11月24日，上海證券交易所發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第3號——信息披露分類監(jiān)管》（以下簡稱《指引》）。

    根據(jù)《指引》，對于納入重點監(jiān)管范圍的公司和事項，上交所對其相關信息披露予以重點關注，視情況實行事前審核，并結合風險情況暫停其信息披露直通車業(yè)務、開展現(xiàn)場檢查。對于未納入重點監(jiān)管范圍的公司和事項，依法依規(guī)簡化信息披露要求，實行事后審核，并重點做好其日常信息披露和業(yè)務辦理的服務支持。

    公司和事項“兩區(qū)分”

    《指引》著眼公司、事項“兩區(qū)分”，突出監(jiān)管重點，實施差異化監(jiān)管安排。根據(jù)信息披露質(zhì)量、規(guī)范運作水平、風險嚴重程度等確定重點監(jiān)管公司；根據(jù)披露事項對投資者利益、證券價格和市場秩序的影響等確定重點監(jiān)管事項，以明確“管少”的范圍。

    在重點公司方面，《指引》將4類公司納入范圍。主要包括股票被實施風險警示、年度信披評價為D、年報被出具無法表示意見或否定意見、年度內(nèi)控被出具無法表示意見或否定意見等。這類公司風險集中、家數(shù)較少，一直以來是市場和監(jiān)管重點關注的對象，對其重點監(jiān)管，符合市場期待和實踐情況。

    在重點事項方面，《指引》根據(jù)對投資者利益、證券價格和市場秩序的影響，明確重點監(jiān)管的8類事項。主要包括：財務信息或重大事項的披露存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；通過非經(jīng)營性資金占用、違規(guī)擔保、關聯(lián)交易等形式侵占上市公司利益；利用信息披露炒作概念，影響公司股票及其衍生品種交易價格或者投資者投資決策；籌劃可能產(chǎn)生大額商譽減值風險或業(yè)績承諾實現(xiàn)存在重大不確定性的資產(chǎn)交易；隨意變更會計政策、調(diào)節(jié)會計估計，或者濫用會計準則進行不當會計處理；控股股東或第一大股東、實際控制人直接或間接所持股份被質(zhì)押或者凍結比例較高，存在較大風險；董監(jiān)高怠于履職，“三會一層”無法正常運轉，或者公司出現(xiàn)無法正常履行信息披露義務等內(nèi)部治理重大缺陷；其他可能嚴重影響投資者利益、證券價格或者市場秩序的事項。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，對財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等觸犯市場“底線”的事項嚴格監(jiān)管，是市場共識，也是一線信息披露監(jiān)管的職責所在。

    監(jiān)管和服務“兩手抓”

    堅持監(jiān)管與服務并舉，從精準監(jiān)管和柔性服務兩方面建設監(jiān)管新樣態(tài)，是上交所信息披露監(jiān)管思路轉變的重點。此次《指引》貫穿了寓監(jiān)管于服務的理念，堅持監(jiān)管、服務“兩手抓”，強調(diào)要以提高上市公司質(zhì)量為目標，支持推動其提升信息披露有效性、增進融資便利度，激發(fā)市場活力、優(yōu)化市場生態(tài)，為上市公司發(fā)展培育更好的市場環(huán)境。

    在具體服務安排方面，《指引》明確服務對象全覆蓋。支持全體滬市公司依法依規(guī)開展資本市場各項活動。同時，根據(jù)公司實際情況和需求，提供針對性服務。對于最近一個年度信息披露工作評價結果為A或B的公司，支持其根據(jù)實際情況簡化信息披露要求，對符合規(guī)定的支持申請適用中國證監(jiān)會再融資、并購重組快速審核通道。對于最近一個年度信息披露工作評價結果為C或D的公司，提供針對性服務，重點引導和支持其規(guī)范運作、化解風險、提升信息披露質(zhì)量。

    《指引》還進一步豐富服務內(nèi)容。面向上市公司依法依規(guī)提供政策咨詢、市場培訓、并購重組、再融資、股權激勵、創(chuàng)新產(chǎn)品等專項業(yè)務支持，支持上市公司積極開展投資者關系管理、深化市場溝通，推動上市公司提高行業(yè)信息披露質(zhì)量、加強同行業(yè)交流。

    此次《指引》的發(fā)布是上交所繼信息披露直通車、分行業(yè)信息披露監(jiān)管、“刨根問底”式監(jiān)管之后，總結監(jiān)管實踐經(jīng)驗，主動適應市場需求，在監(jiān)管方式上作出的調(diào)整優(yōu)化。上交所公司監(jiān)管部負責人表示，通過開展分類監(jiān)管，集約監(jiān)管資源、提高監(jiān)管效能，精準監(jiān)管可能嚴重影響投資者利益、證券價格或者市場秩序的事項，投入更多精力更有針對性地做好上市公司服務，做到監(jiān)管、服務“兩手都要抓、兩手都要硬”，有助于增強資本市場服務實體經(jīng)濟的能力，更好地推動提高上市公司質(zhì)量。