美聯儲著重討論退出QE的時間點。”伍戈表示。

    具體到投資，伍戈認為，站在目前時點，債券有邊際上的配置價值，但并沒有到明確拐點。權益投資則是行穩致遠，去年是大年，今年更多是在穩固前提下，尋找更多結構性機會。就全球的經濟作用而言，在當前時點，歐美的全民免疫可能是影響資本市場最重要變量，它與很多政策的退出及金融市場的波動是息息相關的。

    伍戈認為，中國經濟由去年上半年的快速修復轉為現在的平穩修復，貨幣市場表現出供應趨勢性下降及利率相對震蕩，在這樣的宏觀經濟周期下，今年資產配置以及大家關注的權益市場，下半年的情緒會比上半年相對更好。從股市投資看應當更加務實，今年可以在穩固前提下尋找更多結構性機會。

    中國股市長期向好，這已經成為多數專業人士的共識。泓澄投資創始合伙人、投資總監張弢對于長期中國經濟和股市非常樂觀，在他看來，中國是全球最大單一市場、中國教育和人才方面具備優勢、東方文化對改善生活和財富的追求、集體主義和大政府具有正的外部性，這四大優勢長期存在。

    “中期來看，過去和未來幾年是中期經濟的小繁榮，伴隨而來的還有中期股市的小繁榮，這個起點是從2018年開始的。從2018年起，可以看到國內各方面有很多激發經濟活力的政策調整，房價調控更為得力，金融市場深化改革和開放的力度前所未有。”張弢指出。

    張弢還表示，中國居民財富的再配置有利于股市表現，而投資人結構的變化、海外投資人的進入讓中國股市處在不斷增強的過程中。中國有很多有機會的行業和優秀公司，其中消費和科技領域是最被看好的兩個方向。