海航控股的重組方案終于落地。根據(jù)公告，海航控股將收購海航技術等5家公司的部分股權。交易完成后，上市公司主營業(yè)務航空客運的規(guī)模將得到進一步的擴大。同時，上市公司將基于主營業(yè)務航空客運向航空業(yè)上游行業(yè)航空器維修及飛行培訓行業(yè)進行布局，公司的綜合競爭實力和持續(xù)經(jīng)營能力將進一步增強。

    同時，受益于海南自貿(mào)區(qū)等多項利好政策的影響，海南板塊一直受到各路資本的青睞。業(yè)內(nèi)認為，海航控股從業(yè)績和估值上來看，都具備優(yōu)勢，公司復牌后股價存在較好補漲機會。

    收購多家公司股權 航空全產(chǎn)業(yè)鏈布局增強競爭力

    6月8日晚間，海航控股發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易預案》稱，海航控股擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式向交易對方海航航空集團購買其持有的海航技術60.78%股份、HNAAviation59.93%股份、天羽飛訓100.00%股權；向交易對方天津創(chuàng)鑫投資購買其持有的西部航空29.72%股權；向交易對方海航西南總部購買其持有的西部控股60.00%股權。上述股權收購總計104.78億元。

    同時，海航控股擬以詢價方式向包括淡馬錫富敦投資有限公司在內(nèi)的不超過10名特定投資者非公開發(fā)行A股股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過703，380.27萬元。

    募集配套資金擬投入用于建設（1）海航技術天津發(fā)動機維修投資項目；（2）海航技術西安附件維修投資項目；（3）重慶天羽航空培訓中心項目；（4）陜西長安天羽飛行培訓中心項目；（5）天羽飛訓海口培訓中心購買飛行培訓模擬機擴產(chǎn)項目；（6）西部航空重慶江北機場生產(chǎn)基地二期建設項目；（7）西部航空購買4架飛機。

    公告還顯示，本次交易中標的公司西部航空的主營業(yè)務為航空客運，與上市公司主營業(yè)務相同。海航技術及HNAAviation下屬經(jīng)營主體SRTechnicsSwitzerland的主營業(yè)務均為航空器維修；天羽飛訓的主營業(yè)務為飛行培訓，均系為上市公司航空客運主業(yè)提供重要支持和保障作用的航空客運上游行業(yè)。

    交易完成后，上市公司主營業(yè)務航空客運的規(guī)模將得到進一步的擴大。同時，上市公司將基于主營業(yè)務航空客運向航空業(yè)上游行業(yè)航空器維修及飛行培訓行業(yè)進行布局。該等業(yè)務的注入有助于為上市公司主營業(yè)務航空客運的開展提供進一步的保障，加強業(yè)務競爭實力。

    海航控股表示，此次收購有助于上市公司提升資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤水平，上市公司的盈利能力和抗風險能力將得以提高，上市公司的綜合競爭實力和持續(xù)經(jīng)營能力將進一步增強。

    業(yè)內(nèi)認為，此次收購有利于海航控股進一步完善航空全產(chǎn)業(yè)鏈，提升海航控股在行業(yè)內(nèi)的地位，而淡馬錫的參與，更是對海航控股發(fā)展前景的直接表態(tài)。

    據(jù)悉，淡馬錫是總部位于新加坡的國際投資公司，在全球具有豐富的投資經(jīng)驗和平臺。淡馬錫的投資組合價值為2,750億新元（相當于1,970億美元，13,500億人民幣）。

    海南自貿(mào)區(qū)受資本青睞 海航控股有望迎多重利好

    今年以來，海南自貿(mào)區(qū)正在迎來前所未有的發(fā)展機會。4月11日，黨中央出臺《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》，將海南定位為全面深化改革開放試驗區(qū)、國家生態(tài)文明試驗區(qū)、國際旅游消費中心、國家重大戰(zhàn)略服務保障區(qū)。

    總書記在慶祝海南建省辦經(jīng)濟特區(qū)30周年大會并發(fā)表重要講話時強調(diào)，作為我國最大的經(jīng)濟特區(qū)、唯一的熱帶省份，海南后發(fā)優(yōu)勢明顯、發(fā)展?jié)摿Υ螅瑩碛性S多獨具特色的靚麗名片，發(fā)展前景十分廣闊。要順應現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展趨勢，下大氣力調(diào)優(yōu)產(chǎn)業(yè)結構，在發(fā)展旅游、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康等現(xiàn)代服務業(yè)方面發(fā)揮示范引領作用；要推動建設具有世界影響力的國際旅游消費中心，提升服務能力和水平，構建具有自身特色的現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。

    同時，黨的十九大報告也指出，要貫徹新發(fā)展理念，建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，必須把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上。民航業(yè)作為實體經(jīng)濟的中堅力量，無論是促進經(jīng)濟發(fā)展還是服務于國家戰(zhàn)略上，還會有更大發(fā)揮空間。

    在此背景下，海南相關主題的熱度有望不斷升溫，旅游以及基建產(chǎn)業(yè)鏈相關上市公司有望率先受益。作為海南最大的上市公司和航空物流領域領頭羊，海航控股在服務國家戰(zhàn)略的同時，也將集中優(yōu)質(zhì)資源積極布局。

    業(yè)內(nèi)人士表示，受益于上述多重利好，海南板塊從4月份以來都較為活躍，資本關注度較高，不少上市公司股價持續(xù)大漲。

    根據(jù)同花順數(shù)據(jù)從估值方面對海南板塊一季度業(yè)績增長股進行梳理發(fā)現(xiàn)，海航控股最新動態(tài)市盈率均低于所屬板塊估值水平，具有較高的安全邊際值得關注。

    因此，上述人士認為，海航控股作為海南板塊最具代表性的公司之一，復牌后公司股價補漲的可能性較大。