本報記者 李昱丞 見習記者 張軍兵

    近一個月，作為“電子產品之母”的PCB板塊已實現連續上漲，中京電子、滬電股份、博敏電子等10多家板塊公司漲幅超10%。

    受今年消費電子等行業持續低迷影響，PCB市場需求量也一度下滑。近期，多家公司在接受投資者調研時表示，市場四季度訂單有所回暖，庫存逐漸消化。

    訂單持續回暖仍需時間

    Wind數據顯示，在印制電路板（SW）40家公司中，有18家公司前三季度凈利潤同比增速下滑，占比45%；同時，第三季度業績增速環比下降的仍有19家公司。

    但近期國信證券研究表示，10月以來，在蘋果新機量產的同時，安卓陣營整機組裝環節的訂單有所改善，產業鏈景氣度已領先財務數據開始筑底回升。

    博敏電子近期在接受投資機構調研時表示，從目前消費電子訂單反饋情況來看，市場正在逐步回暖。在通訊板塊，滬電股份也稱此部分訂單存貨，隨著客戶陸續提貨，也將隨之消化。

    雖然股價反彈、訂單回暖為市場提升一定信心。但另一方面，部分業內人士依舊保持謹慎態度。

    “相對三季度，四季度公司業務的訂單的確有回暖復蘇的趨勢，但持續性依舊不清晰。”一位不愿具名的PCB公司人士向《證券日報》記者表示。

    勝宏科技證券部人士同樣告訴記者，公司部分消費類下游業務有所復蘇，但目前來看不確定性依舊比較高。但行業中仍然存在汽車等相關業務的機會，這會給公司保持成長性帶來業績支撐。

    “PCB近一個月市場表現更偏向于隨市場震蕩上漲、各板塊間輪動上漲的行情，目前行業基本面暫無太大變化。而以手機、電腦為代表的消費電子端，仍存在兩個月甚至更長的時間去庫存，供需關系仍有待改善。”翼虎投資電子分析師周佳向記者表示。

    汽車PCB成最大看點

    如何從不確定性中尋找機遇？新能源汽車業務成了眾多PCB公司的答案。

    WEEC數據顯示，2021年中國大陸PCB下游應用領域主要為先進通訊、計算機、消費電子和汽車電子四大領域。其中，先進通訊領域市場規模占比最大，超過33%；其次是計算機領域應用領域，占比超過20%；消費電子和汽車電子應用領域占比均在15%左右。

    在汽車“新四化”下，汽車電子整車占比持續提升，汽車電子應用中PCB為重要底座支撐。其中，高級駕駛輔助系統（ADAS系統）延伸到中端市場以及入門市場、智能座艙多屏化和座椅電動化發展以及新能源汽車電控系統增量擴大都將顯著提升PCB用量。

    財通證券研究表示，新能源車滲透率提升、汽車智能化技術升級將為汽車PCB市場帶來持續增長動能，其預計2025年汽車用PCB市場規模將達到124億美元，2021年-2025年CAGR約為12.19%。

    在11月份投資機構調研的深南電路、博敏電子等4家PCB公司中，汽車PCB業務均被提及。

    深南電路以新能源和ADAS為主要聚焦方向，主要生產高頻、HDI、剛撓、厚銅等產品，其汽車電子PCB業務第三季度保持穩定增長。博敏電子則稱未來將持續推進強弱電一體化在電控等核心子模塊中的應用，力爭成為新能源汽車領域電子裝聯的頭部企業。而“PCB一哥”鵬鼎控股稱，公司積極布局ADAS以及車用影像感測產品等市場，目前已有包括自駕域控制器、雷達模組、攝像模組等在內的多款車載產品批量供貨，未來該業務領域增量將會明顯提升。

    勝宏科技人士告訴記者：“公司汽車業務產品是持續保持增長的，表現一直都不錯。今年上半年汽車電子產品收入快速提升，其營收占比從去年6.5%提升至今年上半年12%左右，目前來看全年營收占比仍有望進一步提升。”

    “第四季度對于整體PCB行業來說是淡季，汽車相關產品增長性較為確定，而其中涉及域控制器以及充電樁汽車板相關業務的PCB公司也同樣值得關注。”深度科技研究院院長張孝榮向記者表示。

（編輯 袁元）