本周，消息面平淡，A股整體震蕩調整，成交量持續低位運行，顯示市場觀望氣氛濃厚，投資者均在等待下周的十九屆五中全會。“十四五”規劃屆時或將正式落地，將決定未來五年中國經濟走向，對正處在調倉換股階段的機構資金起到指明方向的作用，或引發相關受益政策的行業板塊加速輪動。

    因重陽節假期，根據港交所交易安排，北向滬股通和深股通從10月23日（星期五）到10月26日（星期一）暫停交易，本周北上資金只有4個交易日。因北上資金也在等待政策落地，本周全周都呈現凈賣出狀態，合計凈賣出140億元，疊加上周的連續3日凈賣出，近期北上資金已連續7日凈賣出。

    雖然北上資金本周整體連續凈賣出，但對高景氣度汽車、保險、化工等行業龍頭個股卻大幅凈買入。乘聯會最新公布的周度分析數據顯示，10月第三周乘用車日均零售5.3萬輛，同比增長18%，環比增長8%。10月前三周日均零售4.2萬輛，同比增長16%，環比增長3%。在9月終端強勢發力下，庫存有所下降，10月將開始進入年末廠商的備貨補庫階段，從而促進產銷的增長。另外，車企促銷和宣傳活動持續開展，北京車展帶來的新品投放熱潮和市場關注度提升，有望進一步加速市場需求釋放。預期10月市場仍將保持積極向好的發展態勢。

    長安汽車9月終端銷量同比大增64.1%，為國產品牌增長最快的車企。銷量的大增，已直接反映到企業盈利上。日前，長安汽車發布三季度業績預告，2020年前三季度預計實現凈利潤32億元至38億元，同比扭虧為盈。長安汽車股價本周一度漲停，創近5年新高。本周，北上資金斥資2.11億元增持長安汽車1192萬股，為本周凈買入最多的汽車股。北上資金增持主要發生在周三，凈買入1816萬股，但當日也是長安汽車沖高回落，形成階段性高點，隨后連續2個交易日調整，北上資金增持部分暫時被套。

    汽車行業增長最快的細分板塊莫過于新能源汽車，各傳統車企紛紛大力投資。上周末，廣汽集團全資子公司廣汽新能源注冊資本由7.83億元增加到14.19億元，增幅達81.28%，導致近日市場傳聞，廣汽新能源將以埃安為品牌進行獨立運作，后續可能會尋求科創板上市。在大盤調整的背景下，廣汽集團本周連漲4日，累計大漲18.26%，創半年多來新高。對此，廣汽新能源方面表示，增資屬于股東方的正常增資行為，將用于后續新技術以及新產品的持續開發。至于是否要將埃安系列打造成獨立品牌，廣汽新能源方面則表示具體細節將于11月新能源汽車品牌之夜發布。

    北上資金本周也大幅增持廣汽集團，持股由3966萬股增至5637萬股，增倉1671萬股，增倉幅度達42%，為本周汽車板塊增倉幅度最大的個股。泉峰汽車、華域汽車、星宇股份、萬里揚等汽車板塊個股本周也獲得北上資金大幅增持。

    中銀證券表示，國內經濟復蘇，消費信心提振，成都及北京車展等新品投放刺激市場等利好因素推動。商用車主要細分市場均實現較快增長。隨著乘用車旺季到來，各地利好政策延續，預計10月汽車銷量持續向好，并有望迎來持續2到3年的上行周期。