證券時報兩會報道組

    3月9日上午，十三屆全國人大一次會議新聞中心舉行央行專場記者會，央行行長周小川，副行長易綱，副行長、國家外匯局局長潘功勝圍繞“金融改革與發(fā)展”主題出席會議。

    對于證券時報記者提出的數(shù)字貨幣研究進展問題，周小川強調(diào)，研究發(fā)行數(shù)字貨幣的目的，不是讓貨幣去實現(xiàn)某種技術(shù)方案的應(yīng)用，而是追求零售支付系統(tǒng)的快捷性和低成本，但同時也必須考慮安全性和保護隱私。

    談數(shù)字貨幣：未來紙幣硬幣

    可能不存在了

    周小川說，央行在三年多以前就開始組織關(guān)于數(shù)字貨幣的研討會，隨后成立了央行數(shù)字貨幣研究所，最近的動作是和業(yè)界共同組織分布式研發(fā)，依靠與市場共同合作的方式來研發(fā)數(shù)字貨幣。

    “2017年央行組織數(shù)字貨幣與電子支付的研究項目，已獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，目前還在組織業(yè)界進行研發(fā)，在研發(fā)到一定程度后會進入到測試階段。”周小川說。

    周小川厘清了數(shù)字貨幣的基本概念。他表示，央行所進行的數(shù)字貨幣研發(fā)英文名叫“DC/EP”，包含兩層含義，DC是數(shù)字貨幣，EP是電子支付。這意味著“DC/EP”既可以是以區(qū)塊鏈或分布式記賬技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，也可以是在現(xiàn)有的電子支付基礎(chǔ)上演變出來的技術(shù)。

    “數(shù)字貨幣的出現(xiàn)有技術(shù)發(fā)展的必然性，傳統(tǒng)的紙幣、硬幣在未來可能會逐漸縮小，甚至可能有一天就不存在了。”周小川說。

    周小川指出，目前市場上出現(xiàn)的一些數(shù)字貨幣有很多風(fēng)險，價格容易出現(xiàn)波動，這主要是因為一些技術(shù)沒有專注于數(shù)字貨幣在零售支付方面的應(yīng)用，而是變成了虛擬資產(chǎn)交易。從中國的角度看，虛擬資產(chǎn)交易不太符合金融服務(wù)于實體經(jīng)濟的大方向。

    因此，他強調(diào)，數(shù)字貨幣的研發(fā)要穩(wěn)步推進、有序測試，強調(diào)金融服務(wù)于實體經(jīng)濟，提高效率、降低成本，防止變成過度投機的產(chǎn)品。特別是對于大國經(jīng)濟來說，一定要避免實質(zhì)性、難以彌補的損失出現(xiàn)，在數(shù)字貨幣的研發(fā)過程中要經(jīng)過充分測試，可靠之后才可推廣。

    此外，在談及對以比特幣為代表的虛擬貨幣監(jiān)管時，周小川表示，像比特幣和其他一些分叉產(chǎn)品出現(xiàn)得太快，不夠慎重，如果迅速擴大或者蔓延有可能給消費者帶來很大的負面影響。區(qū)塊鏈技術(shù)真正投入應(yīng)用之前需要進行充分測試，并得到廣泛的認同。從央行的角度來講，不慎重的產(chǎn)品先停一停，有前途的產(chǎn)品也必須經(jīng)過測試和認證，確定比較可靠后再推廣。

    談金融監(jiān)管：正在制定

    金控公司監(jiān)管規(guī)則

    今年“兩會”期間，多個來自金融領(lǐng)域的代表委員都呼吁要出臺專門的政策法規(guī)，強化對金融控股公司的監(jiān)管，央行此前也表示，正在會同相關(guān)部門，制定關(guān)于金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則。針對金控公司監(jiān)管有何側(cè)重點的問題，周小川認為主要有三方面：

    一是強調(diào)資本的真實性、充足性和資本質(zhì)量。他表示，金融是高風(fēng)險行業(yè)，因此就要有足夠的資本來吸收風(fēng)險。目前一些金融控股公司的資本并不真實完整，社會上存在著虛假注資、循環(huán)注資的問題。

    二是要強調(diào)股權(quán)結(jié)構(gòu)的透明度。金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、實際控制人的狀態(tài)應(yīng)足夠透明，否則會出現(xiàn)違規(guī)操作。

    三是加強對關(guān)聯(lián)交易的管理。金融控股集團內(nèi)部的金融機構(gòu)之間，或是金控集團下的實體企業(yè)以及海外企業(yè)之間都可能存在關(guān)聯(lián)交易，要強化關(guān)聯(lián)交易的管理，在金融機構(gòu)和控股公司之間，以及和其他實體企業(yè)之間建立防火墻制度。

    潘功勝也表示，金控公司近幾年發(fā)展較快，存在交叉性金融風(fēng)險，且風(fēng)險的隱蔽性較強。在中國分業(yè)監(jiān)管的模式下，對金控公司的監(jiān)管在政策法規(guī)上存在空白，監(jiān)管主體也不明確，這也是為何央行要牽頭抓緊制定金控公司監(jiān)管規(guī)則的原因。

    除了強化對金控公司監(jiān)管外，外界對資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管新規(guī)也較為關(guān)注。潘功勝說，在制定規(guī)則的時候，會考慮到怎么化解資管業(yè)務(wù)所存在的問題和隱藏的風(fēng)險，以及政策出臺對金融市場的影響，“我們會在這之間尋找一個很好的平衡。目前央行正在會同相關(guān)部門修改資管新規(guī)，履行完相關(guān)程序后會盡快向社會公開”。

    談金融風(fēng)險：中國已進入

    穩(wěn)杠桿階段

    防范和化解重大風(fēng)險，是未來三年要堅決打好的“三大攻堅戰(zhàn)”之首。重大風(fēng)險主要是指金融風(fēng)險，其中又以債務(wù)風(fēng)險、房地產(chǎn)風(fēng)險最為突出。

    對于房地產(chǎn)風(fēng)險，潘功勝表示，我國的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量總體良好，房地產(chǎn)金融風(fēng)險可控。截至目前，銀行業(yè)金融機構(gòu)的房地產(chǎn)貸款不良率不到1%，而銀行業(yè)整體的不良貸款率是1.85%，表明房地產(chǎn)貸款不良率的水平好于整體貸款的不良率水平，其中個人貸款的不良率只有0.3%。

    潘功勝說，長期以來，我國住房貸款發(fā)放一直堅持比較審慎的政策，平均首付比在33%以上，去年新發(fā)放貸款的平均首付比為37%，這在國際上也是非常審慎的住房信貸政策。

    “當(dāng)然，我們也關(guān)注到個人住房貸款、家庭部門杠桿率增長速度有點快，個別的房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)方面比較激進，存在一些風(fēng)險，這些我們都在密切關(guān)注。”潘功勝說。

    在談及中國整體債務(wù)情況時，周小川表示，此前債務(wù)增長較快的情況現(xiàn)已平穩(wěn)下來，目前進入了穩(wěn)杠桿階段，甚至是說我們廣義貨幣的增長已經(jīng)低于名義GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的增長，在總量上進入了穩(wěn)杠桿和逐步降杠桿的階段。

    談監(jiān)管改革：“雙峰”模式

    還需觀察一段時間

    金融監(jiān)管改革方案將于近期正式落地，“一行三會”的監(jiān)管架構(gòu)將出現(xiàn)怎樣的調(diào)整、央行在金融監(jiān)管中處于何種地位？周小川表示，金融監(jiān)管體制改革還在進行之中，一些主要思路在去年7月份的全國金融工作會議中就已經(jīng)有所披露，包括其后成立了國務(wù)院金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會，并將辦公室設(shè)在央行，這些都表明央行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用。

    央行具體起到何種作用？周小川認為，一是盡快彌補過去存在的金融監(jiān)管體制空白；二是一些金融監(jiān)管規(guī)則出現(xiàn)缺陷，需要加強金融規(guī)則的制定；三是一些已經(jīng)發(fā)生的金融機構(gòu)或者準(zhǔn)金融機構(gòu)風(fēng)險需要抓緊處置，維持金融系統(tǒng)的健康。在新的金融監(jiān)管框架中，央行還有一項牽頭工作，即增強各個金融機構(gòu)特別是金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，提高協(xié)調(diào)效率。

    針對被問及新的金融監(jiān)管框架是否會效仿英國的“雙峰”模式（設(shè)立審慎監(jiān)管機構(gòu)和行為監(jiān)管機構(gòu)）時，他表示，監(jiān)管機構(gòu)改革主要依據(jù)中國國情，也會參考國際上各種不同的金融監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置，參考的過程中也研究了所謂“雙峰”監(jiān)管體制，但目前“雙峰”模式還要觀察一段時間，并不是說會立即采用該模式。

    談人民幣國際化：

    推動境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通

    周小川坦言，推動人民幣國際化的主要政策早已研究完畢并實施，但市場參與者在多大程度上愿意使用人民幣進行貿(mào)易結(jié)算和投資，以及用于重要商品的資產(chǎn)計價則無法強制，這是一個比較漫長的過程。

    從央行的角度看，下一步要繼續(xù)推動境內(nèi)資本市場與全球主要資本市場的互聯(lián)互通，其次是穩(wěn)步漸進地推進資本項目可兌換，目前資本項目可兌換還存在個別方面的限制，這些限制會逐步有序地放開。放開之后，人民幣國際化還能進一步地向前邁進。

    易綱也表示，資本項目可兌換的穩(wěn)步推進，包含兩個最重要的項目：一方面是直接投資，包括FDI（外商直接投資）和ODI（對外直接投資），這兩方面的可兌換在真實貿(mào)易投資背景下都較為方便；另一方面則是組合投資，也就是金融市場的開放，未來國內(nèi)股市、債市會進一步對外開放，中國居民將來也可在更大范圍內(nèi)配置資產(chǎn)。

    “不管是股市、債市還是其他市場，將來都要雙向開放。在雙向開放的同時，非常重要的一條就是要把控好風(fēng)險，使我們的監(jiān)管水平與開放程度相適應(yīng)，使得中國居民和全世界的投資者在中國市場上更加便利、高效地配置資源。”易綱說。