■本報(bào)見習(xí)記者 邢萌

    日前，擱置了6年的險(xiǎn)企A股通行證派發(fā)到中國(guó)人保手中。

    不過拋開人保上市事件本身，透過中國(guó)人保的招股說明書，結(jié)合人保的年報(bào)，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)近年來人保旗下中誠(chéng)信托的股轉(zhuǎn)讓進(jìn)展也掀起面紗一角。

    從2016年起，中誠(chéng)信托的股東兗礦集團(tuán)、冀中能源邢臺(tái)礦業(yè)集團(tuán)、貴州盤江投資控股集團(tuán)、永城煤電控股集團(tuán)相繼掛牌轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)。但時(shí)至今日，這些轉(zhuǎn)讓都未有公開實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。隨著中國(guó)人保上市，綜合其招股書及年報(bào)，記者發(fā)現(xiàn)中國(guó)人保曾于兩年前意圖受讓10.18%中誠(chéng)信托股權(quán)，但該交易卻于今年1月份戛然而止。

    人保受讓

    中誠(chéng)信托10%股份終止

    6月5日，中國(guó)人保首發(fā)獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過，將成第五家“A+H”上市險(xiǎn)企。險(xiǎn)企A股的開閘使不少心系資本市場(chǎng)的險(xiǎn)企振臂高呼“時(shí)代來了”。在人保之后，其他早有準(zhǔn)備的險(xiǎn)企能否趕上資本快車值得市場(chǎng)期待。

    作為成功過會(huì)的標(biāo)桿，除去主營(yíng)保費(fèi)業(yè)務(wù)外，中國(guó)人保固有資產(chǎn)投資也成為關(guān)注焦點(diǎn)。而在中國(guó)人保的子公司中，中誠(chéng)信托為重要一員。

    中誠(chéng)信托前身為中煤信托。2010年完成增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本24.57億元。截至2017年末，中誠(chéng)信托管理信托規(guī)模3260.19億元，總資產(chǎn)221.27億元，凈資產(chǎn)165.78億元。據(jù)用益信托網(wǎng)在線數(shù)據(jù)，2017年中誠(chéng)信托營(yíng)業(yè)收入19.1億元，凈利潤(rùn)12.86億元，排名第16位，處于信托公司上游水平。據(jù)中國(guó)人保招股說明書，2008年10月份，財(cái)政部將其持有的中誠(chéng)信托32.35%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至本公司。中國(guó)人保正式入股中誠(chéng)信托，成為第一大股東。此后，中國(guó)人保又兩次增持中誠(chéng)信托，第一次是在八年前，2010年，中國(guó)人保參與中誠(chéng)信托的增資，投資金額為11.40億元，所占股權(quán)比例增至32.92%。

    2016年起，中誠(chéng)信托的多位能源類股東轉(zhuǎn)讓所持中誠(chéng)信托股權(quán)。如2016年11月份，中誠(chéng)信托第三大股東兗礦集團(tuán)在山東產(chǎn)權(quán)交易所將所持有的中誠(chéng)信托10.1764%的股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，股權(quán)對(duì)應(yīng)最終掛牌價(jià)格定為18.99億元，此次轉(zhuǎn)讓對(duì)接手方也要求不低，要求受讓方一次性支付。并提出受讓方須為依法注冊(cè)設(shè)立并有效存續(xù)的境內(nèi)企業(yè)法人，且具備最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，入股資金為自有資金，5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的信托公司股權(quán)等要求。

    中誠(chéng)信托相關(guān)負(fù)責(zé)人也曾對(duì)媒體回應(yīng)稱，從兗礦集團(tuán)掛牌之日起，中誠(chéng)信托就開始接觸股權(quán)意向受讓方，“中誠(chéng)信托尊重兗礦集團(tuán)的決定，且股東轉(zhuǎn)讓所持公司股權(quán)屬于市場(chǎng)行為，公司本身經(jīng)營(yíng)管理不會(huì)因?yàn)闈撛诘墓蓶|變更而受到影響。”

    但是時(shí)至今日，中誠(chéng)信托的多筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一直沒有公開進(jìn)展。

    但是《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)中國(guó)人保曾經(jīng)是想拿下中誠(chéng)信托這部分股權(quán)的，但是未能成行，于今年上半年終止。據(jù)中國(guó)人保2017年年報(bào)，中國(guó)人保在合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注中，對(duì)預(yù)付款項(xiàng)及押金項(xiàng)目作出了說明，提到“人保壽險(xiǎn)于2016年度同意受讓本集團(tuán)之聯(lián)營(yíng)企業(yè)中誠(chéng)信托10.1764%的股權(quán)，并預(yù)付相關(guān)款項(xiàng)。該交易于2018年1月份終止，相關(guān)款項(xiàng)已于2018年3月份收回。于2017年12月31日，該交易計(jì)入預(yù)付款及押金的余額為人民幣18.99億元。”

    如果人保增持中誠(chéng)信托成行，其所持中誠(chéng)信托股權(quán)比例會(huì)超過40%。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，比對(duì)股權(quán)比例及交易金額，不難看出，受讓股權(quán)應(yīng)為兗礦集團(tuán)掛牌的股權(quán)，中國(guó)人保擬通過受讓股權(quán)的方式來進(jìn)一步增持中誠(chéng)信托股份，交易雖未成功，但也可見對(duì)中誠(chéng)信托的看重。

    信托和保險(xiǎn)

    合作熱絡(luò)

    目前A股四大上市險(xiǎn)企中，中國(guó)平安、中國(guó)人壽均持有信托牌照且所占股權(quán)頗高，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保雖未直接參股信托公司，但信保合作也是其金融多元化業(yè)務(wù)中的重要一環(huán)。

    事實(shí)上，險(xiǎn)企參股的信托雖然數(shù)量不多，但是參股公司普遍實(shí)力強(qiáng)勁。2017年信托公司凈利潤(rùn)三甲中，有兩家有上市險(xiǎn)企參股：凈利潤(rùn)排名第一的平安信托的實(shí)際控制人為中國(guó)平安，持股比例接近100%；凈利潤(rùn)位列第三的重慶信托的第二大股東為國(guó)壽投資控股有限公司，后者實(shí)際控制人為中國(guó)人壽，持股比例為26.04%。用益信托網(wǎng)在線數(shù)據(jù)顯示，2017年平安信托凈利潤(rùn)39.07億元，重慶信托凈利潤(rùn)33.51億元。

    險(xiǎn)企與信托的合作一方面體現(xiàn)在產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)上。《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，新華保險(xiǎn)2017年對(duì)信托產(chǎn)品的投資規(guī)模進(jìn)一步提升，已連增兩年。2017年，新華保險(xiǎn)投資的信托計(jì)劃余額為637.56億元，占總投資資產(chǎn)的9.3%，投資規(guī)模同比上漲了2個(gè)百分點(diǎn)。2016年，新華保險(xiǎn)此項(xiàng)投資為625.34億元，而2015年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為499.03億元。而中國(guó)太保2017年年報(bào)顯示，與華寶信托發(fā)生信托產(chǎn)品交易額為65億元，占同類交易金額的比例為9.19%，由此可以推出，當(dāng)年中國(guó)太保與信托產(chǎn)品交易額逾700億元。

    保險(xiǎn)公司為何對(duì)信托公司另眼相看？“保險(xiǎn)公司和信托公司功能差異決定了兩方可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)同合作”，資深信托研究員袁吉偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一是可以共同服務(wù)高凈值客戶，諸如發(fā)展保險(xiǎn)金信托，滿足客戶專業(yè)化資產(chǎn)管理需求；二是滿足二者資產(chǎn)端和資金端的合作，信托資產(chǎn)獲取能力強(qiáng)，保險(xiǎn)具有大量資產(chǎn)配置需求，合作基礎(chǔ)較強(qiáng)；三是保險(xiǎn)參股信托公司可以加深布局資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，獲取稀缺牌照資源。