本報記者 方凌晨

    5月12日，外商獨資公募聯博基金管理有限公司（以下簡稱“聯博基金”）首只低波“固收+”基金聯博匯利債券型證券投資基金（以下簡稱“聯博匯利債券基金”）正式發行。

    今年以來，“固收+”基金重回市場視野，整體產品規模較去年年末增長超1400億元，部分產品年內業績表現突出。在受訪業內人士看來，債券資產打底、權益類資產增色的“固收+”基金憑借“攻守兼備”的特征正成為優質配置標的，有望改善投資者的整體風險收益體驗。

    聯博基金發行

    首只“固收+”產品

    聯博匯利債券基金是聯博基金發行的第三只公募基金產品，也是其面向中國市場發行的第一只“固收+”基金。作為外商獨資公募基金，聯博基金在中國設立和開展公募業務的時間雖短，但加碼中國市場的趨勢卻十分顯著。今年3月份，聯博基金將注冊資本由原來的3億元人民幣增加至5億元人民幣；4月底，聯博基金在首只產品成立一年后，完成了第二只產品的設立；目前，聯博基金開啟了第三只產品的發行之旅。

    聯博匯利債券基金擬任基金經理張亦博表示：“作為多資產策略的長期實踐者，我們深知‘固收+’的核心在于低波穩健。聯博匯利債券基金將結合聯博集團獨有的資產配置模型動態調整股債比例，并注重量化策略在投資組合風險管理上的應用，有望為投資者提供一種低波動、長期穩定收益的投資產品，也能助力投資者捕捉股債輪動機會。”

    據介紹，聯博基金以聯博集團獨創的量化基本面工具進行股債機會的把握和資產配置的調整。債券投資方面，聯博基金通過系統化多因子策略引入內部獨創因子，區別于傳統主動策略，力爭獲得可復制的超額收益；股票投資方面，聯博基金通過量化工具與基本面邏輯的結合判斷，高度分散化尋找高質量企業，達成成長與價值的整體均衡，避免押錯賽道和風格，力爭在控制權益整體波動風險的同時獲得長期收益。

    “中國債券市場的深度與廣度為主動管理提供了巨大空間，2025年債券市場或將迎來些許波動，收益率的變化也為布局‘固收+’產品創造了黃金窗口。”聯博匯利債券基金擬任基金經理倪文樂表示。

    “固收+”基金

    規模增長明顯

    今年以來，“固收+”基金產品規模增長明顯。

    西部利得匯鑫基金經理陳保國對《證券日報》記者表示：“當前‘固收+’產品表現受到多種因素影響，綜合來看表現相對較好，具體表現需綜合考慮股債配置比例及市場走勢等因素。”

    Wind資訊數據顯示，截至5月12日，市場上“固收+”基金數量已超1700只，整體產品規模較去年年末增長超1400億元，部分“固收+”基金年內業績表現突出，年內收益率超10%。

    展望后市，上銀基金相關人士認為，金融市場宏觀流動性或仍趨寬松，利率整體不具備上行空間，因此固收類資產依然具備長期投資邏輯，與此同時，權益類資產的結構性機會涌動，可保持謹慎樂觀。“固收+”基金憑借“攻守兼備”的特征正成為穿越周期的優質配置標的。

    聯博基金投研團隊亦認為股債市場投資均有機會。債市方面，在中國人民銀行繼續維持較寬松貨幣政策的大背景下，市場利率或整體繼續維持相對低位。同時，權益類資產目前處于低估狀態，有不錯的潛在回報空間。

    談及未來應如何把握好“固收+”策略投資機會，陳保國認為，固收方面，可側重國債、地方政府債、政策性金融債等利率債，這些債券收益相對穩定、風險較低，能為組合提供基礎收益。股票方面，可重點關注走勢穩健、分紅穩定的優質股，如低波紅利類股票。此外，還可關注可轉債，其兼具債券和股票雙重特性，在股市上漲時靠股票分享收益，下跌時有債券作為保底。

    上銀基金相關人士表示：“未來我們將根據投資者需求及市場變化，通過固收底倉的收益增厚、權益增強的策略創新、動態平衡的機制優化三位一體，來實現‘固收+’策略的平衡之道，在有限的風險敞口內力爭實現收益最大化。”