本報記者 舒婭疆 見習記者 蒙婷婷

    11月26日晚間，雅化集團發布公告稱，公司擬以自有資金參與收購河北省國有資產控股運營有限公司（以下簡稱“河北國控”）持有的河北衛星化工股份有限公司（以下簡稱“河北衛星”）70%國有股權。公司表示，擬以公開摘牌方式參與此次股權轉讓，掛牌底價為1.85億元，具體交易金額將以競價結果確定。

    河北產權市場于2021年11月1日發布公告，河北國控將其持有的河北衛星70%股權于2021年11月1日至11月26日在河北產權市場公開掛牌轉讓。截至11月27日，已有3家A股上市公司先后披露公告稱，意欲通過公開摘牌方式將河北衛星70%股權收入囊中。

    河北衛星成民爆上市公司爭搶的“香餑餑”

    據悉，河北衛星是河北省唯一的雷管生產企業，主要從事民爆器材生產、銷售、進出口等業務，現擁有4家全資及控股子公司，擁有雷管生產產能1.13億發（其中數碼電子雷管產能1300萬發），工業導爆索1000萬米，塑料導爆管5600萬米，乳化炸藥生產產能1.1萬噸。此外，河北衛星及控股子公司宏達公司分別擁有非營業性爆破作業資質、一級營業性爆破作業資質及三級礦山總承包資質。

    財務數據顯示，2020年河北衛星實現營業收入8238.77萬元、凈利潤-296.77萬元，截至2020年12月31日，河北衛星資產總額2.63億元、負債總額1.38億元、凈資產1.25億元。2021年1月份至9月份河北衛星實現營業收入2751.7萬元、凈利潤-1453.66萬元，截至今年9月30日，河北衛星資產總額2.68億元、負債總額2.8億元、凈資產-1145.13萬元。

    “從上述財務數據來看，河北衛星2020年和2021年前三季度的經營情況整體都不太好，考慮到2020年可能受疫情影響，但2021年利潤情況仍不見好轉，說明河北地區工程建設對民爆制品的需求，長期來看并不大。”某證券公司化工分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，就民爆企業而言，其生產資質和國家審批產能更為有價值。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林告訴記者，盡管從凈資產及凈利潤角度來看，河北衛星并不具備優勢。“但民爆行業的資產價值并不在于企業資產和盈利能力，其最關鍵的資產在于其資質，通過和其他民爆企業進行整合，其盈利能力有望被重新激活。”

    記者注意到，除四川雅化集團以外，參與此次競價交易的公司，還有山西壺化股份和貴州保利聯合。盤和林認為，由于民爆行業具有高資質門檻、一定業務輻射半徑等特性，上市公司通過收購河北衛星獲取其資質的同時，快速擁有了河北區域民爆市場，這或許是相關公司爭相搶占的主要原因。北京特億陽光新能源總裁祁海珅也表示，“跨省或者跨區域作業、長遠距離運輸民爆物品的安全風險較大，使得國家對于危化品爆燃品的安全管控日趨嚴格，企業通過并購方式來擴大業務‘地盤’成首選方式。”

    A股民爆制品上市公司總資產規模突破800億元

    據東方財富choice數據顯示，目前滬深A股民爆制品上市公司共有13家，分布在四川2家、山西2家、廣東2家，安徽、貴州、湖北、湖南、江西、西藏、新疆各1家。今年前三季度，前述13家公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤合計22.12億元，其中凈利潤突破1億元的公司有5家，雅化集團以6.32億元的凈利潤排第一。截至今年9月30日，前述13家公司的總資產規模合計達到811.15億元，其中總資產規模突破100億元的公司有3家，保利聯合以159.78億元的總資產規模排第一。

    民爆行業在采礦、基建等領域內具有無法取代的作用，被稱作“基礎工業的基礎，能源工業的能源”。上述分析師告訴記者，由于政府對民爆企業的炸藥限量管理，企業擴產很難，只能通過收購獲得炸藥指標。近年來，國內工程建設相對較少，炸藥銷售基本穩定，市場集中度較高，產能也逐漸向工程建設相對較多的中西部地區及山區轉移。

    “從品質層面看，當前我國民爆行業仍以低端產能為主，更加精細化、技術性的建筑爆破等領域有待開拓，未來可向一帶一路國家輸出技術并形成外貿出口，發展成為我國的優勢產業。整體來看，民爆行業前景還是比較光明的。”盤和林分析道。

（編輯 才山丹）