本網訊 在停牌近一年后，6月25日晚間，萬達電影（002739）終于發布重大資產重組方案，萬達電影擬向萬達投資等21名交易對方支付現金及發行股份購買其持有的萬達影視96.8262%的股權，各方協商確定標的資產的交易價格為1，161，914.36萬元，其中交易對方中萬達投資所持標的資產對應部分對價由萬達電影以現金方式支付，除萬達投資以外的其他方所持標的資產對應部分對價由萬達電影以非公開發行股份的方式支付。

    萬達電影公告稱，在取得深圳證券交易所審核結果后，將另行通知復牌。如果此次重組得以成行，這意味著自去年5月更名的萬達電影，將真正意義上實現從“院線”到“電影”公司的轉型升級。

    整合優質影視劇資產

    在這次方案中，萬達影視囊括了更加豐富的業態，覆蓋電影和電視劇的投資、制作和發行，以及網絡游戲運營和發行三大內容領域，業務架構上更具競爭力。

    據方案介紹，萬達影視在電影投資、制作和發行方面實力突出，其代表作品《記憶大師》、《尋龍訣》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛情故事》、《催眠大師》、《警察故事2013》、《火鍋英雄》等取得了不錯的市場反響。據統計，萬達影視自成立以來出品影片總票房累計達到415億元。2018年，《唐人街探案2》更是橫掃春節檔，實現33.96億的票房成績。收購萬達影視后，萬達電影有望強者恒強，在電影投資、制作、發行、放映等各個環節均占據重要地位。

    除電影資產外，萬達影視還覆蓋了時下熱門的電視劇領域。有業內人士指出，此次萬達電影納入電視劇資產不單單是因為熱度，而是目光更長遠。在電影市場的火爆背后，行業波動性較高。相較而言，由于盈利模式的差異，電視劇業務的營收更穩定。綜合來看，此次的資產包能為上市公司提供更強的造血能力，盈利能力上具備更高的穩定性。

    從公告的數據來看，萬達影視2016年、2017年及2018年第一季度實現營業收入分別為9.95億元、20.20億元及8.84億元，凈利潤3.64億元、5.97億元、4.07億元，營收、凈利潤均實現了快速飆升。

    此前有消息測算表示，2016年單就萬達影視，其100%股權在私募輪就已價值達到160億元，而此次加上電視劇和游戲兩塊優質業態后，整體估值反而降至120億，萬達電影在此價格上收購可謂物超所值。相對應的，交易市盈率為13.52倍，遠低于上市公司自身市盈率及行業平均市盈率水平。

    以如此劃算的估值注入更豐富的業態，對萬達電影已有股東來說，也是以低價入手了優質資產，可見公司堅定推進重組工作的決心和收購的誠意。

    在此基礎上，方案還包括了萬達影視2018年度-2020年度分別不低于8.88億元、10.69億元、12.71億元的業績承諾，給重組加上了保險。

    標的公司擁有豐富的業務資源，與上市公司業務緊密相關、協同潛力巨大、戰略高度契合，對上市公司提升綜合競爭力，實現長期、持續、穩定發展發揮重要作用。

    布局全產業鏈

    在日益激烈的市場競爭中，國內電影企業通過布局全產業鏈、搭建產業化運營平臺已成為自身提升競爭能力的重要手段。

    作為院線行業龍頭，經過多年內生式發展，萬達電影已連續九年國內票房、觀影人次、市場份額領先。近年來，公司也不斷通過外延式擴張，并購具有獨特業務優勢和競爭實力的優質資源。

    對于此次并購的意義，萬達電影表示，本次交易是公司在“會員+”及“360°IP”戰略的指導下，圍繞其強大院線終端優勢及龐大的會員體系，構筑娛樂生態系統的重要舉措。通過本次交易，公司主營業務將擴展至電影和電視劇的投資、制作和發行，以及網絡游戲發行和運營領域，建成集院線終端平臺、傳媒營銷平臺、影視IP平臺、線上業務平臺、影游互動平臺為一體的五大業務平臺，向國內領先的泛娛樂平臺型公司的目標更近一步。萬達電影將借助此次重組，真正實現從“院線”到“電影”公司的轉型升級。