本報記者 趙子強

    5月份以來，滬指在2800點至2900點之間窄幅震蕩，鋼鐵板塊則保持與大盤一致的波動方式，期間微跌1.02%。盡管鋼鐵板塊整體波動不大，但仍受到機構投資者的關注。《證券日報》記者根據同花順數據統計后發現，5月份以來，共有475家上市公司接待包括基金公司、證券公司、陽光私募、保險公司、海外機構等在內的五類機構調研。其中，鋼鐵行業共有6家上市公司被機構集中走訪，被調研公司家數的行業占比達17.65%，位居申萬一級行業第二位。

    從參與調研的機構家數來看，上述6家鋼鐵行業上市公司中，有3家被8家及以上機構調研，分別是鞍鋼股份、華菱鋼鐵、韶鋼松山。從調研機構的類型與數量看，基金和券商的參與度最高，分別有7家基金公司和6家證券公司參與調研。此外，還有期貨經紀公司和銀行參與了對鋼鐵企業的調研。

    調研來自于市場對機會的判斷。私募排排網資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵行業的機會主要來自估值的修復和需求端的回暖。因受疫情沖擊，下游建筑行業完全處于停滯狀態，鋼鐵股也出現一波深度的回調，目前估值優勢凸顯。近期各地開始全面復工，為了讓項目能夠按時完成，出現建筑業趕工的現象，這將支撐鋼鐵需求的顯著回升。在“估值優勢+需求回暖”的雙重刺激下，鋼鐵股有望走出一波反彈行情。

    機構對鋼鐵板塊不僅僅是“看好”，更是付諸了實際行動。早在今年一季度，以價值投資著稱的社保基金就已持倉部分鋼鐵上市公司股票。統計數據顯示，截至3月31日，社保基金持倉10家鋼鐵企業，合計持股2.57億股，持倉市值合計19.34億元。其中，中信特鋼被社保基金持股市值達9.45億元，居首位。此外，華菱鋼鐵、三鋼閩光、南鋼股份和新興鑄管等被社保基金持倉市值也均超過1億元。

    除了社保基金外，基金、券商、保險公司等機構也在一季度持有鋼鐵股，就連QFII也持倉了久立特材、寶鋼股份兩只鋼鐵股。

    鋼鐵行業的基本面在明顯好轉。最新數據顯示，4月份鋼材消費同比增長5.9%，下游投資鏈條好于制造鏈條，長（長材）強板（板材）弱格局延續。上周螺紋鋼消費維系高位，熱軋板消費環比大幅改善，呈現供需兩旺。上周板材企業盈利環比小幅改善，但整體仍維持長強板弱格局。

    對于鋼鐵板塊的投資思路，平安證券認為，我國后工業化時代已經來臨，鋼鐵行業供需格局必然受到深刻影響。在市場化去產能過程中，市場集中度將進一步提升，規模、資金實力弱小的企業將被動或主動淘汰退出，利好行業龍頭企業進一步提高市占率，建議關注寶鋼股份、南鋼股份；產品結構適應國家產業升級需要的特鋼行業值得重視，建議關注特鋼行業龍頭中信特鋼；在傳統鋼鐵業務上加碼發展新興產業不失為一種新的發展路徑，建議關注轉型“特鋼+數據中心”雙主業發展的沙鋼股份以及加碼環保和數據產業發展的杭鋼股份。