本報記者 張穎

    3月7日，A股市場震蕩回落，三大股指全線下跌，跌幅均超1%。值得關注的是，石油石化行業逆市飄紅。業內人士普遍認為，A股向上的趨勢并未結束。

    超4400只個股出現下跌

    周二（3月7日），A股三大指數震蕩回落，跌幅均超1%。截至收盤，上證指數跌1.11%，報3285.1點；深證成指跌1.98%，報11608.58點；創業板指跌1.97%，報2383.73點。兩市合計成交金額達9327億元；北向資金凈賣出1.88億元。總體上看，兩市個股跌多漲少，超4400只個股出現下跌。

    表：今日滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

    對于今日的市場走勢，順時投資權益投資總監易小斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，以國企為主的石油石化、銀行和建筑等板塊出現上漲，發揮了穩定市場作用，但大部分個股下跌，指數上漲難以為繼。這種膠著狀態說明，已經獲利的資金，由于看不清短期的運行趨勢選擇了回避，而大多數存量資金仍然在板塊輪動中尋求盈利機會，等待經濟復蘇或有關政策的持續推進。后續市場仍將維持目前的運行趨勢：雖然重心不斷上移，但走勢上較為反復；板塊輪動仍然頻繁，持續性較差。目前，可以關注數字中國相關的行業和公司，如TMT等可能會在今年的市場中成為較有持續性的板塊；央企重估和國企改革也會有主題性的投資機會。

    與此同時，富榮基金研究部總經理郎騁成告訴《證券日報》記者，從市場的演繹來看，邊際變化仍是當前主導市場的核心邏輯。預計未來基于政策端的博弈可能進入尾聲，后續重點關注基本面向上修復的節奏及力度。從2月份的PMI數據來看，數據超市場預期，其中生產和新訂單分項上行明顯，預計后續公布的各項高頻數據以及社融增速也將維持上升態勢，基本面一季度仍有較強支撐。短期震蕩為主，主題性機會以及低位行業輪動仍然會持續，行業上重點關注：1.成長賽道如半導體、信創、光伏、醫藥等板塊。2.關注經濟復蘇邏輯下的消費、地產龍頭公司的機會。3.國企資產重估包括建筑、電力、電信等。

    排排網財富公募產品經理朱潤康向記者說，在當前缺乏增量資金入場的情況下，接下來市場大概率會延續震蕩走勢。一是，國企持續釋放利好，有助于指數維穩，但上證指數已經漲至前期高點附近，需要一個震蕩蓄勢的過程；二是，2月份PMI數據遠超預期，強預期弱現實的格局正在發生改變；三是，當前市場觀望情緒較濃，主要在等待2月份重要經濟數據和政策落地。

    中小市值品種有望成為新主線

    3月7日，在市場反彈中，熱點快速輪動。從申萬一級行業看，今日僅有3個行業實現上漲，石油石化行業漲幅居首達0.97%，緊隨其后的是煤炭和銀行等行業均實現上漲。另外，通信、美容護理等行業跌幅均超3%。

    談到市場熱點的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，從今年以來的A股投資主線的演繹規律來看，只要股價有一定幅度的上漲之后，就會出現浮籌增多、股價走勢開始寬幅震蕩，進而出現市場認同度降低的格局。如前期的ChatGPT為代表的算力核心主線，也是在股價平均漲幅逾20%后出現寬幅震蕩。所以，市場熱錢的追漲熱情隨著股價上漲而迅速降低，漲幅越大，追漲熱情的消散度就越高。因此，當中字頭主線的龍頭品種上漲幅度逾10%，部分品種逾15%后，市場熱錢的追漲意愿已經不多。

    對于后市的投資，方正證券表示，從目前整體經濟和市場環境來看，當下A股市場既沒有太大的基本面風險，也沒有太大的流動性風險，因此行情向上的趨勢并未結束。結構上看，在PPI同比增速中樞大概率較去年下行以及海外經濟走弱的背景下，中國經濟更可能出現“溫和復蘇”，市場行情會更偏向成長類板塊。

    操作方面，秦洪進一步闡述到，當前A股市場的市場投資偏好正在悄然轉換，中小市值品種，包括食品飲料、醫療、光伏等，經過近期的持續調整之后，已擁有較高的性價比，有望得到活躍資金們的認可。

（編輯 喬川川）